Bernstein ve el almacenamiento de datos de IA como el mayor ganador en las perspectivas de hardware de 2026

La última perspectiva de Bernstein para 2026 sobre hardware de TI en EE. UU. destaca cómo el almacenamiento de datos de IA capturará la mayor parte del valor del actual desarrollo de inteligencia artificial.

Bernstein pronostica una oleada de datos impulsada por IA hasta 2026

En su nuevo informe de 2026, la firma de investigación Bernstein argumenta que la explosión de datos impulsada por IA continuará hasta 2026 sin signos de desaceleración. El analista Mark Newman escribe que los desarrolladores de modelos tienen poco incentivo para frenar el gasto, ya que las capacidades de IA siguen mejorando y los requisitos de datos se expanden.

Según Newman, los desarrolladores deben alimentar conjuntos de datos cada vez mayores en las ejecuciones de entrenamiento para mantenerse competitivos. Además, la firma señala que las cargas de trabajo de entrenamiento de IA, la creación de contenido y la retención empresarial a largo plazo se combinan para impulsar una demanda sin precedentes de capacidad.

“Los proveedores de memoria y discos duros se beneficiarán más de estas tendencias”, dijo Newman, calificando la fase actual como un “super ciclo sin precedentes de memoria y almacenamiento”. Dicho esto, Bernstein enfatiza que el fondo estructural de la demanda, más que los ciclos a corto plazo, es el motor principal.

Proveedores de memoria y almacenamiento emergen como principales beneficiarios

El informe concluye que los proveedores de memoria y almacenamiento son los claros ganadores a medida que se expanden las cargas de trabajo de IA. Bernstein afirma que los compradores son efectivamente insensibles al precio porque deben asegurar capacidad de almacenamiento independientemente del costo, lo que impulsa los precios al alza en todo el sector.

SanDisk recibe la mayor elogio de Bernstein para 2026. La firma elevó su precio objetivo de SanDisk a $580, citando severas escaseces de NAND y aumentos de precios que describe como sin precedentes en la historia reciente de los mercados de almacenamiento.

Seagate también obtiene una designación de primera opción. Además, Bernstein caracteriza a Seagate como “un beneficiario menos volátil de la explosión de datos” en comparación con otros proveedores de almacenamiento, posicionándola como una forma más estable de obtener exposición a las crecientes necesidades de capacidad.

La firma espera que el super ciclo de almacenamiento de memoria continúe al menos hasta 2026. Argumenta que el entrenamiento de IA, la inferencia, formatos de medios más ricos y la prolongación de las políticas de retención empresarial mantendrán elevada la utilización y los precios.

Broadcom asegura liderazgo en el mercado de ASIC de IA

Bernstein también destaca a Broadcom como un ganador estructural en la pila de aceleradores de IA. La analista Stacy Rasgon reafirmó una calificación de Outperform y estableció un precio objetivo de $475 el 9 de enero, subrayando la confianza en la hoja de ruta de IA de Broadcom.

La firma se reunió con el liderazgo de Broadcom para abordar preguntas sobre la creciente competencia en IA y las herramientas propiedad de los clientes. Sin embargo, Bernstein quedó convencido de que estas amenazas están exageradas, argumentando que los rivales no pueden replicar rápidamente las ventajas acumuladas de Broadcom.

Esas ventajas incluyen apilamiento de chips 3D, tecnología serdes de 400G y fabricación interna de sustratos. Además, Broadcom está desarrollando técnicas que podrían reducir o eliminar la necesidad de interposers, lo que diferenciaría aún más su plataforma de ASIC de IA.

Bernstein señala que Broadcom se beneficia del ciclo de innovación rápida de Nvidia. La compañía permite a los clientes de XPU seguir la hoja de ruta de Nvidia, haciendo de Broadcom el único proveedor que puede ofrecer este nivel de compatibilidad en el segmento de ASIC de Broadcom IA.

IBM posicionado para el potencial de la computación cuántica

Más allá de la infraestructura clásica de IA, IBM destaca en la perspectiva de Bernstein para la adopción temprana de la computación cuántica. La firma estima un potencial de aumento del 23% para IBM vinculado a los primeros casos de uso comerciales que se espera surjan alrededor de 2026.

Bernstein vincula esa oportunidad a las empresas que exploran cargas de trabajo especializadas donde los sistemas cuánticos pueden ofrecer ventajas en rendimiento u optimización. Sin embargo, aún enmarca la computación cuántica como un impulsor en etapa temprana y dirigido, más que un reemplazo general de la computación tradicional.

Fabricantes de hardware OEM enfrentan presión en márgenes y ganancias

Mientras los proveedores de componentes e infraestructura se benefician del aumento de la demanda, los fabricantes de equipos originales enfrentan tensión. Bernstein advierte que el aumento de los costos de memoria y almacenamiento está comprimiendo los márgenes de los principales vendedores de PC y servidores.

HP Inc. y SMCI podrían ver caer sus ganancias hasta en un 19% a medida que la inflación de componentes supera su capacidad para aumentar los precios de los sistemas. Además, Dell y HPE también enfrentan presión a la baja en rentabilidad al absorber mayores costos de materiales.

Apple tiene protección parcial a corto plazo gracias a acuerdos a largo plazo con proveedores que aseguran precios. Sin embargo, Bernstein espera que Apple eventualmente tenga que aumentar los precios de los dispositivos a finales de 2026, una medida que podría ralentizar el crecimiento de unidades incluso si los ingresos se mantienen.

Estas dinámicas ilustran cómo el mismo auge de datos que beneficia a los fabricantes de almacenamiento y componentes puede crear presión en las ganancias de HP y Dell cuando se traslada a los fabricantes de hardware con menos poder de fijación de precios.

Las cargas de trabajo de IA redefinen las estrategias de almacenamiento de datos empresariales

Bernstein enfatiza que el aumento en el entrenamiento y la inferencia de IA está remodelando fundamentalmente las estrategias de datos empresariales. Las empresas retienen más información durante períodos más largos para alimentar futuros modelos y apoyar cargas de trabajo de contenido más rico.

En consecuencia, los requisitos de almacenamiento de datos para IA se extienden más allá de los clústeres de entrenamiento de hyperscaler hacia las infraestructuras de TI corporativas más amplias. Dicho esto, la firma argumenta que solo un subconjunto de vendedores está en posición de monetizar este cambio de manera consistente.

En la opinión de Bernstein, las principales empresas de almacenamiento de datos de IA incluyen a los principales productores de memoria, fabricantes de discos duros y proveedores avanzados de chips de red que habilitan directamente pipelines de datos a gran escala.

Perspectiva: ciclo liderado por almacenamiento para definir la economía de infraestructura de IA

Bernstein concluye que los precios elevados de memoria y almacenamiento probablemente persistirán hasta 2026 a medida que el desarrollo de IA se acelera. Además, cree que los compradores seguirán priorizando la capacidad y el rendimiento sobre la optimización de costos a corto plazo.

Como resultado, los proveedores de componentes como SanDisk, Seagate, Broadcom y IBM parecen estar mejor posicionados para beneficiarse de la oleada de datos de IA. Mientras tanto, los OEMs como HP Inc., SMCI, Dell y HPE deben navegar por los costos de entrada en aumento y los posibles riesgos en la demanda de unidades.

En general, la perspectiva de Bernstein para 2026 presenta un panorama de hardware definido por un auge de datos duradero, donde quienes controlan las tecnologías críticas de almacenamiento y computación capturan la mayor parte del valor relacionado con la IA.