# Le secret peu sexy derrière l'un des meilleurs modèles économiques de la finance

Alors que les startups fintech dépensent des millions en marketing viral et en campagnes sans commission, Interactive Brokers (IBKR) fait quelque chose de bien plus discret—et bien plus rentable. L'entreprise a passé plus de 40 ans à automatiser les courtiers, et elle a créé une machine qui frôle l'injustice.

Voici le plan :

**L'automatisation = La véritable douve**

Au lieu d'embaucher des traders pour acheminer les ordres, gérer les risques et s'occuper de la conformité, IBKR a développé un logiciel qui fait tout. Une plateforme gère 160 marchés dans 28 devises pour tout le monde : les traders de détail à Singapour, les fonds spéculatifs à New York, les conseillers à Londres. La même technologie, à une échelle massivement différente.

**Le Flywheel**

- Des coûts plus bas attirent les traders sérieux
- Plus de clients = plus de capital circulant dans le système
- Solde plus élevé = plus de revenus d'intérêts
- Les fonds de profit pour des investissements technologiques plus profonds
- Une meilleure technologie continue d'attirer des utilisateurs

Résultat ? Des marges pré-taxées de plus de 70 % dans une industrie où les concurrents perdent de l'argent pour acquérir des utilisateurs.

**Pourquoi c'est important**

Lorsque les volumes de négociation chutent, la base de coûts d'IBKR ne gonfle pas. Lorsque les volumes explosent, les marges de profit affluent presque directement vers le bénéfice. C'est ce qu'on appelle l'effet de levier opérationnel, celui que l'on voit dans des entreprises de très haute qualité.

Le véritable atout ? Alors que la richesse afflue vers l'Asie, l'Europe et les marchés émergents, IBKR dispose déjà de l'infrastructure. Il ne se rebaptise pas et ne construit pas de succursales. Il intègre simplement de nouveaux clients dans un système qu'il a perfectionné depuis des décennies.

C'est à quoi ressemble une efficacité ennuyeuse. Et cela se cumule.