📉➡️📈 El apalancamiento está retirándose silenciosamente, los cimientos del mercado se están reconstruyendo

Recientemente hay un conjunto de datos que vale la pena destacar. El informe más reciente de la plataforma de análisis en cadena muestra que, en los últimos tres meses, los contratos abiertos de derivados de Bitcoin han estado en descenso. Más visualmente, desde octubre del año pasado, esta cifra ha caído un 31% en total.

Un fenómeno que se presenta ante nosotros: el mercado está "desapalancándose" activamente.

Esto suena como algo negativo. Pero en realidad? La situación no es tan simple.

**El estallido de la burbuja permite que la ecología sea saludable**

Un mercado con alto apalancamiento tiene una característica: sube rápido y también cae rápido. Es como inflar un globo, cuanto más lleno esté, mayor será la explosión.

¿Qué significa la disminución continua del OI? Los liquidaciones se están limpiando gradualmente, la presión pasiva de venta se está reduciendo, y la compra spot comienza a ser el protagonista del mercado. En otras palabras, la especulación a corto plazo se está disipando, y la verdadera capacidad de compra está emergiendo.

Este cambio en realidad es bastante crucial. Cuando el mercado deja de depender del apalancamiento para impulsar los precios, la volatilidad se vuelve más resistente, y las subidas y bajadas reflejan mejor la relación real de oferta y demanda.

**La historia nos da pistas**

Revisando los registros históricos del mercado, aparece una regla bastante frecuente: los periodos de desapalancamiento masivo no suelen ser el fin de un mercado alcista, sino más bien el punto de partida para una nueva ola de subida.

Esto suena como una paradoja. Pero en realidad no es complicado de entender: no es que se apalanque porque se espera que suba, sino que después de desapalancarse, el mercado tiene la base para volver a subir. Imagina que primero tienes que arreglar los cimientos de la casa antes de construir hacia arriba. La misma lógica.

**Los inversores a largo plazo estarán más cómodos**

Cuando la especulación disminuye, la fuerza que realmente impulsa los precios cambia. La asignación de fondos se vuelve más marcada, la compra spot se convierte en la corriente principal, y la lógica fundamental a largo plazo empieza a funcionar.

Esto es una buena noticia concreta para quienes quieren atravesar un ciclo completo de mercado alcista y bajista. La relación señal/ruido del mercado mejora, no todas las volatilidades provienen del pánico por liquidaciones apalancadas.

**Pero también hay que hablar de riesgos**

El desapalancamiento NO significa que la tendencia se inicie inmediatamente hacia arriba, esto hay que aclararlo. En la fase de desapalancamiento, el ritmo típico del mercado suele ser: consolidación, oscilaciones repetidas, y toma de tiempo. Los traders a corto plazo en esta fase sentirán especialmente mal, porque no hay grandes movimientos, y las oportunidades de ganar rápido disminuyen.

Otro aspecto a tener en cuenta es que, si los precios continúan debilitándose, los contratos abiertos podrían seguir presionando a la baja, y el mercado entrará en un ciclo de ajuste más profundo. Esto no es una hipótesis, sino una variable que hay que observar de cerca.

**El núcleo central**

¿Y qué está haciendo ahora este mercado? En pocas palabras, está limpiando el apalancamiento que no debería existir. Esto no es amigable para quienes buscan ganancias rápidas, pero para quienes quieren establecer un ritmo de trading saludable, todo lo que está ocurriendo tiene mucho sentido.

Una frase para recordar: sin una desapalancamiento saludable, no se puede construir un mercado alcista verdaderamente sostenible.

Cuando el mercado empieza a "ralentizarse", generalmente no está yendo hacia su fin, sino acumulando energía silenciosamente para la próxima gran tendencia.