Las 26 visiones de Galaxy sobre 2026: el mercado cripto entre volatilidad esperada y nuevas oportunidades de crecimiento

Autor: Galaxy Research | Análisis: TechFlow

Introducción: cuando las expectativas chocan con la realidad

El 2025 ha dejado enseñanzas amargas a los traders más optimistas. A principios de año, el sentimiento era altísimo con previsiones de bitcoin por encima de los 185.000 dólares. ¿La realidad? Muy diferente. El mercado osciló entre euforia y pánico, con bitcoin alcanzando los 126.080 dólares el 6 de octubre y luego cayendo por debajo de los 90.000 dólares en diciembre.

¿Qué ocurrió realmente? Las reformas regulatorias avanzaron, los ETF spot atrajeron capitales continuos y la actividad on-chain creció. Sin embargo, las liquidaciones, las ventas masivas de ballenas y los reajustes macroeconómicos transformaron el optimismo en incertidumbre. El 2025 no fue el auge esperado, sino el terreno para lo que viene después.

A pesar de las citas fallidas, ocurrió algo significativo: la adopción institucional echó raíces profundas. Este es el punto de partida para las previsiones de Galaxy para 2026.

Perspectivas 2026: qué esperar realmente

El precio de Bitcoin entre 50.000 y 250.000 dólares

Para finales de 2027, bitcoin podría alcanzar los 250.000 dólares, pero 2026 sigue siendo un año de incertidumbre estructural. El mercado de opciones muestra probabilidades iguales de ver bitcoin en 70.000 o 130.000 dólares para junio de 2026, y aún más divergentes para fin de año.

Mientras bitcoin no estabilice la franja de 100.000-105.000 dólares, el riesgo bajista sigue siendo concreto a corto plazo. Los factores de incertidumbre son múltiples: la velocidad de implementación de la IA, la política monetaria global y las elecciones intermedias en EE. UU. en noviembre.

Un dato interesante: la volatilidad implícita del mercado de opciones sobre bitcoin está cambiando de carácter. Hace seis meses, veíamos opciones put y call con expectativas similares; hoy, la volatilidad de las puts es mayor, un patrón típico de activos macro maduros, no de monedas digitales emergentes. Esto sugiere que bitcoin está madurando como clase de activo, independientemente del precio que cierre 2026.

La tesis sigue siendo alcista a medio-largo plazo: con la adopción institucional acelerada y la demanda de cobertura contra la devaluación monetaria en aumento, bitcoin debería seguir el camino del oro hacia su aceptación como instrumento de protección patrimonial.

Layer-1 y Layer-2: el cambio de narrativa

Solana (SOL - $143.34) alcanza la madurez económica

La capitalización de los mercados en Solana probablemente subirá a 2 mil millones de dólares, desde los 750 millones actuales. No es solo un crecimiento numérico: representa el paso de una economía dominada por memes a plataformas con modelos de negocio reales. Los mercados de capital en Solana se convertirán en el pilar central de la actividad económica en la cadena.

Al menos una Layer-1 integrará una fuente de ingreso nativa en el protocolo

Este es el gran cambio de paradigma. Hyperliquid ya ha demostrado cómo integrar un modelo de reparto de ingresos directamente en el exchange de perpetuals. En 2026, al menos una Layer-1 principal seguirá el ejemplo, dirigiendo los beneficios económicos directamente a los poseedores de tokens. MegaEth planea una stablecoin nativa que devuelve ingresos a los validadores; Ambient busca internalizar las tarifas de inferencia. Esta es la transición de la “teoría de los fat protocols” a la “teoría de las fat apps”.

La propuesta de reducción de inflación de Solana no avanzará

A pesar del entusiasmo, SIMD-0411 no alcanzará consenso en 2026. La comunidad considera que otras prioridades—como los ajustes microestructurales del mercado—merecen más atención.

