Actualmente, en los mercados financieros globales, las acciones estadounidenses, los bonos estadounidenses, el dólar, el oro y Bitcoin están en niveles absolutamente altos, pero decir que hay un riesgo absoluto no es necesariamente cierto, porque este es un mundo de lo peor.

Las acciones estadounidenses, los bonos, el dólar, el oro y Bitcoin, todos en niveles altos al mismo tiempo, esto es muy raro, pero ahora está ocurriendo porque están valorando diferentes narrativas.
Las acciones estadounidenses están valorando la narrativa de IA;
Los bonos estadounidenses están valorando la bajada de tipos;
El oro está valorando la depreciación del dólar;
Bitcoin está valorando un cambio de paradigma.
Estas valoraciones tienen soporte fundamental, pero el problema es que todas están sobrevaloradas y enfrentan una regresión.
Actualmente, el ratio PE del S&P 500 está en el 98% de su historia, en una posición de absoluto máximo, por lo que es necesario ser algo conservador, pero se estima que no subirá mucho, y tampoco caerá mucho.
No subirá mucho porque el mercado de valores está esperando la narrativa de IA; antes de la narrativa de IA, la lógica era el gasto de capital, todos comprando y acumulando potencia de cálculo, pero en realidad todavía no se ven hardware y software a nivel de toda la población y uso diario.
Tampoco debería caer mucho, porque las acciones estadounidenses representan la mayor política, y una caída grande sería insostenible para Trump.
El soporte de las acciones estadounidenses existe: primero, el flujo de fondos, que ya es difícil para China y Rusia atraer, pero Estados Unidos está empezando a volver a fluir, y atraer a otros países sería fácil. Ahora, Estados Unidos mantiene el control mediante la competencia por recursos escasos. La iniciativa estadounidense ha disminuido, pero no ha desaparecido. Segundo, los fundamentos, la capacidad de ganancias de EE. UU. sigue siendo fuerte. Tercero, pueden seguir recomprando acciones. Por lo tanto, mantener el control del mercado, e incluso subir más, es posible. No pienses que, en la lucha entre EE. UU. y China, EE. UU. no ha sacado ventaja; ahora EE. UU. está en un caos, pero eso no significa que no pueda seguir adelante.
Para 2026, lo más probable es que las acciones estadounidenses se estabilicen en niveles altos, la segunda opción más probable es una caída rápida tras una gran bajada, para recolectar capital extranjero de una sola vez. La opción menos probable es que sigan subiendo más del 10%.
Confía en la suerte del país, invierte en acciones estadounidenses de forma periódica.
Cuando esta frase sea ampliamente conocida, seguramente las acciones estadounidenses estarán en niveles altos.
En 2025, las acciones A serán más fuertes que las acciones estadounidenses, y en 2026, probablemente seguirá siendo así. Ahora, en lugar de arriesgarse a comprar acciones estadounidenses, es mejor comprar dividendos de baja volatilidad en Hang Seng.#现货黄金再创新高