Les actions américaines ont enregistré la plus forte chute quotidienne en un mois, que s'est-il passé ?

Auteur : Wall Street Journal

L'optimisme temporaire suscité par la fin de la fermeture du gouvernement américain s'est rapidement dissipé, l'attention du marché se tournant vers une grande quantité de données économiques retardées, l'incertitude concernant les perspectives de baisse des taux de la Réserve fédérale et les inquiétudes concernant les actions technologiques surévaluées, ce qui a entraîné une vente massive d'actions technologiques surévaluées et d'actifs risqués.

Jeudi 13 octobre, les trois principaux indices boursiers américains ont chuté lors des échanges de la journée, le Nasdaq Composite, dominé par les actions technologiques, ayant clôturé en baisse de 2,29 %.

Le sentiment de risque s'est également propagé au marché des cryptomonnaies, le Bitcoin tombant en dessous de la barre des 100 000 dollars, et l'Ethereum chutant à un moment donné de plus de 10 %.

Le catalyseur direct de cette vente est les déclarations prudentes de plusieurs responsables de la Réserve fédérale, suggérant que des baisses de taux doivent être envisagées avec prudence. Selon les données du Chicago Mercantile Exchange (CME), le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt montre que la probabilité d'une baisse des taux a chuté de plus de 70 % il y a une semaine à environ 50 %.

Cette transformation a intensifié le mouvement du marché qui est en cours depuis le début du mois. Selon des rapports, les investisseurs prennent des bénéfices sur les actions les plus performantes de cette année, se tournant vers des secteurs à la valorisation plus basse et plus défensive, ce “mode de protection” s'est manifesté de manière éclatante lors des échanges de jeudi.

Les actions américaines enregistrent la plus forte baisse en une journée depuis un mois.

La fermeture du gouvernement américain est terminée, la publication des données économiques est retardée, les investisseurs réévaluent les perspectives de baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre, et jeudi, les actions américaines ont enregistré la plus forte baisse quotidienne en un mois.

Indices boursiers de référence aux États-Unis :

L'indice S&P 500 a clôturé en baisse de 113,43 points, soit une baisse de 1,66 %, à 6737,49 points.

L'indice Dow Jones Industrial Average a clôturé en baisse de 797,60 points, soit une baisse de 1,65 %, à 47 457,22 points, s'éloignant de son niveau de clôture historique le plus élevé.

Le NASDAQ a clôturé en baisse de 536,102 points, soit une baisse de 2,29 %, à 22870,355 points. L'indice NASDAQ 100 a clôturé en baisse de 536,102 points, soit une baisse de 2,05 %, à 24993,463 points.

L'indice Russell 2000 a clôturé en baisse de 2,77 %, à 2382,984 points.

L'indice de peur VIX a augmenté de 14,33%, atteignant 20,02. À 04h23, heure de Beijing, il avait atteint 21,31, avant de retracer une partie de son gain.

Les sept géants de la technologie :

L'indice des sept géants de la technologie américaine (Magnificent 7) a chuté de 2,26 %, s'établissant à 203,76 points.

Tesla a clôturé en baisse de 6,64 %, Nvidia a baissé de 3,58 %, Google A a baissé de 2,84 %, Amazon a baissé de 2,71 %, Microsoft a baissé de 1,54 %, tandis que Meta a clôturé en hausse de 0,14 %.

Actions de puces :

L'indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en baisse de 3,72 %, à 6818,736 points.

AMD a chuté de 4,22 %, TSMC a chuté de 2,90 %.

Les actions de Jia Gu Wen ont baissé de 4,15 %, Broadcom a chuté de 4,29 % et Qualcomm a baissé de 1,23 %.

Plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont exprimé des commentaires bellicistes, alors que les “modérés” commencent à vaciller.

De nombreux responsables de la Réserve fédérale ont exprimé des commentaires hawkish, exprimant des inquiétudes concernant l'inflation et adoptant une attitude prudente quant à de futures baisses de taux.

Le président de la Réserve fédérale de Cleveland, Hammack (membre votant du FOMC en 2026), a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % au cours des 2 à 3 prochaines années. Avec le marché de l'emploi qui montre des signes de faiblesse, l'objectif d'emploi de la Réserve fédérale (c'est-à-dire l'aspect emploi de son double mandat) est confronté à des défis. Il est prévu que les droits de douane augmenteront l'inflation et que cela se poursuivra jusqu'au début de l'année prochaine. La Réserve fédérale doit maintenir un certain niveau de restriction politique pour permettre à l'inflation de diminuer.

Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré jeudi qu'il s'opposait à la baisse des taux d'intérêt le mois dernier en raison de la résilience de l'économie et qu'il restait attentif à la décision de décembre. Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, Alberto Musalem, a également réaffirmé qu'il pensait que la politique monétaire devait “résister” à l'inflation.

En raison des inquiétudes concernant l'inflation et de l'opinion de certains responsables selon laquelle le marché du travail reste robuste, de plus en plus de décideurs montrent des signes d'hésitation à assouplir davantage la politique monétaire, y compris certains de ceux qui soutenaient fermement cette idée auparavant.

Les dernières nouvelles indiquent que la présidente de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, et la présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly - deux responsables qui ont voté en faveur d'une réduction des taux cette année - ont émis jusqu'à présent les signaux de prudence les plus clairs. Collins a déclaré que le “seuil pour un assouplissement supplémentaire des politiques est relativement élevé”, tandis que Daly a déclaré qu'il était trop tôt pour tirer des conclusions sur la décision de décembre, elle garde une “ouverture d'esprit”.

Les données massives qui seront bientôt publiées (ce qui pourrait entraîner plus, et non moins, d'incertitude), associées à des déclarations récentes des membres de la réserve fédérale, ont déjà ramené les paris du marché sur une baisse des taux en décembre en dessous de 50 %.

Les deux possibilités de la réunion de décembre

En prévision de la réunion de décembre, les résultats semblent pencher vers “deux options” : soit maintenir les taux d'intérêt inchangés, soit abaisser à nouveau le taux de 25 points de base. Selon l'analyse du journaliste du Wall Street Journal, Nick Timiraos, une autre possibilité est que la Réserve fédérale baisse les taux en décembre tout en établissant un seuil plus élevé pour de futures politiques d'assouplissement à travers des orientations politiques.

Quelle que soit la décision finale, Powell pourrait faire face à plus de votes contre que lors de la réunion d'octobre (où deux personnes ont exprimé des dissensions). Krishna Guha, vice-président d'Evercore ISI, a écrit dans un rapport jeudi que la déclaration claire de Collins contre une baisse des taux en décembre “aggrave nos préoccupations concernant la capacité de Powell à gérer les divergences internes au sein du FOMC”.

L'analyse de Guha indique que si la Réserve fédérale décide de baisser les taux d'intérêt, le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeffrey Schmid, pourrait recevoir le soutien de personnes comme Collins et Musalem ; si la Réserve fédérale décide de rester sur ses positions, alors le gouverneur Stephen Miran, qui a précédemment plaidé pour une réduction plus importante des taux, pourrait voter contre avec les gouverneurs Christopher Waller et Michelle Bowman, qui soutiennent également une politique d'assouplissement.

Cela met encore plus en évidence les profondes divisions au sein du comité, rendant la décision de décembre incertaine.