La era del vestuario informal llega a su fin—¿Qué significa esto para Adidas?

Una tendencia de dos décadas que muestra signos de reversión

Los últimos 20 años han sido testigos de una transformación sin precedentes en las preferencias de moda globales, con la ropa casual convirtiéndose en la opción dominante en todas las ocasiones. Desde viajeros de negocios en salas de aeropuerto que llevan pijamas hasta presentadores de noticias que combinan sudaderas con ropa formal, la casualización de la sociedad ha sido inconfundible. Marcas de athleisure como Vuori y Alo han prosperado, vendiendo pantalones de chándal a precios premium que anteriormente estaban reservados para pantalones a medida. Las zapatillas, en particular, han capturado una parte enorme del mercado de calzado, pasando del 20% al 50% en este período.

Sin embargo, este ciclo de auge prolongado podría estar llegando finalmente a su punto de inflexión.

La audaz reevaluación de Bank of America

En un cambio sorprendente de confianza, Bank of America ha degradado a Adidas de “compra” a “rendimiento inferior”, marcando un movimiento de doble degradación poco frecuente. El análisis del banco sugiere que la era de dominio de la ropa casual está llegando a su fin, señalando un cambio fundamental en las preferencias del consumidor hacia normas de vestimenta más estructuradas y formales.

Según las proyecciones de BofA, esta transición afectará desproporcionadamente a Adidas. La firma predice que el crecimiento de las ventas orgánicas se desacelerará a porcentajes de un solo dígito a medida que el atractivo principal de la marca—su alineación con el auge de la ropa casual—se erosione. La degradación también vino acompañada de un objetivo de precio excepcionalmente bajo, el más pesimista entre las principales instituciones financieras.

Respuesta del mercado y opiniones contrastantes

El anuncio provocó una reacción inmediata en el mercado, con las acciones de Adidas cayendo hasta un 7% tras el informe. Sin embargo, esta postura bajista de Bank of America se mantiene en gran medida en solitario. La mayoría de los analistas de Wall Street mantienen perspectivas optimistas sobre Adidas, especialmente tras el potencial de recuperación significativa de la compañía después de un 2025 desafiante marcado por una caída del 29% en sus acciones.

Esta desconexión revela un desacuerdo fundamental sobre si el cambio alejándose de la ropa casual representa un cambio estructural permanente o simplemente un ajuste cíclico.

La batalla competitiva que se intensifica

Más allá de la reversión de tendencia, Adidas enfrenta una presión creciente por parte de competidores bien posicionados. Se espera que marcas enfocadas en el rendimiento como Asics y On ganen terreno a medida que la ropa deportiva y de alto rendimiento vuelve a estar en favor. Más significativamente, Nike—históricamente un socio inverso en comercio con Adidas—parece estar en posición de capitalizar esta transición.

Bajo el regreso del CEO Elliott Hill, Nike ha demostrado un fuerte impulso en Norteamérica, y sus recientes ganancias sorprendieron positivamente. Aunque las acciones de Nike han caído un 14% en lo que va de año, este rendimiento es menor en comparación con las pérdidas más pronunciadas de Adidas. Si la recuperación de Nike continúa, la cuota de mercado podría fluir de Adidas a su rival más grande.

El factor Copa del Mundo: ¿Un impulso temporal?

Algunos observadores esperan que el patrocinio de Adidas del jugador estrella Lionel Messi para la Copa del Mundo pueda proporcionar un impulso de ventas significativo. Sin embargo, Bank of America descarta esto como insuficiente. El banco argumenta que cualquier aumento impulsado por el torneo sería efímero, dejando a Adidas vulnerable durante el resto del año.

La luz al final del túnel

A medida que los consumidores comienzan a alejarse de la tendencia de ropa casual y vuelven a vestirse de manera más formal, surge un posible beneficiario: el fin de la práctica impactante de combinar zapatillas con trajes de negocios. Queda por ver si esto representa una verdadera evolución de la moda o simplemente un ajuste cíclico del mercado.