Surat terakhir Buffett secara penuh: Saya "hanya beruntung", tetapi "waktu telah mengejar", saya akan "tetap diam"

Penulis: Ye Zhen, Dikutip dari Wall Street Watch: White55, Mars Finance

Buffett mengumumkan kepada para pemegang sahamnya bahwa ia akan segera “beristirahat”, yang menandakan bahwa karir cemerlangnya yang telah memimpin Berkshire Hathaway selama enam puluh tahun kini memasuki tahap akhir, serta membuka titik balik bersejarah bagi kerajaan perusahaan yang ia bangun.

Dalam surat kepada para pemegang saham yang dirilis pada hari Senin, Buffett mengumumkan perubahan besar dalam karirnya dengan ungkapan berbahasa Inggris “I’m ‘going quiet’”. Buffett yang berusia 95 tahun secara tegas menyatakan bahwa ia akan mengundurkan diri sebagai CEO akhir tahun ini dan secara resmi keluar dari manajemen sehari-hari perusahaan.

Buffett juga mengonfirmasi bahwa surat tahunan perusahaan berikutnya yang sangat diperhatikan oleh para investor global, akan ditulis oleh orang lain. Namun, Buffett menyatakan bahwa ia akan terus berkomunikasi dengan pemegang saham tentang kegiatan amalnya melalui surat yang dirilis setiap tahun pada hari Thanksgiving.

Rencana pengalihan ini telah mempengaruhi sentimen pasar. Sejak Buffett pertama kali mengumumkan rencana pengunduran dirinya pada bulan Mei tahun ini, harga saham kelas A Berkshire telah turun sekitar 8%. Dalam suratnya, Buffett menyatakan bahwa untuk memastikan transisi yang lancar bagi penerusnya Greg Abel, ia akan terus memegang “sebagian besar” saham kelas A Berkshire.

Sambil mengumumkan perubahan peran pribadinya, Buffett juga menggunakan surat ini untuk menyampaikan pepatah bisnis ikonis dan peringatan moralnya. Ia secara tegas mengkritik budaya keserakahan di kalangan korporasi, terutama perbandingan gaji eksekutif yang tidak terkendali, meninggalkan peringatan mendalam bagi penerusnya dan seluruh dunia bisnis.

Kata bijak untuk penerus

Dalam suratnya, Buffett memberikan peringatan yang jelas kepada para pemimpin masa depan, langsung menyoroti keserakahan perusahaan. Ia menunjukkan bahwa persyaratan pengungkapan gaji eksekutif telah menghasilkan efek negatif yang tidak terduga, malah memicu kompetisi antara pemimpin perusahaan untuk “siapa yang menghasilkan lebih banyak.”

“Apa yang sering mengganggu para CEO yang sangat kaya adalah ketika CEO lain menjadi lebih kaya,” tulis Buffett, “Kecemburuan dan keserakahan berjalan beriringan.” Ia menekankan bahwa Berkshire terutama harus menghindari mempekerjakan CEO yang berharap untuk pensiun pada usia 65 tahun, yang ingin menjadi “sangat kaya dengan mencolok” (look-at-me-rich) atau yang mencoba membangun “dinasti.”

Bertahan dalam jangka panjang

Filsafat investasi Buffett sangat kontras dengan evolusi industri keuangan dalam beberapa dekade terakhir. Di tengah kebangkitan aset spekulatif seperti cryptocurrency, serta waktu perdagangan yang dipersingkat hingga tingkat milidetik, pendekatan investasi nilai jangka panjang yang dia anjurkan menjadi sangat unik. Cara dia berkomunikasi secara terbuka dengan para pemegang saham, baik melalui surat tahunan maupun sesi tanya jawab maraton di rapat tahunan pemegang saham di Omaha, telah menjadi ciri khas selama masa jabatannya.

