RXRX : La hype autour de l'IA dans la pharmacie vs. la réalité

Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ : RXRX) se présente comme le prochain changement de jeu dans la découverte de médicaments grâce à l’IA. Le PDG affirme qu’ils peuvent réduire le temps de développement de 5-6 ans + des centaines de millions à seulement 1-2 ans + 10-20 millions de dollars. Ça paraît fou, non ?

Voici le problème : c’est complètement non éprouvé. Zéro essais en phase avancée, zéro médicament approuvé. Juste du battage médiatique.

Pendant ce temps, les finances sont dans un état critique :

• Chiffre d’affaires (TTM) : 64,5 millions de dollars
• Dépenses en R&D : 431,2 millions de dollars
• Perte nette : 649,1 millions de dollars

Ils perdent de l’argent à un rythme alarmant et diluent constamment les actionnaires via des offres d’actions pour rester à flot. Le nombre d’actions continue d’augmenter — signe d’alerte classique.

L’action a été gonflée après l’investissement de Nvidia en 2023, mais la réalité s’est installée : -31 % en 2024, encore -11 % depuis le début de 2025. La capitalisation boursière sous $3B semble bon marché jusqu’à ce que l’on réalise qu’elle est encore largement surévaluée pour une entreprise qui n’a encore rien livré.

En résumé : Technologie intéressante, mais il faut d’abord la prouver. Trop de points d’interrogation, trop de risques de dilution. C’est un pari spéculatif, pas un investissement.