FAQ Tentang Perpetual Futures

Apa itu Perpetual Futures?

Perpetual Futures Gate adalah derivatif keuangan dari mata uang virtual.

Perbedaan utama antara perpetual futures dan futures tradisional adalah tidak ada tanggal jatuh tempo, sehingga Anda dapat memegang posisi secara tidak terbatas, yang lebih dekat dengan Perdagangan Spot.

Perpetual Futures Gate saat ini mendukung kontrak dalam dua mata uang pembayaran yaitu BTC dan USDT.

Apa itu Mock Trading?

Mock trading adalah fitur yang memungkinkan Anda untuk melakukan perdagangan perpetual futures di testnet dengan halaman perdagangan dan operasi yang sama seperti perdagangan aktual.

Tidak ada biaya aktual yang akan dibebankan selama demo trading. Dana untuk demo trading dikirim oleh Gate dan dapat ditransfer melalui Transfer Dana sebesar 0.1 BTC atau 3.000 USDT per hari tanpa mempengaruhi aset akun nyata.

Saldo akun futures dalam mock trading tidak dapat ditransfer ke akun spot.

Jenis-jenis Kontrak

Berikut adalah berbagai jenis mata uang yang digunakan dalam perdagangan futures:

Mata Uang Dasar adalah mata uang dasar perdagangan. Mata Uang Kutipan digunakan untuk mengungkapkan nilai mata uang. Pembayaran Mata Uang diselesaikan di dompet akun.

Berdasarkan kombinasi jenis mata uang, jenis kontrak dapat dibagi menjadi dua kategori berikut:

Kontrak USDT: Mata uang kutipan dan mata uang pembayaran sama. Untuk kontrak EOS_BTC (saat ini tidak tersedia), EOS adalah mata uang dasar, dan BTC adalah mata uang kutipan serta mata uang pembayaran. Harga adalah seberapa banyak BTC 1 EOS bernilai, yang merupakan tipe paling sederhana, identik dengan konsep perdagangan spot, dan paling mudah dipahami.

Kontrak Inverse: Mata uang dasar dan mata uang pembayaran adalah sama. Untuk kontrak BTC_USD (saat ini tersedia), Anda dapat melakukan perdagangan dengan mata uang di dompet (BTC) tanpa harus mempertahankan mata uang fiat (USD). Hubungan perdagangan antara USD dan BTC dibalik, yang berarti BTC diperdagangkan dalam USD, sementara USD masih digunakan untuk menandai harga.

Bagaimana Cara Menghitung Nilai dan Laba Rugi (PNL)?

Perhitungan nilai posisi dan PNL bervariasi menurut jenis kontrak.

Kontrak USDT:

• Nilai = Ukuran Posisi × Pengganda Kontrak × Harga
• PNL = Ukuran Posisi × Pengganda Kontrak × (Harga Keluar - Harga Masuk)

Kontrak Inverse:

• Nilai = Ukuran Posisi / Harga
• PNL = Ukuran Posisi × ( 1 / Harga Masuk - 1 / Harga Keluar) Satuan ukuran posisi adalah Kontrak, dengan posisi long bernilai positif dan posisi short bernilai negatif.

Apa itu Long dan Short?

Jika Anda bullish, maka ambil long (beli). Jika harga naik, Anda akan mendapatkan keuntungan, jika tidak, Anda akan kehilangan uang. Ambil short (jual) dan sebaliknya. Hanya ada satu posisi dengan kontrak yang sama.

Apa itu Leverage?

Leverage memungkinkan perdagangan yang lebih besar dengan dana pokok yang sama dan dapat memperbesar keuntungan dan kerugian.

Apa itu Margin Awal?

Margin awal adalah margin minimum yang diperlukan untuk membuka posisi. Margin Awal Pesanan = Nilai Pesanan / Leverage + Biaya Masuk + Biaya Keluar Margin Awal Posisi = Nilai Posisi / Leverage + Biaya Keluar

Apa itu Margin Pemeliharaan?

Margin pemeliharaan adalah margin minimum yang diperlukan untuk menjaga agar akun Anda tidak dilikuidasi.

Margin Pemeliharaan Posisi = Nilai Posisi × Tingkat Margin Pemeliharaan + Biaya Keluar

Secara umum, tingkat margin pemeliharaan adalah setengah dari kebalikan dari leverage maksimum. Sebagai contoh, BTC_USD mendukung leverage maksimum 100x, dan tingkat margin pemeliharaan adalah 0.5%.

Apa itu Likuidasi?

Posisi akan dilikuidasi ketika saldo margin posisi (termasuk PNL belum terealisasi) turun di bawah margin pemeliharaan. PNL belum terealisasi adalah floating PNL yang dihitung menggunakan harga mark sebagai harga keluar. Harga mark di mana likuidasi dipicu adalah harga likuidasi. Ketika likuidasi dipicu, sistem akan mengandalkan pasar, dana asuransi, dan ADL secara bergantian untuk menyelesaikan likuidasi.

