Las tensiones geopolíticas refuerzan la atractivo del franco suizo, USD/CHF cae por debajo de la barrera de 0.7900

La deterioración de la situación de seguridad global está elevando el valor refugio del franco suizo. Después de dos días de tendencia alcista, el tipo de cambio USD/CHF retrocedió el martes en la sesión asiática hasta cerca de 0.7880, reflejando la cautela de los inversores hacia los activos de riesgo. Esta tendencia está estrechamente relacionada con la escalada de conflictos en varias regiones: Moscú anunció que cambiará su postura en las negociaciones tras un ataque a la residencia de Putin, Arabia Saudita intensificó sus bombardeos en Yemen, Irán declaró que lanzará una “guerra total” contra Estados Unidos, Europa e Israel, y Trump advirtió que si Irán reactivaba su programa nuclear, enfrentaría nuevos golpes. En medio de este torbellino geopolítico, el franco suizo refuerza su posición como moneda refugio tradicional.

El dólar enfrenta presión, el sentimiento de refugio domina el mercado

El rendimiento débil del dólar se convirtió en otro factor que impulsa la caída del USD/CHF. Las expectativas del mercado de una mayor reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026 siguen presionando al dólar. Según los datos más recientes de la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en enero es del 83.9%, frente al 80.1% de hace una semana. Al mismo tiempo, la expectativa de una reducción de 25 puntos básicos ha bajado del 19.9% al 16.1%, lo que indica una menor confianza en la apreciación del dólar. En este contexto macroeconómico, los inversores prefieren mantener monedas que puedan resistir riesgos, y el franco suizo es precisamente esa opción.

Datos económicos y la orientación de los bancos centrales, puntos clave

Desde Suiza, el indicador líder KOF será el foco de atención, ya que puede anticipar la dirección futura de la actividad económica general. Además, la publicación de las minutas de la reunión de política de diciembre de la Fed se espera que brinde una visión profunda sobre las perspectivas de política en 2026. Los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. se publicarán el miércoles, ayudando a los operadores a evaluar la situación real del mercado laboral estadounidense.

La propiedad refugio y la posición del mercado del franco suizo

Para entender la tendencia actual del USD/CHF, es necesario profundizar en las particularidades del franco suizo. Es una de las diez monedas más activamente negociadas a nivel mundial, con un volumen de operaciones mucho mayor que el tamaño de la economía suiza, lo que refleja un amplio reconocimiento del mercado a su condición de refugio seguro.

Suiza es vista como un destino de refugio debido a sus ventajas institucionales únicas: una base económica estable, un sector exportador fuerte, amplias reservas del banco central y una política de neutralidad mantenida durante décadas en conflictos globales. Estos factores hacen que los inversores tiendan a comprar francos suizos en tiempos de presión del mercado. Cuando el mundo enfrenta incertidumbre, el CHF suele apreciarse frente a otras monedas consideradas de mayor riesgo.

El marco de política del Banco Nacional Suizo

El Banco Nacional Suizo (SNB) celebra reuniones de política monetaria una vez por trimestre, mucho menos frecuentes que las de otros bancos centrales principales. El objetivo principal del SNB es mantener la inflación anual por debajo del 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se espera que lo haga, el banco central tiende a subir las tasas de interés de referencia para frenar la subida de precios. Tasas más altas generalmente benefician al franco suizo, ya que aumentan el rendimiento de mantener esa moneda y atraen más capital internacional. Por el contrario, ciclos de reducción de tasas suelen debilitar al franco suizo.

Impacto de los datos económicos y la relación con el euro

Aunque la economía suiza es en general estable, cualquier cambio brusco en el crecimiento económico, la inflación, la balanza por cuenta corriente o las reservas del banco central puede desencadenar movimientos en el franco suizo. En general, un crecimiento económico sólido, baja tasa de desempleo y alta confianza del consumidor favorecen al franco suizo, mientras que datos económicos débiles pueden devaluarlo.

Cabe destacar que, como economía pequeña y abierta, la suerte de Suiza está estrechamente vinculada a la salud económica de los países vecinos de la zona euro. La Unión Europea es su socio económico y aliado político más importante, y la estabilidad macroeconómica y de política monetaria de la eurozona es crucial para Suiza. Los datos históricos muestran que la correlación entre el euro y el franco suizo supera el 90%, acercándose a una correlación positiva perfecta. Esto significa que las políticas de la eurozona suelen influir directamente en la tendencia del tipo de cambio USD a CHF.

Actualmente, el análisis técnico del USD/CHF muestra presión, los fundamentos son débiles y, sumado a la prima de riesgo geopolítico, múltiples factores mantienen al franco suizo fuerte frente al dólar. Los inversores deben seguir atentos a las señales de política de la Fed, los datos económicos suizos y la evolución del sentimiento de riesgo global.