Momento de comercio de fin de año: la dinámica RMB-USD redefine los flujos de activos globales mientras la plata alcanza $75 y Bitcoin se consolida antes de la prueba de opciones

A medida que la liquidez de fin de año se desplaza y repercute en los mercados globales, los movimientos fundamentales de divisas están remodelando las estrategias de inversión. El avance del Yuan chino por encima del nivel de 7.0 frente al USD marca un momento crucial en la redistribución de capital, ocurriendo simultáneamente con el aumento de los metales preciosos y la consolidación de Bitcoin cerca de niveles técnicos críticos antes de una expiración masiva de opciones por valor de 23.7 mil millones de dólares. Esta convergencia de señales macroeconómicas y catalizadores técnicos revela cómo la dinámica del tipo de cambio—particularmente los movimientos del RMB respecto al USD—influye en el sentimiento general del mercado de criptomonedas.

Los Mercados de Divisas Impulsan la Reevaluación de Fin de Año: La Fortaleza del RMB Señala una Reasignación de Capital Frente al USD

El Yuan chino offshore (CNH) atravesó la marca de 7.0 frente al dólar estadounidense por primera vez en más de un año a finales de diciembre, marcando un cambio significativo en la dinámica de divisas. Industrial Securities destacó que este aumento en la apreciación del RMB no se debe únicamente a la debilidad del dólar, sino a la repatriación estructural de capital y al impulso en la liquidación de divisas. La convergencia de condiciones monetarias más laxas en EE. UU. junto con un aumento acelerado en las entradas de RMB crea condiciones favorables para la apreciación de activos de riesgo, ya que el capital se reubica desde refugios seguros hacia posiciones orientadas al crecimiento.

La trayectoria de los tipos de cambio RMB-USD tiene implicaciones que van más allá de los mercados forex tradicionales. A medida que la moneda china se fortalece respecto al USD, los inversores institucionales que reevaluan las asignaciones de activos globales ven cada vez más en las clases de activos alternativas—including las criptomonedas—una oportunidad atractiva de reposicionamiento. Esta dinámica de flujo de capitales se asemeja a precedentes históricos donde los ciclos de apreciación de la moneda coinciden con salidas de clases de activos emergentes.

Los Metales Preciosos Rompen Récords: La Plata Supera $75 Mientras Reversión en la Demanda de Refugio Seguro

La plata mostró un impulso explosivo al alza, rompiendo la barrera de $75 por onza en los últimos años. Las ganancias acumuladas en lo que va del año alcanzaron aproximadamente el 161%, con cuatro sesiones consecutivas de avances. El oro acompañó este aumento, superando brevemente los $4,530 para establecer un máximo histórico, señalando una fortaleza generalizada en los metales preciosos.

El fondo SDIC Silver Futures LOF, el único producto de futuros de plata cotizado públicamente en China, captó una atención desproporcionada de los inversores. La prima de negociación en el mercado secundario del fondo se expandió hasta un 45% por encima del valor neto de los activos antes de que las medidas regulatorias para frenar el arbitraje—incluyendo el aumento de los límites de suscripción de 100 a 500 yuanes—fueran insuficientes. Tras la reanudación del comercio el 26 de diciembre, la realización concentrada del arbitraje redujo la prima a aproximadamente el 29.64%, ilustrando cómo los flujos de capital minorista siguen las señales de apreciación de los activos institucionales. Los pronosticadores del mercado proyectan un impulso sostenido en los metales preciosos: el oro apunta a los $4,600 para fin de 2025, con algunas estimaciones sugiriendo hasta $10,000 para fines de 2026, mientras que la plata podría alcanzar potencialmente $200 en plazos similares.

La Consolidación de Bitcoin se Intensifica: La Expiración de Opciones por $1 $23.7 Mil Millones$181 Prueba la Dirección del Mercado

La acción del precio de Bitcoin a finales de diciembre se centró en una zona de consolidación técnica crítica entre $85,000 y $90,000. Los participantes del mercado atribuyeron este comportamiento en rango principalmente al evento de expiración de opciones del 26 de diciembre, con un valor nocional de entre 23.7 mil millones y 28.5 mil millones de dólares, con una concentración importante en los precios de ejercicio de $85,000 y $100,000.

