#Strategy加仓BTC Un DEX reciente se ha conectado a una cadena pública de alto rendimiento, alcanzando instantáneamente a más de 50 millones de usuarios en su ecosistema. Esta operación sin duda ha llenado un vacío en las aplicaciones de trading de primer nivel en la cadena pública. Parece un gran evento, pero el rendimiento de $UNI ha sido bastante normal — las razones detrás de esto no son nada simples.

Primero, la estrategia de cero comisiones suena bien para los usuarios, pero para el protocolo en sí, el aumento de tráfico a corto plazo no genera ingresos, por lo que la captura de valor es prácticamente nula. En segundo lugar, ahora el mercado de criptomonedas valora más el flujo de caja y la rentabilidad real; simplemente aumentar el número de usuarios ya no es tan atractivo. Además, el mecanismo de distribución de tarifas de $UNI todavía está en fase de planificación; los poseedores de tokens no reciben ingresos directos, por lo que naturalmente no resulta muy atractivo. El tercer problema es la dispersión de liquidez causada por la expansión multichain — equilibrar la liquidez entre Unichain, Base y otras cadenas públicas de alto rendimiento es un gran desafío, y la confianza del mercado se va diluyendo lentamente.

A corto plazo, esta colaboración en el ecosistema no es algo que se logre en uno o dos días; la migración de usuarios y la acumulación de liquidez requieren tiempo. Pero a largo plazo, la ventaja de tarifas bajas y alto rendimiento sigue allí; una vez que las funciones de trading se perfeccionen, las oportunidades de monetización del tráfico serán bastante grandes. Siempre que la política de tarifas del protocolo se ajuste correctamente, una reevaluación de $UNI será posible, y en ese momento, el volumen de transacciones en la cadena y la velocidad de crecimiento de los pools de liquidez serán los mejores indicadores de confianza.

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