Gate Learn

Kursus

Artikel

Glosarium Riset

jenis stablecoin

Stablecoin DeFi

Stablecoin merupakan jenis token kripto yang dirancang agar nilainya tetap stabil dan mendekati mata uang fiat seperti dolar AS. Jenis stablecoin yang umum meliputi fiat-backed stablecoin, crypto-collateralized stablecoin, dan algorithmic stablecoin. Token ini memanfaatkan cadangan, jaminan, atau algoritma untuk menjaga keterkaitan nilainya. Stablecoin banyak digunakan untuk penyelesaian perdagangan, pembayaran lintas negara, kolateralisasi DeFi, serta sebagai perlindungan terhadap volatilitas harga. Beberapa contoh utama adalah USDT, USDC, dan DAI. Memahami perbedaan antar jenis stablecoin sangat penting dalam menilai risiko dan menentukan penggunaan yang paling sesuai.

Abstrak

Arti: Berbagai kategori stablecoin yang diklasifikasikan berdasarkan mekanisme pendukungnya, seperti fiat-collateralized, crypto-collateralized, dan tipe algoritmik.

Asal & Konteks: Setelah Tether meluncurkan USDT (fiat-collateralized) pada 2014, pasar kripto menemukan kebutuhan akan stablecoin. Selanjutnya, DAI milik MakerDAO (crypto-collateralized) dan UST milik Terra (algoritmik) muncul, sehingga memicu diskusi tentang klasifikasi stablecoin.

Dampak: Setiap tipe stablecoin memiliki profil risiko dan imbal hasil yang berbeda, yang secara langsung memengaruhi pilihan pengguna dan likuiditas pasar. Stablecoin berbasis fiat lebih aman namun mengharuskan percaya pada entitas terpusat; tipe crypto-collateralized membutuhkan over-collateralization namun lebih terdesentralisasi; tipe algoritmik lebih berisiko tetapi tidak membutuhkan jaminan. Naik turunnya setiap tipe mendorong perkembangan di bursa, protokol pinjaman, dan skenario pembayaran.

Kesalahpahaman Umum: Pemula sering menganggap semua stablecoin sama amannya, mengabaikan perbedaan risiko antar mekanisme. Misalnya, mereka mungkin berpikir stablecoin algoritmik sama stabilnya dengan yang berbasis fiat, atau tidak memahami mengapa over-collateralization dibutuhkan, sehingga mengikuti tanpa pertimbangan saat memilih.

Tips Praktis: Gunakan "tabel perbandingan stablecoin": cantumkan USDT (fiat-backed), DAI (crypto-collateralized), dan USDC (fiat-backed) beserta rasio jaminan, tingkat risiko, dan kasus penggunaan masing-masing. Pilih sesuai kebutuhan Anda. Prioritaskan stablecoin yang memiliki audit memadai dan bukti cadangan yang transparan.

Pengingat Risiko: Stablecoin berbasis fiat bergantung pada keaslian cadangan penerbit; periksa laporan audit secara berkala. Tipe crypto-collateralized menghadapi risiko volatilitas harga jaminan dan potensi likuidasi di pasar ekstrem. Tipe algoritmik telah beberapa kali gagal dalam sejarah (misalnya, runtuhnya UST) dan memiliki risiko tertinggi. Pahami mekanisme dan performa historis sebelum memilih.

Apa Itu Stablecoin?

Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk menjaga nilai tetap stabil dengan mengaitkan harganya pada mata uang fiat.

Stablecoin merupakan token digital yang nilainya dijaga tetap mendekati target tertentu, umumnya $1 USD. Jenis utama stablecoin meliputi fiat-backed (didukung simpanan bank, obligasi pemerintah, dan sejenisnya), crypto-collateralized (didukung oleh aset on-chain dengan nilai jaminan melebihi suplai), serta algorithmic (memanfaatkan aturan untuk menyesuaikan suplai dan permintaan demi menjaga kestabilan harga).

Pegging mengacu pada mekanisme dan kesepakatan bahwa “1 stablecoin ≈ 1 unit aset acuan.” Untuk memastikan janji ini dapat dipercaya, setiap jenis stablecoin menerapkan mekanisme berbeda seperti redeemability, over-collateralization, buyback, dan burning.

Mengapa Penting Memahami Stablecoin?