Las perspectivas de los analistas divergieron marcadamente respecto a la dirección post-liquidación. Analistas alcistas, incluyendo a Michaël van de Poppe, enfatizaron que el impulso del mercado de commodities junto con condiciones macroeconómicas más laxas posicionaban a Bitcoin para superar la resistencia de $90,000 hacia los $100,000. El analista de datos en cadena Murphy identificó aproximadamente 670,000 BTC acumulados alrededor de $87,000, formando lo que los analistas describieron como una acumulación de soporte sustancial. El analista Mark proyectó $91,000 como un objetivo inminente.

Por otro lado, analistas cautelosos liderados por Lennart Snyder y Ted abogaron por escenarios de prueba de soporte, sugiriendo que la validación del soporte cerca de $85,000 o menos sería necesaria para confirmar una ruptura sostenida. La discusión se basó en el análisis de estructuras de soporte históricas: Kapoor Kshitiz y los investigadores de CoinDesk destacaron que Bitcoin operó en el rango de $70,000 a $80,000 durante solo 28 días frente a 200 días en la banda de $30,000 a $50,000, sugiriendo una formación más débil de niveles de soporte superiores que requerirían más tiempo de consolidación.

El COO de BTSE, Jeff Mei, propuso un escenario bifurcado dependiendo de las trayectorias de política de la Reserva Federal: si la Fed pausa los recortes de tasas en el primer trimestre de 2026, Bitcoin podría retroceder hacia los $70,000; si la flexibilización cuantitativa implícita acelera los flujos de capital institucional, la criptomoneda podría alcanzar entre $92,000 y $98,000. El investigador de CryptoQuant, Axel Adler Jr., advirtió que el Índice de Fuerza Relativa mensual de Bitcoin había caído a 56.5, acercándose a la media móvil de cuatro años de 58.7, y que las caídas por debajo de 55 podrían desencadenar correcciones más profundas. El análisis histórico de Ali Charts sugirió que, si los ciclos tradicionales persisten, el próximo mínimo importante podría aparecer en octubre de 2026 cerca de $37,500, en línea con patrones históricos de retroceso del 80%.

Los precios actuales al 21 de enero de 2026 reflejaban una consolidación continua con BTC en $89,140, una caída del 1.98% en el día, manteniendo un dominio de mercado del 56.52%. El volumen diario de comercio spot alcanzó los $1.25 mil millones.

Ethereum Navega la Volatilidad: Defendiendo el Rango de $2,700-$3,000 en Medio de Incertidumbre Macroeconómica

Ethereum fluctuó dentro de $2,700-$3,000 sin establecer una tendencia clara a finales de diciembre. El analista Ted describió las condiciones necesarias para la consolidación de la volatilidad: ya sea recuperar el nivel de $3,000 o consolidarse en niveles inferiores hacia el soporte de $2,700-$2,800. Kapoor Kshitiz observó que los principales tenedores habían acumulado 4.8 millones de ETH desde el 21 de noviembre para defender su costo promedio de $2,796; las caídas por debajo de este nivel podrían desbloquear un soporte secundario cercano a $2,300.

El COO de BTSE, Jeff Mei, pronosticó escenarios de precios de ETH en función de los resultados de la política macroeconómica: $2,400 si la Fed pausa los recortes de tasas frente a $3,600 en un escenario de aceleración de la flexibilización cuantitativa. CryptoBullet identificó que la mecánica del precio de ETH se asemejaba a las condiciones de 2022, advirtiendo que las rupturas de soporte podrían precipitar caídas hacia las zonas de $2,200-$2,400 antes de posibles recuperaciones hacia las medias móviles de 200 días.

