Esa llamada de voz a las dos de la madrugada todavía la recuerdo—la voz temblando, detrás el sonido de las teclas tecleando. "¡He explotado…!" Cuatro palabras que contienen toda la desesperación.

Diez mil yuanes de capital, toda la cuenta con apalancamiento 10x en una posición larga de Bitcoin. El resultado fue solo una corrección insignificante del 3%, y la cuenta se fue. Revisé su historial de operaciones: entró con 9500 yuanes, sin poner ni siquiera un stop-loss.

Historias así ya son cosa común en el mercado de criptomonedas en 2025. ¿Recuerdan esa caída brutal a mediados de octubre? Bitcoin cayó de 122,000 dólares a 103,000 dólares en línea recta, 1.64 millones de personas en todo el mundo liquidaron sus posiciones en 24 horas, con un monto total de liquidaciones de 19.2 mil millones de dólares. Aquella madrugada, ¿cuántas personas vieron cómo su saldo de cinco cifras se convertía en cero?

**¿Por qué el apalancamiento es tan destructor?**

La mayoría de los novatos tienen una percepción fatal: "Full margin es un paraguas, puedo resistir la caída." Están completamente equivocados.

En modo full margin, cada centavo en tu cuenta se convierte en garantía compartida para todas tus posiciones. Cuando una posición empieza a perder, el sistema automáticamente usa todo tu capital para mantenerla. A simple vista parece seguro—pero en realidad, te estás cavando un pozo.

El problema no está en el multiplicador, sino en el tamaño de la posición.

Supongamos que tienes 1000 yuanes en la cuenta: si usas 900 yuanes para abrir una posición 10x, solo necesitas una oscilación del 5% en contra para que te liquiden; en cambio, si solo usas 100 yuanes para 10x, necesitas una oscilación del 50% para que te liquiden. Este amigo de Dongguan puso el 95% de su capital en esa posición, y el resultado fue, naturalmente, una liquidación instantánea.

**¿Qué tan absurdo es el argumento de "full margin = menor riesgo"?**

Full margin equivale a apostar todo tu dinero en una sola ficha, cualquier movimiento puede enviarte a cero. La volatilidad en el mercado de criptomonedas en estos últimos años ya ha demostrado que—no hay nada que sea "absolutamente seguro".

Bitcoin ha llegado a caer más del 15% en un día y a subir más del 20%, Ethereum es un habitual. En medio de tanta volatilidad, usar apalancamiento en full margin es bailar al borde de la muerte. Incluso si aciertas en la dirección, un evento inesperado tipo Black Swan puede destruir tu cuenta en minutos.

**La clave es cómo sobrevivir**

La gestión del riesgo decide la vida o la muerte. Los verdaderos expertos no buscan duplicar su dinero en una sola operación, sino vivir lo suficiente. ¿Qué significa eso?

Primero, siempre deja una vía de escape. La cuenta debe dividirse en tres partes: una parte conservadora (sin apalancamiento), una parte para operar (pequeñas posiciones + bajo apalancamiento), y una parte experimental (alto riesgo, pero con monto controlado). No todo el dinero tiene que estar en juego.

Segundo, el stop-loss no es opcional, es una regla estricta. ¿Entrar full margin con 9500 yuanes y no poner un stop-loss? Eso no es mentalidad de apostador, es buscar la muerte. Poner un stop-loss es una barrera psicológica que en realidad es aceptar que cometiste un error—pero frente al mercado, aceptar el error cuesta mucho menos que liquidarse.

Otra cosa, no creas en "esta vez seguro sube". El mercado no tiene certezas, solo probabilidades. Aunque tengas un 80% de tasa de acierto, no puedes garantizar que cada operación sea ganadora. El apalancamiento amplifica no solo las ganancias, sino también los errores y sus costos.

**La advertencia detrás de los datos**

Los 19.2 mil millones de dólares en liquidaciones representan historias de vida. Algunas personas perdieron sus ahorros, otras quedaron endeudadas, y algunas incluso llegaron a extremos. No son solo números, son vidas reales.

¿Y qué pasó con ese amigo de Dongguan? Consiguió un trabajo, empezó a ahorrar poco a poco. Me dijo que después de esa llamada, cambió por completo. Ya no usaba full margin, ni sin stop-loss, y cada operación la pensaba bien, asegurándose de poder soportar el peor escenario.

Las oportunidades en el mercado de criptomonedas siempre existen, pero tu capital también debe estar siempre presente. Vivir, esa es la mayor estrategia ganadora.