Ledakan (Trading)

Apa Itu Likuidasi? Mengapa Likuidasi Terjadi dalam Trading?

Likuidasi adalah penutupan paksa atas posisi leverage atau derivatif ketika kerugian telah mengurangi margin Anda hingga mendekati ambang minimum. Demi mencegah akun Anda masuk ke utang, sistem secara otomatis menutup posisi Anda. Likuidasi biasanya terjadi pada produk leverage seperti perpetual contracts dan futures.

Margin berfungsi sebagai “deposit jaminan”—Anda menggunakan margin kecil untuk mengendalikan posisi dengan nilai jauh lebih besar. Leverage adalah pengali dari ukuran posisi. Sebagai contoh, leverage 10x berarti Anda mengendalikan posisi senilai $1.000 hanya dengan margin $100. Jika pasar bergerak berlawanan, kerugian dihitung dari seluruh nilai posisi, sehingga margin Anda yang pertama kali terserap. Ketika margin tidak lagi cukup untuk mempertahankan posisi, likuidasi pun terjadi.

Bagaimana Cara Kerja Likuidasi? Apa yang Memicu Likuidasi?

Likuidasi ditentukan berdasarkan “mark price”, bukan harga transaksi terakhir. Mark price adalah acuan yang dihitung oleh bursa dari harga indeks dan tingkat pendanaan, bertujuan mengurangi manipulasi serta kesalahan akibat harga trading ekstrem.

Logika pemicu: jika ekuitas akun (margin plus unrealized P&L) ≤ maintenance margin, sistem akan memulai likuidasi paksa. Tingkat maintenance margin adalah batas minimum yang ditetapkan platform untuk setiap tingkat risiko dan berkaitan dengan ukuran posisi.

Contoh: Jika Anda menggunakan 100 USDT sebagai margin dan leverage 10x untuk membuka posisi long senilai 1.000 USDT, dengan tingkat maintenance margin 0,5%, maka maintenance margin Anda ≈ 5 USDT. Jika mark price turun dan kerugian belum terealisasi mendekati 95 USDT (100 margin awal − biaya trading − maintenance margin), sistem akan menutup posisi Anda secara paksa. Ambang likuidasi aktual bisa dipengaruhi biaya, funding rate, dan pengaturan tingkat risiko.

Proses likuidasi paksa biasanya meliputi: upaya menutup posisi pada harga pasar atau limit, menggunakan dana asuransi untuk menutup kerugian jika tersedia. Jika pergerakan pasar ekstrem menguras dana asuransi, Auto-Deleveraging (ADL) dapat terjadi—posisi trader yang untung akan dikurangi demi menjaga risiko keseluruhan.

Apa Perbedaan Likuidasi dan Stop Loss? Apakah Likuidasi dan “Forced Close” Itu Sama?

Perbedaan utama antara likuidasi dan stop loss terletak pada siapa yang mengambil keputusan. Stop loss dipasang secara proaktif oleh Anda untuk menutup posisi di harga yang direncanakan; likuidasi terjadi otomatis dan dipaksakan oleh sistem untuk mencegah insolvency. Keduanya membatasi kerugian, namun stop loss memberi kontrol lebih—likuidasi biasanya terjadi ketika manajemen risiko gagal.

Istilah seperti “likuidasi”, “forced close”, dan “margin call” sering digunakan secara bergantian dalam trading ritel. Secara teknis, likuidasi meliputi penutupan paksa, penggunaan dana asuransi, dan kemungkinan ADL. Likuidasi umumnya merujuk pada tahap di mana posisi Anda ditutup paksa oleh sistem. Setiap platform mungkin memakai terminologi berbeda, namun semuanya merujuk pada manajemen posisi otomatis saat margin habis.

Bagaimana Cara Kerja Likuidasi di Trading Kontrak Gate? Bagaimana Cara Mengecek Harga Likuidasi dan Maintenance Margin?

Pada trading kontrak Gate, kartu posisi menampilkan informasi utama seperti “harga likuidasi”, “tingkat risiko”, dan “tingkat maintenance margin”. Harga likuidasi diperkirakan sistem berdasarkan leverage, biaya, funding rate, tingkat risiko, dan diperbarui secara real-time sesuai perubahan posisi dan kondisi pasar Anda.

Anda dapat:

• Pada mode margin terisolasi, menambah margin pada satu posisi untuk memperbesar buffer keamanan dan menjauhkan harga likuidasi.
• Pada mode margin silang, seluruh aset kontrak berbagi total margin—profit dan loss dari pasangan lain memengaruhi risiko likuidasi secara keseluruhan.
• Meninjau tingkat risiko: Posisi dengan tingkat lebih tinggi memerlukan maintenance margin lebih besar, sehingga likuidasi bisa terjadi lebih cepat.

