Las acciones estadounidenses están valorando números bastante salvajes en este momento. Estamos viendo un ratio P/E de Shiller en torno a 45x, básicamente el nivel de valoración más alto que hemos visto desde el pico de las punto com en 2000. Eso no es poca cosa. El mercado estadounidense se está negociando esencialmente en niveles que históricamente indican una cosa: las cosas se han vuelto caras. Muy caras. Cuando comparas esto con dónde hemos estado antes, la comparación es difícil de ignorar.