Données PCE expliquées en profondeur : pourquoi La Réserve fédérale (FED) y accorde-t-elle tant d'importance ?

D'abord, parlons en clair

L'indice PCE mesure la vitesse et l'ampleur des dépenses des Américains. En termes simples : lorsque les gens dépensent de plus en plus d'argent pour manger, acheter des maisons ou se soigner, le PCE augmente ; inversement, il diminue.

Pourquoi ces données sont-elles si importantes ? Parce que la consommation personnelle représente plus de 60 % du PIB américain. En d'autres termes, la stabilité de l'économie américaine dépend principalement de la volonté des gens ordinaires à dépenser de l'argent.

La Réserve fédérale utilise le PCE pour évaluer le niveau d'inflation, puis décider d'augmenter ou de baisser les taux d'intérêt. Ainsi, lorsque les données du PCE sont publiées, elles provoquent souvent de fortes fluctuations sur le marché.

Comment est calculé le PCE ?

Le processus est simple : collecter les prix → attribuer des poids → comparer avec la période de référence → moyenne pondérée

Le département des statistiques américain surveillera les variations de prix des différents biens et services tels que la nourriture, les vêtements, le logement, le transport, et la santé. En fonction de la proportion des dépenses réelles des consommateurs, un poids sera attribué à chaque bien/service (par exemple, le poids du logement sera très élevé, car c'est une grande dépense). Ensuite, en comparant les prix de la période actuelle avec ceux de la période de référence, on pourra voir combien cela a augmenté. Enfin, en faisant la somme pondérée, on obtient l'indice PCE.

5 facteurs influençant directement le PCE

1. Spirale d'inflation La hausse des prix du pétrole → Augmentation des coûts de transport → Les prix des aliments augmentent également → PCE en hausse passive. La flambée des prix de l'immobilier est la même, les coûts des prêts hypothécaires/des loyers montent en flèche, ce qui entraîne une augmentation directe du PCE.

2. Données sur l'emploi Taux de chômage bas = portefeuille plein. Pendant la grande expansion de l'industrie technologique, le taux d'emploi a grimpé en flèche, les revenus des gens ont augmenté, ils sont prêts à dépenser, et le PCE a donc augmenté.

3. Augmentation de salaire
Augmentation des salaires des travailleurs → Renforcement du pouvoir d'achat → Augmentation du nombre de personnes achetant des maisons, des voitures et des biens de consommation → PCE en hausse.

4. Niveau d'intérêt Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les prêts sont moins chers et tout le monde est plus enclin à emprunter de l'argent pour consommer. Une baisse des taux d'intérêt hypothécaires entraîne une augmentation des acheteurs de logements, rendant le marché immobilier plus actif, ce qui pousse le PCE à la hausse. Et vice versa.

5. Confiance des consommateurs
C'est l'indicateur le plus doux, mais le plus puissant. Lorsque les perspectives économiques sont favorables, les gens consomment activement ; lorsque les perspectives économiques sont floues, les gens deviennent prudents. Une fois la confiance inversée, le PCE pourrait rapidement se retourner.

Les enseignements pour les traders

La date de publication de l'IPC est généralement à la fin ou au début du mois (jour de publication dense des données économiques américaines), ce jour-là, le marché des cryptomonnaies, le marché boursier et le marché des changes réagiront.

• PCE largement supérieur aux attentes → Confirmation de la pression inflationniste → La Réserve fédérale est encline à continuer de lutter contre l'inflation (hausse des taux / maintien des taux élevés) → Les actifs risqués (cryptomonnaies, actions technologiques) sont généralement frappés.
• PCE inférieur aux attentes → Signal de soulagement de l'inflation → Augmentation des attentes de baisse des taux → Opportunités de rebond pour les actifs à risque

En termes simples : le PCE détermine l'humeur de la Réserve fédérale, et l'humeur de la Réserve fédérale détermine le prix de vos actifs. Surveiller les données du PCE revient à avoir la clé pour comprendre le sentiment du marché.