El mercado de valores se dirige a pérdidas esta semana a medida que la temporada de resultados del cuarto trimestre comienza con resultados mixtos. Las empresas están publicando cifras desiguales, y eso está creando incertidumbre sobre hacia dónde van las valoraciones a partir de ahora. ¿La verdadera historia? Dos factores están a punto de determinar si vemos un rally más amplio en el mercado o más retrocesos: primero, lo que los beneficios corporativos realmente revelan sobre las tendencias de ganancias de cara a 2025; segundo, dónde se estabilizan la Fed y los mercados de bonos en las tasas de interés. Estas dos piezas importan porque son las guardianas del rendimiento de las acciones. En este momento, el mercado está conteniendo la respiración—esperando ver si las ganancias pueden justificar las valoraciones actuales, y si las expectativas de tasas cambian de manera significativa. Si las empresas decepcionan en las previsiones, prepárense para que la presión de venta se intensifique. Pero si las ganancias superan las expectativas y el panorama de tasas se aclara, eso podría reactivar el rally.