Una declaración reciente cambió por completo las expectativas del mercado. Cuando Trump negó directamente los rumores sobre ese candidato hawkish, el mercado de oro y plata reaccionó al instante, y todo el sector de activos refugio olfateó una nueva señal de oportunidad. La propiedad de refugio de Bitcoin y la lógica de mercado alcista a largo plazo del oro, en este momento, han encontrado un soporte más sólido.

Primero, aclaremos esta lógica. ¿Por qué los rumores de nominación anteriores presionaron a oro y plata? ¿Y por qué una simple negación puede cambiar la situación?

El CEO de JPMorgan es conocido por ser un representante súper hawkish, siempre hablando de prevenir la inflación y mantener tasas altas. Si realmente lo pusieran a dirigir la Reserva Federal, esta seguramente prolongaría el ciclo de tasas altas, suprimiría las expectativas de recorte de tasas, y tanto el dólar como las tasas reales se elevarían — justo lo que son los enemigos del oro y la plata. El costo de oportunidad de mantener oro se dispararía, y aunque la plata tiene más del 60% de su valor en atributos industriales, también sería presionada por las dificultades económicas y el aumento de las tasas. El mercado ya había digerido previamente este escenario hawkish, por lo que oro y plata estaban naturalmente bajo presión.

Ahora la situación se ha invertido. La negación de Trump equivale a una especie de calmante para el mercado — la opción más hawkish queda fuera, y la Fed probablemente cambiará a una postura más moderada en la renovación de su liderazgo. El ritmo de recortes en 2026 no se desviará, y la lógica central de que el oro y Bitcoin suban no se ha roto, sino que, por el contrario, ha perdido un factor de incertidumbre importante.

Desde la perspectiva del oro, la situación actual es una triple resonancia: expectativas de recorte de tasas claras, mejora en las expectativas de moneda y crédito, y demanda de refugio estable. La caída de las tasas reales ya está asegurada, y el costo de mantener oro continúa disminuyendo, por lo que el capital naturalmente fluirá hacia estos activos. Bitcoin, como herramienta de refugio en la era digital, también se beneficia de este gran contexto. La ventana de oportunidad está justo frente a nosotros.