Tether conteste la dégradation de S&P, citant des actifs négligés et une forte rentabilité

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Le PDG de Tether conteste la note de “faible” de son peg

Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a rejeté la décision de S&P Global de dégrader la capacité de l'USDt à maintenir son ancrage au dollar américain, arguant que l'agence de notation n'avait pas tenu compte de milliards d'actifs et de flux de revenus stables qui renforcent le soutien de la stablecoin.

Selon Ardoino, Tether Group a clôturé le T3 2025 avec environ $215 milliards d'actifs totaux contre 184,5 milliards de dollars de dettes en stablecoins. Il a déclaré que la société détenait environ $7 milliards de capitaux propres excédentaires, en plus de $23 milliards de bénéfices non répartis, des chiffres qu'il prétend que S&P a ignorés.

Ardoino a ajouté que Tether génère environ $500 millions par mois en bénéfices de base provenant uniquement des rendements des bons du Trésor américain, renforçant les réserves de soutien à la parité de l'entreprise.

La dégradation de S&P à “faible”, la note la plus basse de son échelle, a suscité de nouvelles inquiétudes dans l'industrie de la cryptographie, surtout compte tenu du rôle central de Tether dans la liquidité du marché et le trading.

Les analystes s'affrontent sur la stabilité financière de Tether

Arthur Hayes, le fondateur d'une plateforme de dérivés réputée et commentateur de marché, a suggéré que Tether pourrait accumuler de l'or et du Bitcoin pour compenser la baisse des revenus face à la chute des rendements des bons du Trésor américain. Bien que ces actifs puissent s'apprécier à mesure que les taux d'intérêt diminuent, Hayes a averti qu'une correction de marché de 30 % de l'or et du BTC pourrait éroder les fonds propres de Tether et potentiellement rendre le USDt insolvable “en théorie.”

Mais Joseph Ayoub, ancien analyste principal des actifs numériques dans une grande institution financière, a réagi en disant que ses recherches approfondies sur les opérations de Tether contredisent ces craintes. Selon Ayoub, Tether maintient des actifs excédentaires non déclarés significatifs, gagne des milliards en revenus d'intérêts chaque année et, selon son évaluation, est mieux collatéralisé que de nombreuses banques traditionnelles.

Pendant ce temps, le lancement par Tether de la stablecoin USAT marque un tournant dans la scène de la finance décentralisée américaine.