Las cosas acaban de acelerarse. La administración de Trump ha anunciado aranceles directamente vinculados a negociaciones geopolíticas, y la línea de escalada es agresiva.

A partir del 1 de febrero, un arancel del 10% afectará a Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Reino Unido, los Países Bajos y Finlandia. Avanzando hasta el 1 de junio, estas tasas aumentarán al 25% y permanecerán fijas hasta que cambien las condiciones.

Eso ofrece un plazo de cinco meses para llegar a un acuerdo o ver cómo se intensifica la fricción comercial en varias economías. Para los mercados que observan los flujos de divisas, la fijación de precios de las materias primas y el movimiento de capital transfronterizo, este es el tipo de evento macro que genera ondas en todo.