L'opération de Nomura est assez intéressante - ils ont directement annulé la prévision de baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) en décembre, et ont déclaré qu'ils maintiendraient la situation actuelle. Il faut savoir qu'auparavant, ils étaient catégoriques en prévoyant une baisse de 25 points de base.

Pourquoi ce changement soudain ? Trois raisons le soutiennent. Tout d'abord, les données privées indiquent que le marché de l'emploi n'est pas aussi mauvais qu'on le pense, il tient au moins le coup ; ensuite, les propos de Powell en octobre étaient assez fermes, "il n'est pas encore temps de penser à une baisse des taux", cette attitude est déjà très claire ; et surtout, le gouvernement étant en arrêt, les données officielles ne peuvent même pas sortir, la Réserve fédérale agirait-elle dans ce contexte ? Peu probable.

Cette affaire a un impact considérable. Du côté de Trump, il va sûrement s'énerver, avec des taux d'intérêt élevés qui freinent la croissance économique, il va certainement tirer à boulets rouges sur la La Réserve fédérale (FED) ; la réaction sur le marché est encore plus directe - la probabilité de baisse de taux en décembre affichée par les contrats à terme sur les fonds fédéraux est tombée directement de 91 % à 62 %, ce qui est un écart de température suffisant. À court terme, les actifs risqués vont probablement subir des pressions.

En d'autres termes, en cette année électorale cruciale, La Réserve fédérale (FED) marche sur une corde raide entre l'inflation, le brouillard des données et la pression politique. Rester immobile pour le moment est la stratégie de "couverture des risques" la plus prudente - après tout, personne ne souhaite déclencher des problèmes dans une période d'incertitude aussi élevée.