Gate juga menyediakan order take-profit/stop-loss, order terencana, dan alat perlindungan harga untuk membantu Anda mengelola risiko saat volatilitas pasar.

Mengapa Likuidasi Sering Terjadi pada Leverage Tinggi? Bagaimana Hubungan Leverage dengan Likuidasi?

Leverage tinggi membuat ruang pergerakan harga yang diizinkan melawan posisi Anda semakin kecil sebelum likuidasi terjadi. Kerugian dihitung dari total nilai posisi, sementara margin awal Anda semakin kecil seiring leverage meningkat, sehingga risiko likuidasi pun meningkat.

Aturan praktis: Tanpa memperhitungkan biaya, posisi long 10x bisa dilikuidasi setelah penurunan harga sekitar 10%; leverage 5x memungkinkan penurunan sekitar 20%; 3x sekitar 33%. Ambang aktual bervariasi akibat biaya, funding rate, tingkat risiko, dan formula mark price—ini hanya perkiraan kasar.

Oleh sebab itu, trader profesional kerap mengurangi leverage atau ukuran posisi selama periode volatilitas tinggi untuk memperbesar buffer keamanan.

Penyebab Umum Likuidasi—Bagaimana Funding Rate dan Biaya Mempengaruhi Likuidasi?

Pemicu utama likuidasi meliputi:

• Leverage tinggi dengan pergerakan pasar satu arah yang tajam sehingga margin cepat habis.
• Likuiditas rendah menyebabkan slippage, sehingga harga keluar lebih buruk dari perkiraan.
• Mark price menyimpang dari harga trading, menyebabkan penutupan paksa lebih awal saat peristiwa pasar ekstrem.
• Biaya funding rate yang menumpuk pada posisi jangka panjang, secara bertahap mengikis buffer margin Anda.
• Biaya trading dan penyesuaian posisi yang sering meningkatkan total biaya dan sensitivitas terhadap likuidasi.

Tren data: Pada hari-hari volatilitas tinggi di paruh pertama dan kedua tahun 2025, total likuidasi jaringan sering mencapai puluhan miliar dolar dalam 24 jam (Sumber: Coinglass, data statistik 2025). Ini menunjukkan bahwa pasar satu arah yang cepat dapat memicu likuidasi berantai dan memperkuat volatilitas.

Bagaimana Cara Mengurangi Risiko Likuidasi? Langkah Praktis di Gate untuk Menghindari Likuidasi

Prinsip utama mengurangi risiko likuidasi adalah memperbesar ruang “pergerakan harga buruk yang diizinkan” dan membuat pemicu lebih terkendali.

Langkah 1: Gunakan leverage lebih rendah. Menurunkan leverage dari 10x ke 3–5x langsung memperluas ruang pergerakan pasar buruk beberapa kali lipat.

Langkah 2: Pasang stop-loss dan gunakan order terencana. Tempatkan stop-loss sebelum harga likuidasi agar Anda keluar posisi secara proaktif, bukan melalui penutupan paksa.

Langkah 3: Gunakan mode margin terisolasi dan tambahkan margin ekstra jika dibutuhkan. Pada mode terisolasi Gate, penambahan margin langsung meningkatkan buffer likuidasi tanpa memengaruhi posisi lain.

Langkah 4: Pantau tingkat risiko dan maintenance margin rate. Posisi besar mungkin membutuhkan maintenance margin lebih tinggi—memecah atau mengecilkan posisi bisa meningkatkan keamanan.

Langkah 5: Kurangi ukuran posisi atau lakukan hedging saat volatilitas tinggi. Pada saat rilis data penting atau peristiwa kebijakan, kecilkan posisi atau lakukan hedging dengan instrumen terkait untuk menurunkan risiko satu arah.

Langkah 6: Perhitungkan funding rate dan biaya penahanan. Posisi jangka panjang dengan biaya funding rate positif terus menggerus margin; beralih ke strategi berbiaya rendah atau netral jika perlu.

Langkah 7: Gunakan perlindungan harga dan fitur take-profit. Perlindungan harga meminimalkan slippage ekstrem; take-profit mengunci keuntungan agar tidak kembali ke level likuidasi.

Apa yang Terjadi Setelah Likuidasi? Bagaimana Dampaknya pada Akun dan Pasar?