Tingkat margin pemeliharaan tetap di bawah satu kontrak, sementara margin awal dipengaruhi oleh leverage. Semakin tinggi leverage, semakin sedikit margin awal, semakin dekat dengan margin pemeliharaan, dan lebih mudah untuk dilikuidasi. Di sisi lain, semakin tinggi leverage, semakin besar persentase pengembalian. Risiko dan pengembalian berbanding lurus.

Ada 5 harga yang terlibat dalam proses likuidasi:

• Harga Masuk: Harga rata-rata untuk membuka posisi.
• Harga Likuidasi: posisi akan dilikuidasi saat harga mark mencapai harga likuidasi, dan saldo margin (termasuk PNL belum terealisasi) turun ke margin pemeliharaan.
• harga mark
• Harga Kebangkrutan: Pesanan Likuidasi dieksekusi pada harga kebangkrutan. Artinya, jika posisi ditutup pada harga ini, kerugian keluar dari posisi sama dengan margin.
• Harga Isi Likuidasi: Harga rata-rata sebenarnya dari likuidasi.

Detail lebih lanjut tentang 5 harga di atas dan likuidasi dapat ditemukan di Posisi Tutup - Detail Likuidasi.

Contoh likuidasi: Untuk kontrak BTC_USD, tingkat margin pemeliharaan adalah 0.575% (0.5% dari tingkat margin pemeliharaan asli ditambah 0.075% dari biaya keluar). Posisi adalah 10.000 kontrak dalam mode isolated margin, harga masuk adalah 5.000 USD/BTC, dan margin adalah 0.04 BTC.

Dapat dihitung bahwa nilai posisi = 10.000/5.000 = 2 BTC. Leverage = 2 BTC/0.04 BTC = 50x. Margin pemeliharaan = 2 BTC × 0.00575 = 0,0115 BTC. Harga likuidasi adalah 4930,15 USD/BTC. Harga kebangkrutan adalah 4905,64 USD/BTC. Sekarang, anggaplah harga mark turun di bawah harga likuidasi, mengakibatkan likuidasi, maka pesanan likuidasi akan dieksekusi pada harga kebangkrutan.

Ada beberapa kemungkinan harga pengisian aktual dari likuidasi.

1. Jika harga pesanan tertunda pasar saat ini sangat terikat pada harga mark, harga pengisian aktual dari likuidasi juga akan sekitar harga mark, dengan asumsi 4.930 USD/BTC, yang lebih baik daripada harga kebangkrutan, maka kerugian keluar sekitar 0,0284 BTC, dan biaya perdagangan sekitar 0,00153 BTC. Kelebihan margin sekitar 0,04 - 0,0284 - 0,00153 = 0,01007 BTC akan dikreditkan ke dana asuransi likuidasi.
2. Jika harga pesanan tertunda pasar saat ini jauh lebih rendah dari harga mark, atau bahkan lebih rendah dari harga pesanan, sehingga pesanan likuidasi tidak dapat segera dieksekusi (Sisa di Detail Likuidasi bukan 0), maka pesanan likuidasi akan berada dalam status tertunda, menunggu kenaikan pasar atau penambahan dana asuransi. Pada saat ini, harga pembelian likuidasi sama dengan harga kebangkrutan, dan kerugian keluar ditambah biaya perdagangan sama dengan margin.
3. Jika harga pesanan tertunda pasar saat ini jauh lebih tinggi dari harga mark, atau bahkan lebih rendah dari harga masuk, dengan asumsi bahwa harga pengisian likuidasi adalah 5.010 USD/BTC, maka keuntungan keluar sekitar 0.004 BTC. Namun, karena ini likuidasi, keuntungan dan margin akan dikreditkan ke dana asuransi likuidasi.

Selain perubahan harga mark yang menyebabkan likuidasi, ada juga kemungkinan dikenai biaya pendanaan yang mengakibatkan margin lebih sedikit, yang pada gilirannya mengarah ke likuidasi.

Ambil posisi di atas sebagai contoh, dengan asumsi harga mark kontrak tetap tidak berubah dan sama dengan harga masuk sebesar 5.000 USD/BTC, tetapi harga pengisian lebih tinggi dari harga mark, mengakibatkan funding rate yang lebih tinggi, diasumsikan rata-rata 0.001.

Jika pengguna memegang posisi untuk waktu yang lama, posisi akan dibebankan biaya pendanaan sebanyak 15 kali selama 5 hari, sebesar sekitra 2 BTC × 0.001 × 15 = 0.03 BTC. Setelah itu, margin aktual akan berkurang menjadi 0.04 - 0.03 = 0.01 BTC.

Perhitungan ulang harga likuidasi dengan margin baru adalah $5,003.73/BTC, yang lebih tinggi dari harga mark $5,000/BTC dan oleh karena itu akan memicu likuidasi.

Meskipun harga mark tetap tidak berubah untuk harga masuk, posisi tetap akan dilikuidasi karena pengurangan margin.

Apa itu Harga Mark?

Gate menggunakan harga mark untuk menentukan apakah posisi dilikuidasi atau tidak, bukan harga pesanan.