Al 21 de enero de 2026, Ethereum cotizaba a $2,964 con una participación de mercado del 11.32%, una caída del 4.31% en 24 horas en un volumen diario de $702.9 millones. Los defensores del posicionamiento a largo plazo, incluido Yi Lihua, fundador de Trend Research, mantenían la convicción en las zonas de consolidación actuales como rangos de fondo, comprometiendo $175 mil millones en estrategias de acumulación que apuestan al desarrollo de un mercado alcista en 2026.

Métricas de Sentimiento del Mercado y Presiones de Liquidación: Persisten el Miedo Extremo y la Inestabilidad de Portafolio

El índice Crypto Fear & Greed se registró en 20 a finales de diciembre, indicando una posición de “Miedo Extremo”. Los datos de liquidaciones en 24 horas reflejaron esta intensidad de sentimiento: aproximadamente 84,780 traders a nivel global experimentaron cierres forzados de posiciones por un total de (millón. Las liquidaciones de Bitcoin alcanzaron los $73.65 millones, Ethereum $24.97 millones y Solana $10.3 millones.

Los ETFs de Bitcoin y Ethereum entraron en días consecutivos de salidas netas: el ETF de Bitcoin registró -)millón, marcando el quinto día consecutivo de retiros, mientras que el ETF de Ethereum cayó $52.7 millones. Este patrón de redistribución de capital sugiere que los inversores están reposicionándose más allá de las criptomonedas hacia clases de activos alternativas—posiblemente incluyendo metales preciosos o acciones que se benefician de una mejor percepción del riesgo bajo escenarios de fortaleza del RMB frente a la debilidad del USD.

El ETF de Solana (+$1.48 millones) y el ETF de XRP (+$11.93 millones) fueron excepciones a la tendencia de salida, indicando apetito selectivo institucional en categorías de altcoins. La mayoría de los índices del sector cripto cayeron, con activos NFT bajando más del 7%, mientras que las narrativas de IA y SocialFi mantuvieron una resiliencia relativa. El análisis de rendimiento reveló que las narrativas más rentables de 2025 se centraron en RWA Activos del Mundo Real y en infraestructura Layer 1, mientras que las posiciones en IA y Meme experimentaron caídas significativas, liderando pérdidas en segmentos como GameFi y DePIN.

Catalizadores del Mercado e Implicaciones Más Amplias: Cruces Políticos Definen la Trayectoria 2026

El camino de la política de la Reserva Federal—con expectativas del banco central que muestran un 84.5% de probabilidad de mantener las tasas sin cambios en enero—sigue siendo la variable principal que determina el rendimiento de las clases de activos en cripto, metales preciosos y mercados de divisas. Si la flexibilización cuantitativa implícita se reanuda apoyando la disponibilidad de capital institucional, la apetencia por el riesgo podría cambiar drásticamente, beneficiando a Bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas simultáneamente con una mayor apreciación del RMB frente al USD a medida que gana impulso el capital de mercados emergentes.

Por otro lado, mantener las tasas o aumentarlas en el futuro podría validar escenarios cautelosos que favorecen la consolidación y las estrategias de prueba de soporte antes de establecer nuevos máximos históricos. La expiración de opciones de Bitcoin por 23.7 mil millones de dólares el 26 de diciembre representó un punto de inflexión crítico para resolver si la estructura del mercado se inclinaba hacia escenarios de ruptura o de ruptura bajista—con las semanas siguientes probablemente aclarando si 2026 será una extensión del euforia de ciclo tardío o un período que requiera paciencia antes de que la tendencia direccional sostenida se reanude.

La convergencia de una dinámica fortalecida del RMB-USD, un impulso explosivo en los metales preciosos y la consolidación de criptomonedas en puntos técnicos críticos sugiere que las trayectorias de política macroeconómica determinarán si los activos de riesgo disfrutan de una apreciación generalizada o enfrentan rotaciones entre categorías de activos basadas en los costos de oportunidad relativos y los patrones de redistribución de capital.