Las Layer-1 empresariales pasarán de proyectos piloto a infraestructuras de regulación real

Al menos una Fortune 500 lanzará en 2026 una blockchain L1 empresarial con marca propia, regulando más de 1.000 millones de dólares en activos económicos reales. A diferencia de experimentos anteriores, será una verdadera cadena base especializada, con validación gestionada por bancos autorizados, conectada a DeFi pública para liquidez y descubrimiento de precios.

La relación entre ingresos de aplicaciones y capa de red se duplicará en 2026

Las aplicaciones (DEX, préstamos, wallets, apps de consumo) seguirán capturando cada vez más valor respecto a los niveles de infraestructura. Esto acelerará la consolidación de la “teoría de las fat apps”.

Stablecoins y tokenización: la infraestructura financiera cambiará de forma

La SEC concederá exenciones para los security tokens en DeFi

Probablemente en forma de “no-action letter” o “exención innovadora”, en 2026 se dará luz verde regulatoria a security tokens legítimos en cadena. Esto abrirá los mercados DeFi a instrumentos financieros tradicionales en forma tokenizada, no solo wrapped. La fase de regulación formal comenzará en la segunda mitad de 2026.

El volumen de stablecoins superará al sistema ACH

Las stablecoins (USDC - cuota 2.23%, USDE, PYUSD a $1.00) ya tienen una velocidad de circulación significativamente superior a los sistemas tradicionales. Con un crecimiento anual del 30-40%, el volumen debería superar al sistema ACH para finales de 2026, impulsado también por la ley GENIUS en espera.

Los grandes bancos integrarán las stablecoins en el backend de pagos con tarjeta

Al menos una de las tres principales redes de pago regulará más del 10% de las transacciones transfronterizas con stablecoins en blockchains públicas en 2026. Los usuarios finales seguirán viendo saldos en formato tradicional, pero la liquidación neta se realizará mediante dólares tokenizados.

Las acciones tokenizadas entrarán en los colaterales oficiales

Un gran banco o corredor aceptará en 2026 acciones tokenizadas como depósitos en cadena, considerándolas equivalentes a los títulos tradicionales.

DeFi: el cambio de guardia

Los DEX representarán más del 25% del volumen spot

El acceso sin KYC, tarifas más eficientes y mayor componibilidad están impulsando el trading en cadena. Desde la cuota actual del 15-17%, en 2026 se espera un salto hacia el 25%.

Los DAOs con futarchy superarán los 500 millones de dólares en tesorería

La futarchy (gobernanza mediante mercados predictivos) ha demostrado suficiente eficacia práctica para impulsar a los DAOs a usarla como sistema de decisión principal. Con unos 47 millones de dólares ya gestionados vía futarchy, en 2026 esta cifra superará los 500 millones.

El préstamo colateralizado en cripto superará los 90 mil millones de dólares

Mayor participación institucional y protocolos DeFi cada vez más sofisticados mantendrán el crecimiento del lending en cadena y fuera de ella.

Las tasas de préstamo en DeFi se mantendrán moderadas por debajo del 10%

Con mayor liquidez institucional, la volatilidad de las tasas disminuirá significativamente. El arbitraje entre tasas on-chain y off-chain será más fácil, manteniendo un piso estable.

Los privacy tokens (ZEC - $413.58) alcanzarán una capitalización de 100 mil millones de dólares

Con cada vez más fondos depositados en cadena, los usuarios empiezan a preguntarse si quieren que todos vean sus saldos. La privacidad en cadena se vuelve un tema central. Desde el CAGR de 2025 (+800% en ZEC), en 2026 los privacy tokens podrían alcanzar los 100 mil millones de dólares en capitalización total.

El volumen de Polymarket superará de forma estable 1,5 mil millones de dólares semanalmente

Los mercados predictivos seguirán creciendo explosivamente con nuevas capas de eficiencia del capital y flujos de órdenes impulsados por IA.

