makna rebase

Apa Itu Algoritma Rebase?

Algoritma rebase adalah mekanisme on-chain yang digunakan protokol untuk menyesuaikan total suplai token secara proporsional. Proses ini tidak mengubah porsi kepemilikan Anda dalam pool secara keseluruhan; hanya jumlah token di dompet Anda yang berubah.

Bayangkan seperti kue bersama: jika ukuran kue membesar atau mengecil, irisan Anda menjadi lebih tebal atau tipis, tetapi persentase kepemilikan Anda tetap sama. Protokol memanfaatkan “skala proporsional” ini untuk mencapai tujuan tertentu, misalnya menjaga harga token mendekati nilai referensi atau mencerminkan hasil yield periodik langsung pada saldo Anda.

Mengapa Algoritma Rebase Menekankan Pemeliharaan Kepemilikan Proporsional?

Prinsip utama algoritma rebase adalah “mengubah total suplai tanpa mengubah kepemilikan proporsional.” Dengan demikian, sistem dapat merespons target seperti harga atau yield secara cepat tanpa menyebabkan transfer nilai secara acak antar individu.

Bagi pemegang token, ini berarti kepemilikan relatif Anda tetap: jika Anda awalnya memiliki 1% dari total suplai, Anda tetap memegang 1% setelah satu atau beberapa kali rebase. Yang berubah hanya jumlah absolut—misalnya, dari 100 token menjadi 95 atau 105—sehingga protokol dapat mencapai tujuannya lewat penyesuaian jumlah.

Bagaimana Cara Kerja Algoritma Rebase?

Protokol biasanya menjalankan rebase pada interval tetap (disebut epoch—anggap sebagai titik pemeriksaan terjadwal). Untuk rebase yang menargetkan harga, protokol menggunakan oracle untuk mengambil data harga eksternal; untuk rebase berbasis yield, protokol membaca parameter dari rumus yang telah ditentukan. Protokol kemudian menghitung tingkat penyesuaian dan menerapkan peningkatan atau penurunan proporsional yang sama ke seluruh saldo alamat.

“Oracle” adalah layanan yang secara aman membawa data off-chain, seperti harga pasar, ke blockchain. Tingkat penyesuaian biasanya dinyatakan dalam persentase: Saldo Baru = Saldo Lama × (1 + Tingkat Penyesuaian). Tingkat positif akan menaikkan saldo, sedangkan tingkat negatif akan menurunkannya. Operasi ini dieksekusi secara on-chain melalui smart contract, biasanya memperbarui seluruh saldo sekaligus, bukan transfer individual.

Apa Itu Rebase Positif dan Negatif?

Rebase positif berarti semua saldo naik bersama. Ini biasanya terjadi saat harga turun di bawah target (“ekspansi suplai”) atau selama distribusi yield (“peningkatan saldo”). Rebase negatif berarti semua saldo turun bersama, biasanya saat harga naik di atas target (“kontraksi suplai”).

Anda bisa membayangkan rebase positif sebagai “kue yang membesar,” dan rebase negatif sebagai “kue yang mengecil.” Dalam kedua kasus, kepemilikan proporsional setiap pemegang tetap sama; hanya jumlah token absolut yang berubah. Melalui beberapa iterasi, tujuannya adalah menstabilkan harga di sekitar target atau memastikan yield tercatat efektif di saldo.

Bagaimana Algoritma Rebase Digunakan pada Stablecoin dan Protokol Yield?

Pada stablecoin dengan suplai elastis, algoritma rebase bekerja berdasarkan harga target: jika harga turun di bawah target, rebase positif menaikkan saldo; jika harga naik di atas target, rebase negatif menurunkan saldo. Tujuannya mengembalikan harga pasar ke arah target, meski hasil akhirnya bergantung pada permintaan pasar dan likuiditas.

Pada skenario “rebase berbasis reward”—umum di protokol yield atau staking—protokol mengabaikan harga dan secara periodik menambahkan yield langsung ke saldo. Anda akan melihat saldo dompet bertambah seiring waktu, mensimulasikan peracikan otomatis. Tujuannya agar distribusi yield menjadi sederhana tanpa klaim reward terpisah.

Bagaimana Cara Mempersiapkan Diri untuk Berinvestasi atau Berdagang Token Rebase?

Langkah 1: Pastikan token menggunakan algoritma rebase. Cek detail token atau pengumuman di Gate untuk istilah seperti “rebase,” “elastic supply,” atau “auto-compounding.”

Langkah 2: Pahami target dan siklusnya. Tentukan apakah token tersebut menargetkan harga atau yield, bagaimana target ditetapkan, seberapa sering rebase terjadi, dan apakah ada batas atas/bawah.

Langkah 3: Pahami tingkat penyesuaian dan dampaknya. Gunakan rumus “Saldo Baru = Saldo Lama × (1 + Tingkat Penyesuaian)” untuk proyeksi sederhana, memperkirakan bagaimana rebase positif/negatif berulang dapat memengaruhi kepemilikan dan P&L Anda.

