Le DAX allemand ignore la pression initiale, clôturant près de l'équilibre alors que la saison des résultats envoie des signaux mitigés.

L'indice de référence a chuté à 23 931 mais s'est redressé à 24 033,79 (-0,06%) à la mi-journée. Voici ce qui a fait bouger les choses :

**Gagnants :**
• Zalando en forte hausse +9 % après avoir racheté le concurrent About You
• Deutsche Post +6,3 % — le bénéfice avant impôts du T3 a bondi à 1,27 milliard € contre 1,16 milliard € en glissement annuel
• Rheinmetall +4,3 % grâce à une amélioration du BPA (8,34 € contre 7,32 €)
• Henkel +2 % grâce à une croissance solide des ventes organiques au T3

**Perdants :**
• Heidelberg Materials -3,6 % malgré une croissance du chiffre d'affaires (le marché ne le croit pas)
• Brenntag -3,4 %
• Commerzbank -1,7 % après des résultats du T3 décevants
• Deutsche Börse, BMW, Munich RE en baisse de 1 à 1,7 %

**Réalité économique :**
La production industrielle allemande a surpris en augmentant de +1,3 % en septembre (contre -3,7 % en août), mais les économistes espéraient +3 %. Sur un an, la contraction se poursuit (-1 %, bien que moins sévère que les -3,6 % d'août).

Le secteur de la construction a été plus durement touché : le PMI a chuté à 42,8 en octobre (contre 46,2), son plus bas en sept mois. La prévision était de 46,9 — le marché anticipe donc une demande plus faible à venir.