TradFi: la convergencia

Se lanzarán más de 50 ETF spot sobre altcoins en Estados Unidos

Con estándares de cotización ya aprobados por la SEC, en 2026 se acelerará. En 2025 ya se cotizaron más de 15 ETF sobre Solana (SOL), XRP, Hedera (HBAR), Dogecoin (DOGE), Litecoin y Chainlink (LINK). Otros seguirán en 2026.

Los flujos netos en ETF cripto spot superarán los 50 mil millones de dólares

En 2025 llegaron 23 mil millones. Con restricciones eliminadas por los asesores y plataformas como Vanguard entrando en el mercado, en 2026 se acelerará aún más. La llegada de nuevos ETF sobre altcoins liberará demanda reprimida.

Bitcoin entrará en los portafolios modelo estándar

Tras que Morgan Stanley, Bank of America y Wells Fargo eliminaran restricciones sobre bitcoin, el siguiente paso será incluirlo en los portafolios modelo con peso estratégico del 1-2%.

Más de 15 empresas cripto cotizarán en Estados Unidos

En 2025, diez empresas ya se cotizaron o hicieron upgrades. Con la ventana regulatoria abierta, candidatos como CoinShares, BitGo, Chainalysis y FalconX se moverán hacia el listado en 2026.

Más de cinco Digital Asset Treasury Companies (DAT) deberán vender, ser adquiridas o cerrar

El auge de las DAT en el Q2 2025 ha creado muchos nuevos operadores sin estrategia coherente. Con el múltiplo del valor neto de mercado en compresión, muchas fracasarán. Solo las DAT con ventaja de escala (como Strategy) o ventajas geográficas (como Metaplanet) sobrevivirán.

Mercados predictivos y regulación

Estados Unidos iniciará investigaciones por insider trading en mercados predictivos

Con el volumen disparado y escándalos ya surgidos, los insiders tendrán mayor tentación de aprovechar información privilegiada en entornos pseudónimos. Las investigaciones federales seguirán inevitablemente.

La inteligencia artificial on-chain

Los pagos x402 representarán el 30% del volumen diario en Base

Con agentes de IA cada vez más sofisticados, las primitivas de pago estandarizadas se volverán centrales en la capa de ejecución. Base y Solana liderarán esta tendencia.

2025: cuando las previsiones encuentran la realidad

De los 23 outlook lanzados el 31 de diciembre de 2024, algunos acertaron, otros fallaron completamente. Aquí el balance:

Fallidos totalmente:

• Bitcoin no superó los 150.000 dólares en la primera mitad (máximo 126.080)
• AUM de ETF spot sobre bitcoin no alcanzaron los 250 mil millones (estancados en 141 mil millones)
• Bitcoin no fue uno de los activos con mejor ratio Sharpe anual
• La comunidad de bitcoin no alcanzó consenso en una actualización principal
• El ecosistema DeFi de bitcoin creció solo un 30%, no se duplicó
• ETH (ahora a $3.30K) no superó los 5.500 dólares
• La tasa de staking de Ethereum se mantuvo por debajo del 50% (29,7%)
• La actividad económica en L2 no superó a las Alt-L1

Correctamente captados:

• Al menos una plataforma de gestión de patrimonio recomendó asignar bitcoin ≥2% (Morgan Stanley +4%)
• Más de cinco países invirtieron en bitcoin mediante reservas oficiales (Bután, El Salvador, Kazajistán, República Checa, Luxemburgo)
• La mayoría de las compañías mineras anunció alianzas con IA/HPC
• La DeFi entró en la “era de los dividendos” (recompras superaron 1 mil millones)
• La gobernanza futarchy resurgió (MetaDAO lanzó 15 DAO)
• Al menos 10 stablecoins TradFi fueron lanzadas o anunciadas

El 2026 estará definido por cómo el mercado aplique estas lecciones. La volatilidad permanece, pero las bases institucionales ya son sólidas.