Les revenus fixes pourraient en fait redevenir vos amis dans cet environnement. Andrew Szczurowski de Morgan Stanley présente un argument convaincant : l'inflation perd de la vitesse, et cela change tout pour les obligations en tant que stratégie défensive contre des investissements plus risqués.

Voici le truc - la Fed ne va pas toucher aux taux à la hausse de sitôt. Le discours sur l'inflation ? Il est en train de s'inverser. Ce qui signifie que si nous entrons dans des eaux économiques plus difficiles, les obligations pourraient en fait briller. Ce n'est pas l'avis le plus sexy, mais parfois le ennuyeux gagne.

Szczurowski dit essentiellement ce que beaucoup de personnes institutionnelles pensent mais ne disent pas toujours à haute voix : le commerce traditionnel de couverture est de nouveau sur la table. Un risque à la baisse pourrait signifier que les obligations sont de retour pour la première fois depuis un certain temps. Il vaut la peine de surveiller comment cela évolue alors que les conditions macroéconomiques changent.