Hablando de tokenización de valores, muchas personas se centran en la mejora de la eficiencia, pero a menudo pasan por alto un problema más fundamental: **¿cómo equilibrar la privacidad y la regulación?**

La forma en que funciona DUSK merece ser analizada en detalle. Ha construido una cadena completa que abarca desde la emisión, la negociación hasta los informes, cuya lógica central es—proteger la privacidad y al mismo tiempo lograr transparencia en toda la cadena.

**En la emisión**, en el modo tradicional se requiere un proceso de aprobación y documentación que puede durar varias semanas. En la cadena, esto se simplifica mucho. El emisor despliega un contrato inteligente con verificación KYC/AML, los inversores calificados pueden suscribirse con un clic y los fondos se liquidan en segundos. La revisión manual, la organización de documentos y otros procesos engorrosos desaparecen prácticamente, logrando un aumento de eficiencia de varias decenas de veces.

**La fase de negociación es aún más interesante**. ¿Qué temen más los grandes inversores? La filtración de información de la transacción, ser atacados por otros, o que se aprovechen de sus posiciones. Las transacciones privadas soportadas por DUSK pueden ocultar el precio y la cantidad, solo las partes involucradas lo saben. Para las instituciones, esta confidencialidad vale más que cualquier otra cosa.

Pero aquí surge un problema difícil: la privacidad y la regulación suelen estar en conflicto. ¿Cómo resolverlo? La respuesta la da el diseño de "privacidad auditable" de DUSK. Todas las operaciones en la cadena dejan registros inalterables, y el emisor o el cumplimiento normativo pueden usar pruebas de conocimiento cero para demostrar la conformidad de la transacción ante las autoridades regulatorias, sin revelar información personal del inversor. En pocas palabras, permite que las autoridades puedan verificar sin acceder a datos sensibles.

La atracción de esta arquitectura radica en que no resuelve problemas ficticios. Los costos de cumplimiento en las finanzas tradicionales son altos y la eficiencia baja, mientras que la privacidad en la tokenización de valores en cadena es muy demandada, y DUSK combina ambas necesidades aparentemente opuestas.

¿Cómo será el próximo mercado de capitales? Probablemente siga esta lógica—alta eficiencia, privacidad y capacidad de auditoría.