Stablecoin berperan sebagai “uang tunai” di ekosistem crypto—hampir seluruh aktivitas perdagangan, penetapan harga, dan penyelesaian transaksi sangat bergantung pada stablecoin.

Bagi pengguna baru, stablecoin biasanya menjadi pintu masuk: menukar fiat ke USDT atau USDC membuka akses untuk membeli dan menjual token lain. Bagi profesional, stablecoin adalah alat utama untuk manajemen keuangan, seperti hedging, pengelolaan posisi, akuntansi, dan transfer dana antar platform.

Memahami perbedaan antar jenis stablecoin membantu mengenali potensi risiko. Stablecoin fiat-backed bergantung pada penerbit dan sistem perbankan; crypto-collateralized mengandalkan mekanisme likuidasi on-chain; algorithmic stablecoin sangat sensitif terhadap sentimen pasar dan desain model. Pilihan stablecoin Anda akan berdampak langsung pada biaya transaksi, keamanan dana, dan kemudahan akses.

Bagaimana Cara Kerja Stablecoin?

Stablecoin menggunakan mekanisme seperti minting/redeeming, collateralization, atau penyesuaian algoritmik untuk menjaga harga tetap sesuai patokan.

Stablecoin fiat-backed bekerja dengan cara: pengguna menyetor USD atau mata uang fiat lain ke penerbit dan menerima stablecoin dalam jumlah setara—proses ini disebut minting. Redeeming dilakukan dengan mengembalikan stablecoin ke penerbit untuk ditukar dengan fiat. Selama saluran redeeming tetap terbuka, arbitrase akan menjaga harga pasar sekunder tetap mendekati $1. USDT dan USDC adalah contoh utama, biasanya didukung oleh kas dan obligasi pemerintah jangka pendek. Penerbit secara rutin menerbitkan laporan audit atau attestation untuk meningkatkan transparansi.

Stablecoin crypto-collateralized menerapkan over-collateralization: misalnya, menyetor aset senilai $100 untuk meminjam $70 stablecoin, sehingga tercipta buffer jika nilai jaminan turun. Bila jaminan turun di bawah ambang batas, sistem secara otomatis melakukan likuidasi agar peg dan solvabilitas terjaga. DAI adalah contoh utama, sepenuhnya dikelola smart contract untuk pengelolaan posisi dan likuidasi.

Algorithmic stablecoin berupaya menjaga stabilitas dengan menyesuaikan suplai-permintaan—misalnya, menambah suplai saat harga di atas $1 atau menguranginya serta mendorong burning saat harga di bawah $1. Namun, tanpa jaminan kuat dan permintaan eksternal yang nyata, stablecoin jenis ini sangat rentan “depeg” (kehilangan nilai target) ketika terjadi kepanikan pasar. Kegagalan proyek-proyek sebelumnya dalam kondisi ekstrem menegaskan pentingnya dukungan riil dan berkelanjutan bagi model ini.

Penggunaan Umum Stablecoin di Dunia Crypto

Stablecoin banyak digunakan dalam aktivitas perdagangan, pembayaran, peminjaman, dan pengelolaan aset.

Di bursa, stablecoin menjadi satuan dasar untuk penetapan harga dan penyelesaian transaksi. Misalnya, di Gate, pasangan perdagangan spot utama seperti BTC/USDT atau ETH/USDT mengharuskan konversi ke USDT sebelum memperdagangkan aset lain; kontrak perpetual juga sering menggunakan USDT sebagai mata uang penyelesaian demi kemudahan perhitungan laba/rugi.

Pada investasi dan manajemen dana, stablecoin dapat digunakan untuk berlangganan produk investasi atau berpartisipasi dalam liquidity mining. Di platform investasi Gate, pengguna dapat mengalokasikan USDT atau USDC ke produk hasil tetap atau variabel untuk mendapatkan imbal hasil tahunan; di liquidity pool seperti USDT/ETH, sisi stablecoin memiliki volatilitas harga lebih rendah, namun tetap menghadapi risiko impermanent loss dan strategi.

Dalam protokol peminjaman DeFi, stablecoin populer sebagai jaminan maupun aset pinjaman. Contohnya, pengguna dapat menjaminkan ETH untuk meminjam USDC sebagai cash out atau strategi leverage; atau menyetor stablecoin ke lending pool untuk memperoleh bunga.

