Montagnes russes du jeton Meme pour le Jour national : 100 000 personnes Être liquidé pour 600 millions de dollars, le capital émotionnel est en train de réécrire les règles financières.

Pendant les jours de la fête nationale, le marché A est fermé, et tout le monde dans le cercle d'amis montre des foules immenses. Mais dans le cercle de chiffrement ? C'est carrément fou.

Quelques pièces de monnaie Meme que je n'ai même jamais entendues, leur valeur marchande a multiplié par des dizaines en trois jours. Meme4, PALU, et il y en a une appelée “la vie d'un certain échange” - rien qu'en entendant le nom, on a l'impression que ce n'est pas fiable, n'est-ce pas ? Pourtant, certaines personnes ont réussi à faire plus d'un million de dollars sur le papier grâce à ces choses.

Twitter a explosé, les grands influenceurs crient des ordres comme s'ils avaient découvert une machine à imprimer de l'argent.

Et ensuite ? À partir du 9 octobre, ces monnaies sont tombées comme une pierre. Certaines ont chuté de 95% en un jour. Plus de 100 000 personnes ont été liquidées, pour un montant total de 621 millions de dollars.

Le rêve de devenir riche du jour au lendemain s'est instantanément transformé en un champ de récolte de fren.

Ce scénario, en fait, a déjà été joué.

Vous vous souvenez de GameStop en 2021 ? Les petits investisseurs sur Reddit se sont unis pour faire monter le prix des actions d'un magasin de jeux vidéo sur le point de fermer, au point que les institutions de vente à découvert ne savaient plus où donner de la tête. Le président de la SEC américaine a déclaré à l'époque que c'était “un jalon en finance comportementale” — peu importe à quel point le prix était absurde, tant que les transactions étaient réelles et que l'information était publique, c'était considéré comme un comportement de marché.

La logique américaine est simple : bulle ? Laissez-la éclater. Parce que les bulles peuvent engendrer de nouvelles façons de jouer.

Que se passerait-il si cette vague de monnaie Meme se produisait sur le NASDAQ ? On pourrait s'attendre à l'apparition d'un “ETF de sentiment social”, quantifiant directement la chaleur en indicateurs d'investissement ; le “Wall Street Journal” écrirait de longs articles discutant de “l'essor du capitalisme des petits investisseurs” ; les régulateurs étudieraient “si les médias sociaux constituent une manipulation de marché”, et finalement, pourraient conclure : ce n'est pas une fraude, mais un phénomène financier réalisé par des émotions collectives à travers des algorithmes.

Que diriez-vous de le convertir en actions A ?

Si “la vie d'un certain échange” apparaissait sur la Bourse de Shanghai, le régulateur émettrait immédiatement un avertissement sur les risques, les médias appelleraient à un investissement rationnel, et toute l'affaire serait qualifiée de “mouvement spéculatif”, devenant un contre-exemple pour l'éducation des investisseurs.

La logique sous-jacente du marché national est “chercher à progresser tout en restant stable” - il peut être animé, mais il doit y avoir des règles ; il peut y avoir de l'innovation, mais les risques doivent être assumés par soi-même.

mais les monnaies Meme vivent dans un troisième monde

Le plus magique dans le marché du chiffrement est que : il n'appartient à personne.

Ni soumis à la SEC, ni soumis à la réglementation de la Commission des valeurs mobilières. C'est un terrain d'expérimentation gris qui fonctionne grâce à des codes, de la liquidité et des histoires.

Le mécanisme de spéculation sociale à l'américaine (propagation virale de l'information + impulsion collective) et l'état d'esprit de richesse populaire à la chinoise (résonance communautaire + solidarité) se fondent ici de manière étrange.

Les échanges ne sont plus des plateformes neutres, ils fabriquent des récits ; les KOL ne sont pas des spectateurs, ils sont des amplificateurs de prix ; les investisseurs particuliers se réjouissent dans le cycle des algorithmes et du consensus, tout en s'auto-consommant.

Le changement fondamental est que : le prix n'est plus déterminé par les flux de trésorerie, mais par la vitesse de propagation des histoires et la force du consensus.

Nous assistons à la naissance du “capital émotionnel” - pas de rapports financiers, seulement des symboles culturels ; pas de fondamentaux, seulement des courbes de consensus ; pas de recherche de rendements rationnels, seulement une quête de stimulation émotionnelle. C'est une toute nouvelle forme de capital.

Quand l'algorithme déraille, l'émotion devient de l'argent

Les données sont cruelles : au cours des neuf premiers mois de 2025, 90 % des principales devises Meme ont perdu de la valeur ; au deuxième trimestre, 65 % des nouveaux jetons ont chuté de plus de 90 % en six mois.

C'est comme la ruée vers l'or à l'ère numérique - la plupart des chercheurs d'or perdent tout, tandis que ceux qui vendent des pelles s'enrichissent en silence.

Le cœur du problème est le suivant : lorsque la monnaie commence à raconter une histoire, la logique sous-jacente de la finance mondiale est en train d'être réécrite.

Dans le marché traditionnel, le prix reflète la valeur ; dans le marché du chiffrement, le prix crée de la valeur.

C'est à la fois l'expression ultime de la décentralisation et peut-être l'état limite de la déresponsabilisation. Lorsque le récit remplace le flux de trésorerie, lorsque les émotions deviennent des actifs, chacun d'entre nous est un petit rat de laboratoire dans cette expérience.

Où est la sortie ?

L'industrie Web3 se trouve maintenant à un carrefour. Faut-il continuer à se laisser emporter par les stimuli à court terme du “capitalisme émotionnel”, ou se tourner vers la construction à long terme d'un “écosystème axé sur la valeur” ?

La véritable direction devrait être : renforcer la gouvernance communautaire, introduire un cadre de règles plus transparent, établir un mécanisme d'éducation des investisseurs. Ce n'est qu'ainsi que la technologie décentralisée pourra réellement promouvoir l'équité financière mondiale, au lieu de devenir un distributeur automatique pour quelques-uns.

La prochaine fois que vous voyez un grand V recommander à outrance “montrer des centaines de fois”, posez-vous une question : Suis-je en train de participer à l'innovation financière, ou suis-je en train de payer pour la liberté financière des autres ?

Lorsque la monnaie commence à raconter des histoires, ce dont vous avez le plus besoin n'est pas de FOMO (peur de manquer), mais de la capacité à réfléchir calmement.