Setelah likuidasi, posisi Anda ditutup oleh sistem dan margin yang tersisa (setelah biaya dan slippage) tetap di akun Anda. Pada mode margin silang, posisi lain juga dapat terpengaruh; jika kondisi pasar ekstrem menyebabkan insolvency, dana asuransi menutup kerugian—jika dana tersebut habis, ADL dapat memicu pengurangan paksa pada trader yang untung.

Di tingkat pasar, likuidasi massal menimbulkan “efek berantai”: penjualan paksa mendorong harga turun, memicu likuidasi lebih lanjut dan memperkuat volatilitas. Karena itu, bursa menggunakan penetapan harga mark dan batas risiko bertingkat untuk mengurangi reaksi berantai pada likuidasi.

Poin Penting & Peringatan Risiko tentang Likuidasi

Likuidasi adalah risiko utama dalam trading margin—terjadi ketika kerugian menghabiskan buffer margin Anda dan posisi ditutup paksa oleh sistem. Penentuannya berdasarkan mark price dan dipengaruhi oleh leverage, maintenance margin rate, funding rate, biaya trading, dan likuiditas. Pilihan leverage yang bijak, pemasangan stop-loss tepat waktu, penyesuaian margin terisolasi, perhatian pada tingkat risiko, dan perlindungan harga dapat sangat mengurangi peluang likuidasi.

Trading kontrak memiliki risiko tinggi; penggunaan leverage yang tidak tepat dapat menyebabkan kehilangan seluruh margin. Di Gate, Anda wajib memahami harga likuidasi dan tingkat risiko sebelum trading—bangun rencana manajemen risiko yang kuat sesuai toleransi risiko Anda, dan selalu kendalikan posisi secara cermat saat peristiwa besar atau periode volatilitas tinggi.

FAQ

Ke Mana Uang Saya Setelah Likuidasi?

Setelah likuidasi, margin Anda digunakan oleh bursa untuk menutupi kerugian. Sistem pertama-tama memakai margin Anda untuk menutup kerugian belum terealisasi; jika tidak cukup untuk mempertahankan posisi, penutupan paksa dilakukan—sisa dana (jika ada) dikembalikan ke akun Anda. Intinya, dana yang Anda masukkan akan terkonsumsi oleh volatilitas pasar; bursa menutup kerugian Anda secara otomatis.

Leverage Berapa yang Sebaiknya Digunakan Pemula agar Tidak Dilikuidasi?

Pemula disarankan memulai dengan leverage 2–5x. Dengan cara ini, meski pasar bergerak 10–20% melawan Anda, Anda tidak langsung dilikuidasi—masih ada waktu untuk bereaksi. Leverage tinggi (10x+) memberi peluang keuntungan cepat namun risiko meningkat drastis; pergerakan kecil pun bisa memicu likuidasi. Di trading kontrak Gate, coba akun demo terlebih dahulu untuk memahami risiko likuidasi di berbagai tingkat leverage sebelum menggunakan modal nyata.

Jika Saya Melihat Peringatan Likuidasi tapi Tidak Stop Out Tepat Waktu, Apakah Posisi Saya Akan Ditutup Paksa?

Ya—jika Anda tidak stop out manual atau menambah margin setelah melihat peringatan risiko likuidasi, sistem akan otomatis melikuidasi semua posisi terkait saat harga likuidasi tercapai. Biasanya terjadi dalam hitungan detik—Anda tidak dapat mengintervensi. Karena itu, penting untuk stop out secara proaktif saat risiko masih rendah; tindakan mandiri selalu menghasilkan kerugian lebih kecil dibanding likuidasi paksa.

Apakah Beberapa Posisi dalam Satu Akun Bisa Saling Mempengaruhi Risiko Likuidasi?

Ya—semua posisi berbagi margin yang tersedia di akun Anda. Kerugian besar pada satu posisi dapat menguras margin dan membuat posisi lain berisiko likuidasi. Misal: jika Anda long BTC dan short ETH bersamaan, tapi BTC turun tajam dan menghabiskan margin, short ETH Anda juga bisa ditutup paksa. Karena itu, penting mengelola risiko akun secara keseluruhan—bukan hanya risiko posisi individu.

Bisakah Saya Tetap Trading Setelah Likuidasi? Apakah Saya Harus Mengganti Kerugian?

Anda bisa terus trading dengan saldo akun yang tersisa setelah likuidasi. Jika likuidasi menyebabkan ekuitas negatif (insolvency), beberapa bursa mungkin meminta Anda mengganti kerugian—namun Gate menggunakan mekanisme lindung risiko sehingga insolvency sangat jarang terjadi. Bagaimanapun, likuidasi adalah risiko bawaan trading kontrak; memahami aturan dan memasang stop-loss sebelumnya adalah perlindungan terbaik.