El oro muestra volatilidad mientras el Banco Popular chino refuerza las reservas de oro

Los compras globales sostienen el precio del oro a pesar de las señales técnicas bajistas

El Banco Popular chino ha continuado su campaña de acumulación de metales preciosos, aumentando las reservas de oro por decimocuarto mes consecutivo. En el mes anterior, la institución adquirió 30.000 onzas de oro, llevando el total de compras desde noviembre de 2024 a aproximadamente 1,35 millones de onzas (alrededor de 42 toneladas). Estas intervenciones reflejan una demanda oficial persistente incluso en un contexto de valoraciones en máximos históricos, evidenciando cómo las instituciones centrales siguen convencidas del valor de conservación de este metal precioso.

Movimiento de precios y tomas de beneficios durante la sesión estadounidense

El miércoles 7 de enero, durante la sesión de la tarde en Estados Unidos, tanto el oro como la plata registraron descensos. El contrato de futuros de oro con entrega en febrero marcó una cotización de 4.467,2 dólares por onza, mostrando una caída de 28,9 dólares respecto a los niveles anteriores. La plata sufrió una presión aún mayor, con el futuro de marzo cotizado a 78,22 dólares por onza, representando una bajada de 2,819 dólares. Las razones de estos movimientos se encuentran en la realización de beneficios por parte de los operadores con vencimientos cortos, quienes prefirieron cerrar posiciones alcistas ante resistencias técnicas significativas cerca de los máximos históricos.

Configuración técnica de la plata genera preocupaciones para los compradores

El análisis del gráfico diario del contrato de futuros de plata de marzo en la Bolsa de Nueva York revela un posible patrón de doble máximo bajista, con el movimiento de hoy que ha aumentado aún más esta probabilidad. La confirmación de esta configuración dependerá del comportamiento de los precios durante el resto de la semana y, crucialmente, de la capacidad de mantener un cierre por debajo del nivel de 69,255 dólares por onza, que corresponde al mínimo entre los dos picos teóricos. En caso de una ruptura a la baja de este umbral crítico, podría desencadenarse una cascada de órdenes de venta automáticas preestablecidas por los operadores.

Desarrollos en el contexto macroeconómico y factores de soporte

A pesar de la volatilidad de las últimas semanas, el precio del oro ha mantenido un rendimiento anual superior a los últimos cuarenta y cinco años, registrando el mejor desempeño desde 1979. Este resultado está respaldado por la convergencia de múltiples factores: las compras coordinadas de los bancos centrales, las tensiones geopolíticas persistentes y los flujos de capital hacia instrumentos alternativos de conservación del valor, derivados del descontento con las obligaciones soberanas y los mercados monetarios. El índice del dólar estadounidense ha mostrado un ligero fortalecimiento, mientras que el petróleo ha perdido cuota situándose en torno a 56,50 dólares por barril; los bonos del Tesoro estadounidense a diez años cotizan al 4,15%.

Niveles críticos para las perspectivas técnicas del oro

Desde el punto de vista del análisis técnico, los futuros de oro de febrero presentan un objetivo alcista principal representado por un cierre estable por encima del máximo contractual de 4.584,00 dólares por onza. Por otro lado, los operadores bajistas apuestan a comprometer el soporte técnico sólido situado en 4.200,00 dólares por onza. Las resistencias inmediatas se encuentran en el máximo diario anterior de 4.512,40 dólares, seguido por la cuota de 4.550,00, mientras que los soportes próximos consisten en el mínimo de hoy de 4.432,90 dólares y posteriormente en 4.400,00.

Trazados de resistencia y soporte para la plata

En relación con el contrato de plata de marzo, el objetivo al alza sigue siendo una conclusión de sesión por encima del máximo histórico significativo en 82,67 dólares por onza. Para las posiciones cortas, el objetivo bajista se centra en un cierre por debajo del soporte de la semana pasada en 69,225 dólares por onza. Las resistencias próximas están en 79,00 y 80,00 dólares por onza, mientras que los soportes siguientes se sitúan en 75,70 y 75,00 dólares por onza respectivamente. La tendencia de la plata probablemente seguirá influyendo en la dirección del oro.

Nota metodológica sobre los mecanismos de mercado

Los precios del oro se determinan a través de dos canales principales: el mercado spot, donde se negocia el oro físico con liquidación inmediata, y el mercado de futuros, donde se establecen cotizaciones para entregas diferidas. Considerando el ciclo actual de reequilibrio de cartera de fin de ejercicio, el contrato de futuros más líquido en este momento sigue siendo el de vencimiento en diciembre en la Bolsa de Comercio de Chicago.