Cuando el comercio no sale como se planeó: La realidad del deslizamiento de precios

El deslizamiento es uno de esos fenómenos del mercado que sorprenden a los traders. Ocurre cuando el precio de ejecución real de tu operación se desvía de lo que anticipaste en el momento de realizar la orden. Ya sea que estés gestionando órdenes de mercado en activos de alto volumen como Bitcoin o ejecutando intercambios en exchanges descentralizados, la diferencia entre los precios esperados y los ejecutados puede afectar significativamente tus resultados comerciales.

¿Qué causa esta desviación de precio?

La raíz del deslizamiento radica en la dinámica del mercado. Cuando envías una orden de mercado, el exchange la llena al mejor precio disponible en ese momento específico. Sin embargo, si la liquidez es escasa o la volatilidad del mercado aumenta durante la ejecución, tu orden podría llenarse en varios niveles de precio. Un trader que intenta comprar Bitcoin a $100 mediante una orden de mercado grande podría terminar con un precio de entrada promedio mucho más alto que $100 si el libro de órdenes no tiene suficiente profundidad.

Comprendiendo los spreads de compra-venta y su impacto

Detrás de cada escenario de deslizamiento se encuentra el spread de compra-venta, la diferencia entre el precio máximo que los compradores están dispuestos a pagar y el precio mínimo que los vendedores aceptan. Los activos con mayores volúmenes de comercio y mayor liquidez mantienen spreads más ajustados, mientras que los activos con menor volumen experimentan disparidades más amplias. Este spread influye directamente en cuánto puede desviarse tu precio ejecutado respecto a tu precio esperado durante mercados de rápida movimiento.

¿Puede el deslizamiento jugar a tu favor?

Curiosamente, el deslizamiento no siempre es negativo. El deslizamiento positivo ocurre cuando los precios del mercado se mueven favorablemente durante la ejecución de tu orden, permitiéndote comprar a un precio más bajo o vender a un precio más alto de lo anticipado. Esta agradable sorpresa depende completamente de la dirección del mercado y del momento durante la ejecución.

Tomando el control: Configuración de tolerancia al deslizamiento

Muchos exchanges descentralizados y protocolos DeFi ofrecen a los usuarios la posibilidad de establecer niveles de tolerancia al deslizamiento, definiendo el porcentaje de desviación aceptable respecto al precio cotizado. Sin embargo, esto requiere una calibración cuidadosa. Configurarlo de manera demasiado conservadora puede hacer que tus transacciones fallen o experimenten retrasos significativos. Configurarlo demasiado alto, y te expones a un deslizamiento de precio desfavorable que contrarresta tu estrategia de trading.

Estrategias comprobadas para reducir el deslizamiento no deseado

Dividir órdenes grandes: En lugar de ejecutar una operación masiva, divídela en órdenes más pequeñas. Este enfoque te ayuda a llenar órdenes a niveles de precio más favorables en varias transacciones.

Utilizar órdenes limitadas: Aunque son más lentas que las órdenes de mercado, las órdenes limitadas garantizan la ejecución solo a tu precio especificado o mejor, eliminando efectivamente los riesgos de deslizamiento negativo.

Priorizar la liquidez: Siempre revisa la profundidad del mercado y el volumen de comercio antes de ejecutar órdenes. Los mercados con mayor liquidez ofrecen spreads de compra-venta más ajustados y una desviación de precio mínima durante la ejecución.

Ajustar la tolerancia al deslizamiento: En exchanges descentralizados y plataformas DeFi, calcula la tolerancia al deslizamiento óptima en función de las condiciones actuales del mercado, generalmente entre 0.5% y 3% dependiendo de la volatilidad.

Reflexiones finales

Comprender cómo y por qué ocurre el deslizamiento es fundamental para cualquier trader que navegue tanto en mercados centralizados como descentralizados. Al entender la mecánica de los spreads de compra-venta y aplicar técnicas adecuadas de gestión de riesgos, puedes reducir sustancialmente la brecha entre el precio de tu operación previsto y el real, preservando más capital para tu próxima operación.