#政策监管 La probabilidad prevista de la candidatura del presidente de la Reserva Federal está ajustándose rápidamente. Hasset ha caído del consenso del mercado al 44%, mientras que Waller ha subido del margen al 33% — este tipo de cambios suele reflejar una reevaluación de las expectativas de política.

Desde una perspectiva en cadena, este tipo de incertidumbre política suele impulsar una preposicionamiento de grandes fondos. En las últimas 48 horas, es importante seguir de cerca:

1. **Entradas y salidas institucionales**: La velocidad con la que los stablecoins ingresan a los exchanges, lo que refleja un aumento en el aversión al riesgo.
2. **Movimientos de las ballenas**: La actividad en las carteras de gran tamaño de BTC/ETH, especialmente las transferencias desde las cold wallets institucionales.
3. **Datos de apalancamiento en derivados**: La tendencia en los contratos de futuros abiertos.

La publicación de la candidatura del presidente en enero es un evento de certeza, y el mercado suele experimentar volatilidad antes de que se materialicen las expectativas. La clave ahora es monitorear si los fondos están prevalorando la noticia o simplemente observando, lo cual determinará el ritmo del mercado en las próximas fases.