Untuk pembayaran dan penyelesaian lintas negara, stablecoin berfungsi sebagai “dolar digital global,” memungkinkan transfer on-chain dalam hitungan menit. Ini sangat ideal untuk transaksi B2B atau pembayaran freelance, dengan biaya lebih rendah dan proses lebih cepat dibandingkan jalur konvensional.

Bagaimana Cara Mengurangi Risiko Stablecoin?

Mitigasi risiko dilakukan melalui pemilihan, diversifikasi, dan praktik operasional yang tepat.

Pertama, utamakan stablecoin fiat-backed terkemuka dengan likuiditas tinggi dan transparansi, seperti USDT dan USDC. Teliti laporan attestation penerbit, kebijakan redeeming, serta informasi kepatuhan.

Kedua, lakukan diversifikasi kepemilikan stablecoin di berbagai jenis dan platform. Hindari menempatkan seluruh dana pada satu penerbit atau satu platform—bagi aset antara wallet dan exchange untuk menekan risiko kegagalan tunggal.

Ketiga, pantau risiko “depegging” dan likuidasi on-chain. Jika harga menyimpang dari $1, periksa penyebabnya dan pastikan saluran redeeming tetap terbuka. Untuk stablecoin crypto-collateralized, jaga rasio jaminan tetap sehat dengan buffer memadai agar terhindar dari likuidasi berantai.

Keempat, evaluasi risiko counterparty saat berinvestasi. Imbal hasil tinggi biasanya diiringi risiko lebih besar—pahami sumber pengembalian, apakah dari fee market making, bunga pinjaman, atau subsidi eksternal. Di Gate atau produk DeFi, baca penjelasan produk dan peringatan risiko secara saksama.

Kelima, pastikan kepatuhan dan keamanan. Cadangkan private key/seed phrase secara aman dan aktifkan autentikasi dua faktor di exchange. Selalu pantau ketentuan regulasi lokal terkait penggunaan dan pelaporan stablecoin agar terhindar dari risiko kepatuhan.

Tren dan Data Penting Stablecoin

Selama setahun terakhir, kapitalisasi pasar dan penggunaan stablecoin terus meningkat dan tetap terkonsentrasi pada pemain utama. Data agregat menunjukkan pada 2025, total market cap berfluktuasi antara $180 miliar hingga $220 miliar; USDT menguasai sekitar 70%–75%, sedangkan USDC memegang 20%–25% (data CoinGecko dan DefiLlama per Q4 2025).

Volume settlement on-chain terus bertumbuh. Firma analitik memperkirakan total transfer stablecoin tahunan mencapai $8–12 triliun pada 2025, didorong oleh settlement lintas negara dan arus dana antar bursa (Q4 2025; angka bervariasi menurut sumber). Kerangka MiCA Uni Eropa mulai diterapkan dengan persyaratan kepatuhan lebih ketat untuk penerbitan dan peredaran; bursa dan penerbit meningkatkan transparansi cadangan dan pemisahan risiko. Penggunaan obligasi pemerintah dan “real world assets” lain sebagai cadangan atau jaminan semakin umum, memicu diskusi kepatuhan dan transparansi.

Dari sisi struktur produk, stablecoin fiat-backed tetap dominan; crypto-collateralized lebih kecil namun stabil; model algorithmic kini lebih berhati-hati setelah kegagalan awal—sering menambahkan batas collateralization atau aset nyata demi stabilitas.

Apa Perbedaan Stablecoin dan Central Bank Digital Currencies (CBDC)?

Stablecoin dan CBDC berbeda dari sisi penerbit, arsitektur jaringan, serta batasan penggunaan.

Stablecoin diterbitkan oleh perusahaan atau protokol di blockchain publik—siapa pun dapat menyimpan atau mentransfernya. CBDC diterbitkan oleh bank sentral nasional melalui jaringan permissioned atau sistem perbankan terhubung; menekankan status legal tender dan kontrol kepatuhan.

Dari segi keamanan dana dan privasi: pemegang stablecoin menghadapi risiko penerbit dan smart contract, namun memperoleh interoperabilitas terbuka. CBDC didukung kredit negara dengan kontrol kepatuhan dan keterlacakan yang lebih kuat, tetapi biasanya kurang fleksibel untuk transaksi lintas negara atau ekosistem terbuka.

