La Reserva Federal ha estado enviando señales de manera intensiva recientemente, y el mensaje principal es: al menos hasta junio, no hay posibilidad de recortes de tasas.

La semana pasada, varios miembros clave de la Junta de la Reserva Federal expresaron sus opiniones en varias ocasiones, enfatizando dos puntos. Primero, la independencia del banco central debe mantenerse a toda costa, nadie debe intentar interferir. Segundo, además de ciertos ruidos (ese colega lo entiende), el consenso general es que la economía todavía puede soportar la presión, el problema de la inflación no se ha resuelto realmente y las políticas deben seguir ajustándose. Las expectativas del mercado son muy claras: no esperen recortes de tasas antes de junio.

¿Y qué significa esto para los diferentes activos? Primero, las acciones estadounidenses. En un entorno de altas tasas de interés, cualquier noticia negativa puede desencadenar caídas, pero las recuperaciones son difíciles de sostener y subir mucho. Se puede notar claramente que el mercado está pasando de la expectativa de "que la Reserva Federal inyecte liquidez" a la realidad de "ver si las empresas realmente están ganando dinero". Este es un cambio de un impulso basado en la liquidez a uno basado en los fundamentos económicos.

¿Y el mercado de criptomonedas? Como activo de riesgo, mucho más sensible a las expectativas de liquidez del banco central que las acciones. La declaración de que no habrá recortes antes de junio rompe directamente la esperanza de una política monetaria flexible a corto plazo. El resultado es que la tendencia de subida generalizada prácticamente desaparece. Cuando llegan buenas noticias, la recuperación se mantiene contenida; cuando llegan malas noticias, el riesgo de caídas abruptas aumenta. ¿La subida reciente? Probablemente solo sea una recuperación a nivel semanal, no esperes un cambio de tendencia.

Los metales preciosos también se ven afectados. Con tasas reales tan altas, el atractivo de activos sin interés como el oro y la plata naturalmente disminuye. Sin embargo, hay muchas noticias importantes en la industria que pueden respaldar el precio del oro y la plata, pero en el corto plazo, lo mejor es no apresurarse a comprar en máximos.