Harga mark didasarkan pada harga tertimbang dari pasar eksternal, ditambah tingkat basis funding yang merosot dari waktu ke waktu.

Mengapa Menggunakan Harga Mark?

Harga mark dapat mencegah manipulasi jahat pasar untuk likuidasi yang tidak perlu.

Selain itu, harga mark dapat mengikat harga perdagangan intraday dan harga spot eksternal. Misalnya, jika harga perdagangan intraday adalah 5.010 dan harga spot eksternal adalah 5.000, membuka posisi long pada 5.010 lebih mungkin untuk dilikuidasi. Dalam hal ini, kami mendorong Anda untuk pergi short, yang akan mendekatkan harga perdagangan intraday dengan harga spot eksternal.

Apa itu Dana Asuransi?

Likuidasi adalah menutup posisi pada harga kebangkrutan, dan harga kebangkrutan adalah harga mark di mana saldo margin (termasuk PNL belum terealisasi) sama dengan biaya keluar.

Jika harga pengisian aktual lebih baik daripada harga kebangkrutan, jumlah yang tersisa (yaitu, kerugian yang lebih sedikit) akan dikreditkan ke dana asuransi.

Jika pesanan likuidasi tidak dieksekusi saat harga mark melewati harga kebangkrutan, dana asuransi akan diaktifkan.

Apa itu Auto-Deleveraging (ADL)?

Jika dana asuransi tidak mencukupi untuk mendukung pesanan likuidasi, sistem ADL akan diaktifkan dan mengurangi posisi pesanan dengan pengembalian tertinggi dari posisi terbalik, untuk menutup pesanan likuidasi yang belum terisi.

Peringkat pengembalian didasarkan pada “PNL belum terealisasi x Leverage” (Catatan: Jika posisi berada dalam mode cross margin dan Anda tidak menetapkan batas leverage, leverage maksimum posisi akan diterapkan).

Jika posisi mengalami likuidasi otomatis, semua pesanan terbuka akan dibatalkan terlebih dahulu.

Lampu pada situs Gate mengindikasikan urutan posisi saat ini dalam antrian ADL. Semakin banyak lampu yang menyala, semakin besar kemungkinan posisi Anda akan dikurangi dalam kasus ADL. Anda dapat menutup dan membuka posisi untuk menghindari pengurangan posisi otomatis.

Apa itu Mode Cross dan Mode Isolated?

Dalam mode isolated, margin posisi adalah jumlah margin yang dialokasikan untuk posisi. Ini sama dengan margin awal pada awalnya dan dapat dipengaruhi oleh leverage, batas risiko, dan setoran atau penarikan margin. Ketika saldo margin kurang dari margin pemeliharaan, posisi akan dilikuidasi dan kerugian terbatas pada margin yang dialokasikan.

Dalam mode cross margin, semua posisi membagi margin dan Anda dapat mengatur beberapa posisi kontrak dalam mode cross margin. Namun, keuntungan yang belum direalisasi tidak dapat digunakan sebagai margin untuk posisi lainnya.

Apa itu Batas Risiko?

Tingkat margin pemeliharaan adalah ruang yang tersisa bagi pertukaran untuk menyelesaikan likuidasi. Semakin rendah tingkat margin pemeliharaan, semakin sedikit ruangnya, dan semakin tinggi permintaan likuiditas pertukaran.

Selain likuiditas pertukaran, tingkat margin pemeliharaan juga dapat dipengaruhi oleh jumlah posisi likuidasi. Semakin sedikit jumlahnya, semakin mudah untuk dilikuidasi. Sejumlah besar likuidasi dapat memiliki dampak signifikan pada pasar, bahkan secara langsung mengakibatkan penurunan volume perdagangan dan penurunan harga melebihi tingkat margin pemeliharaan.

Untuk meminimalkan dampak, kami membatasi jumlah posisi yang dapat diambil oleh pengguna, yaitu batas risiko. Anda dapat meningkatkan batas risiko untuk memegang lebih banyak posisi, yang akan meningkatkan tingkat margin pemeliharaan (meningkatkan tingkat margin awal secara bersamaan, yaitu mengurangi leverage yang diizinkan).

Apa jenis dan fitur kontrak?

Apa Batas Harga Pesanan?

Selisih antara harga pesanan dan harga mark tidak boleh melebihi 50% (Untuk lebih detail tentang deviasi harga maksimum, silakan merujuk ke Kontrak Harga Pesanan Batas.

Jika pesanan adalah untuk mengurangi posisi, harga pesanan tidak boleh melebihi harga kebangkrutan.

Jika pesanan adalah untuk menaikkan posisi, harga pesanan tidak boleh melebihi harga likuidasi.

Jika harga pesanan sesuai dengan aturan di atas, posisi tidak akan segera dilikuidasi kecuali harga perdagangan intraday sangat berbeda dari harga mark. Jika Anda masih ingin mengeksekusi pesanan Anda pada harga yang diharapkan, coba kurangi leverage Anda.

Gate memiliki hak akhir untuk menafsirkan produk ini.