Cette startup dans le domaine des véhicules électriques a vendu 25 voitures avec une perte de 1 milliard de dollars — le coût par voiture est directement passé à 40 millions de dollars, ce qui en fait une voiture plus chère qu'une Rolls-Royce😅

Comment ont-ils fait ? Un seul mot : mauvaise structure de financement. Mullen a financé par des obligations convertibles (financement spirale de la mort), émettant 150 millions de dollars d'obligations mais ayant coûté 427,5 millions de dollars, avec en plus 1,85 fois de warrants. Fin 2023, le nombre d'actions a été multiplié par 75, diluant votre participation à seulement 1,3%.

Ce qui est encore plus fou, c'est que la majorité de ces coûts sont des "dépenses non monétaires" — incitations pour les employés, dépréciation de goodwill, passifs dérivés, etc. Le PDG a reçu seul 48,87 millions de dollars en actions en récompense.

Les chiffres financiers sont clairs : revenus de vente de voitures 366 000 dollars, coût direct 273 000 dollars, frais de gestion 215 millions de dollars, frais de financement 725 millions de dollars. Perte de 1,006 milliard de dollars.

Ironiquement, cette petite voiture électrique de 25 000 dollars se vend sur Alibaba à 5 000 dollars. La société persiste à vivre grâce à un financement continu — tant qu'il y a des gens pour acheter leurs actions, ils peuvent continuer à brûler de l'argent. La bourse aurait dû instaurer des règles pour interdire cette "machine à pertes perpétuelles".