Langkah 4: Pilih strategi perdagangan yang sesuai. Di Gate, perdagangan spot umumnya lebih disarankan daripada instrumen leverage tinggi karena rebase mengubah jumlah token; perubahan harga dan jumlah secara bersamaan membuat posisi leverage lebih berisiko dan sulit dikelola.

Langkah 5: Atur pengingat dan catatan. Aktifkan notifikasi harga atau pengumuman, catat kepemilikan dan harga pokok sebelum dan sesudah setiap rebase. Hindari menyamakan “peningkatan jumlah” dengan “peningkatan nilai.”

Apa Risiko Umum pada Algoritma Rebase?

Risiko ilusi jumlah: Peningkatan saldo token tidak selalu berarti nilai naik; harga dapat turun bersamaan sehingga nilai bersih tetap tidak bertambah.

Risiko ketergantungan jalur: Rebase negatif berturut-turut dapat dengan cepat mengurangi jumlah token Anda. Jika harga tidak kembali ke target, nilai aset bersih bisa tetap tertekan.

Risiko oracle dan eksekusi: Jika feed harga tidak stabil atau mekanisme dirancang buruk, penyesuaian bisa melenceng dari ekspektasi. Kegagalan eksekusi on-chain atau perubahan parameter juga dapat memengaruhi hasil.

Risiko perdagangan dan keamanan dana: Saat memperdagangkan atau menyimpan aset ini di Gate, pantau pengumuman dan pembaruan kontrak dengan cermat. Hindari leverage tinggi saat volatilitas atau rebase terjadwal. Terapkan manajemen dana bijak dan atur stop-loss sesuai kebutuhan.

Apa Bedanya Rebase dengan Minting dan Burning?

Minting dan burning menambah atau mengurangi suplai total, tetapi biasanya tidak secara langsung dan serentak menyesuaikan seluruh saldo alamat. Algoritma rebase fokus pada penskalaan saldo setiap alamat dengan proporsi sama secara bersamaan.

Bagi pemegang, minting bisa menyebabkan dilusi tanpa perubahan langsung pada saldo; rebase langsung menyesuaikan saldo Anda sambil mempertahankan kepemilikan proporsional. Keduanya berdampak pada suplai dan harga, namun berbeda dalam implementasi dan pengalaman pengguna.

Intisari Penting tentang Algoritma Rebase

Algoritma rebase mencapai target harga atau yield dengan menskalakan saldo seluruh alamat secara proporsional—konsep utamanya adalah “mengubah jumlah tanpa mengubah proporsi.” Algoritma ini umum pada stablecoin suplai elastis dan protokol berbasis reward, dipicu siklus dan parameter terkait harga/yield. Sebelum berinvestasi, pastikan tipe dan aturan token, pahami dampak tingkat penyesuaian terhadap jumlah dan nilai bersih, gunakan perdagangan spot sebagai metode utama di Gate, perhatikan pengumuman dan notifikasi, serta tetap waspada terhadap risiko ilusi jumlah dan risiko eksekusi.

FAQ

Apakah Rebase Mendilusi Nilai Token Saya?

Tidak. Rebase hanya menyesuaikan jumlah token Anda naik atau turun, tetapi persentase kepemilikan Anda tetap. Misal, jika Anda punya 1% dari suplai sebelum rebase, Anda tetap punya 1% setelahnya—jumlah token berubah, namun porsi Anda tetap. Penting untuk memahami bahwa rebase mengubah jumlah, bukan proporsi nilai.

Apa Bedanya Rebase dengan Inflasi?

Keduanya berbeda secara fundamental. Inflasi menambah suplai baru yang mendilusi nilai tiap token; rebase menyesuaikan saldo semua orang secara proporsional sehingga kepemilikan relatif tetap. Sederhananya: inflasi membuat 1% Anda jadi 0,9%; rebase mengubah jumlah token Anda tapi menjaga porsi Anda tetap 1%.

Apakah Saya Perlu Melakukan Tindakan Saat Memegang Token Rebase?

Tidak perlu tindakan apa pun. Rebase dieksekusi otomatis melalui smart contract—cukup memegang token saja sudah cukup. Apa pun dompet, exchange, atau liquidity pool yang Anda gunakan, peristiwa rebase otomatis memperbarui saldo Anda. Proses ini sepenuhnya pasif tanpa langkah manual.

Apa yang Terjadi Jika Saya Memegang Token Rebase di Exchange?

Tergantung bagaimana exchange mendukung mekanisme rebase. Sebagian besar exchange terkemuka (seperti Gate) akan menyinkronkan dengan rebase dan memperbarui saldo Anda otomatis. Namun, beberapa exchange mungkin tidak mendukungnya sehingga jumlah token Anda bisa tetap statis—selalu cek pengumuman resmi platform untuk detailnya.

Apakah Token Rebase Cocok untuk Disimpan Jangka Panjang?

Ini tergantung praktik proyeknya. Jika mekanisme rebase mendasari stablecoin atau protokol yield dengan nilai riil, penyimpanan jangka panjang bisa layak. Namun, waspadai proyek yang hanya memanfaatkan rebase untuk “ilusi pertumbuhan” tanpa nilai fundamental—token seperti ini sangat berisiko. Selalu riset fundamental proyek di platform tepercaya seperti Gate sebelum berinvestasi.