Dalam praktik, stablecoin sangat terintegrasi di bursa, platform DeFi, dan transaksi lintas negara; CBDC umumnya digunakan untuk pembayaran ritel domestik, subsidi pemerintah, atau settlement antarbank. Meski kemungkinan interoperabilitas di masa depan melalui jembatan regulasi terbuka, kedua instrumen ini tetap berbeda dalam peran dan penggunaannya.

Istilah Kunci

Collateral: Aset pendukung nilai stablecoin—dapat berupa mata uang fiat, aset crypto, atau komoditas.
Minting & Burning: Mekanisme penciptaan stablecoin (dengan mengunci jaminan) atau penghancuran stablecoin (untuk redeem jaminan).
On-chain Reserves: Cadangan jaminan yang dapat dilihat publik di blockchain untuk memastikan redeemability stablecoin.
Risk Parameters: Parameter sistem yang menjaga stabilitas—seperti rasio collateralization dan ambang batas likuidasi.
Decentralized Governance: Proses berbasis komunitas di mana parameter utama dan pembaruan sistem ditentukan melalui voting.

FAQ

Apa Saja Jenis Utama Stablecoin?

Stablecoin dapat dikategorikan menjadi empat jenis berdasarkan jaminannya: fiat-backed (misal, USDC didukung 1:1 oleh USD), crypto-collateralized (misal, DAI over-collateralized dengan ETH), commodity-backed (misal, stablecoin berpatokan emas), dan algorithmic (stabilitas melalui mekanisme penyesuaian suplai). Setiap jenis memiliki tingkat stabilitas, desentralisasi, dan risiko berbeda—pilih sesuai profil risiko dan kebutuhan Anda.

Apa Perbedaan USDT, USDC, dan DAI sebagai Stablecoin?

Ketiganya merupakan stablecoin paling populer. USDT diterbitkan oleh Tether dengan dukungan fiat—memiliki likuiditas tinggi namun lebih terpusat; USDC juga fiat-backed tetapi lebih transparan—dikelola bersama oleh Coinbase dan Circle; DAI adalah opsi terdesentralisasi yang dihasilkan melalui aset crypto over-collateralized—sepenuhnya dikelola oleh smart contract. Bagi pemula, disarankan memulai dengan USDC atau USDT sebelum menjelajahi fitur desentralisasi DAI.

Apakah Algorithmic Stablecoin Andal? Mengapa Ada yang Gagal?

Algorithmic stablecoin sepenuhnya mengandalkan mekanisme penyesuaian suplai untuk menjaga harga—secara teori layak, namun sangat berisiko dalam praktik. Ketika kepercayaan pasar menurun, stablecoin ini dapat masuk spiral kematian: harga turun → panic selling → harga makin merosot. Beberapa proyek (seperti UST di ekosistem Luna/Terra) gagal akibat hal ini. Pemula sebaiknya menghindari algorithmic stablecoin kecuali memiliki kesadaran risiko dan pengalaman tinggi.

Jenis Stablecoin Apa yang Sebaiknya Digunakan untuk Menyimpan Dana?

Pilih berdasarkan tiga aspek: keamanan (utamakan fiat-backed mapan seperti USDC atau USDT), likuiditas (mudah dikonversi ke fiat atau aset lain), dan kebutuhan (USDT cocok untuk trading aktif; USDC sesuai untuk penyimpanan jangka panjang). Keduanya tersedia luas di Gate dengan banyak pasangan perdagangan—pemula dianjurkan memulai dari sini. Hindari menempatkan seluruh dana di satu stablecoin; lakukan diversifikasi jika memungkinkan.

Apa Kelebihan & Kekurangan Stablecoin Dibandingkan Cryptocurrency Lain?

Stablecoin menawarkan stabilitas harga—sangat ideal sebagai alat tukar atau penyimpan nilai dengan volatilitas jauh lebih rendah dibandingkan BTC/ETH. Namun, stablecoin tidak memiliki potensi kenaikan dan tidak dapat berpartisipasi dalam pertumbuhan nilai aset crypto. Stablecoin paling tepat digunakan untuk mengamankan keuntungan atau persiapan masuk/trading pasar—bukan untuk apresiasi nilai jangka panjang. Portofolio optimal mengombinasikan stablecoin dengan aset crypto lain guna memperoleh keseimbangan risiko dan imbal hasil.