Sejak investasi pertama pada perusahaan tekstil yang sedang kesulitan, Berkshire, pada tahun 1962, Buffett telah mengembangkannya menjadi sebuah kerajaan bisnis besar, dengan operasi yang mencakup merek konsumen terkenal seperti “Dairy Queen” dan “Fruit of the Loom”, serta asuransi, manufaktur, utilitas, dan salah satu perusahaan kereta api terbesar di Amerika Utara. Dia menulis: “Cara Berkshire dijalankan akan selamanya membuatnya menjadi aset bagi Amerika dan menghindari aktivitas yang mungkin membuatnya menjadi peminta-minta.”

Kegiatan amal yang berkelanjutan

Sambil mengumumkan perubahan karirnya, Buffett juga mengumumkan sumbangan amal terbarunya. Menurut isi surat tersebut, ia telah menyumbangkan 2,7 juta saham kelas B Berkshire yang dikelola oleh anak-anaknya ke empat yayasan keluarga, yang bernilai sekitar 1,3 miliar dolar. Ini sejalan dengan rencana sumbangan amal yang diumumkannya dalam surat Thanksgiving tahun-tahun sebelumnya.

Buffett telah berjanji sejak 2006 untuk menyumbangkan semua saham Berkshire yang dimilikinya untuk kegiatan amal. Sejak itu, ia bersama Bill Gates dan Melinda French Gates meluncurkan “Giving Pledge”, yang mendorong orang-orang terkaya di dunia untuk menyumbangkan lebih dari setengah kekayaan mereka untuk amal.

Klik tautan untuk membaca teks lengkap surat kepada pemegang saham Buffett, berikut adalah terjemahan dalam bahasa Mandarin:

Kepada para pemegang saham:

Saya tidak akan lagi menulis laporan tahunan Berkshire, dan saya juga tidak akan berbicara panjang lebar di pertemuan tahunan. Dalam kata-kata orang Inggris, saya akan “tetap diam”.

Ya, bisa dibilang begitu.

Greg Abel akan mengambil alih pada akhir tahun. Dia adalah seorang manajer yang luar biasa, pekerja yang tak kenal lelah, dan komunikator yang jujur. Semoga masa jabatannya panjang.

Saya akan terus berbicara tentang situasi Berkshire dengan kalian dan anak-anak saya melalui pidato Thanksgiving tahunan saya. Pemegang saham pribadi Berkshire adalah sekelompok orang yang sangat istimewa, yang selalu dengan murah hati membagikan hasil mereka kepada mereka yang tidak seberuntung mereka. Saya sangat menikmati kesempatan untuk tetap berhubungan dengan kalian. Tahun ini, izinkan saya untuk mengingat kembali masa lalu. Setelah itu, saya akan membahas rencana alokasi saham Berkshire saya. Akhirnya, saya akan membagikan beberapa pandangan tentang bisnis dan aspek pribadi.

************

Dengan mendekatnya Hari Syukur, saya merasa bersyukur dan terkejut bisa hidup sampai usia 95 tahun. Di masa muda, hasil seperti ini tampaknya sangat tidak mungkin. Beberapa waktu lalu, saya hampir meninggal.

Itu adalah tahun 1938, ketika warga Omaha percaya bahwa rumah sakit setempat adalah Katolik atau Protestan, dan klasifikasi ini tampak sangat alami pada saat itu.

Dokter keluarga kami, Harley Hotz, adalah seorang Katolik yang ramah, dan dia selalu membawa tas obat hitam saat berkunjung untuk memeriksa kesehatan. Dokter Hotz memanggil saya “Kapten Kecil”, dan biaya pemeriksaannya juga tidak mahal. Pada tahun 1938, saya mengalami sakit perut yang parah, Dokter Hotz datang dan setelah memeriksa, dia memberi tahu saya bahwa saya akan merasa lebih baik keesokan paginya.

Kemudian dia pulang ke rumah untuk makan malam, dan bermain bridge sebentar. Namun, Dr. Hots tidak pernah bisa melupakan gejala aneh yang saya alami, dan malam itu dia membawa saya ke Rumah Sakit St. Katherine untuk menjalani operasi usus buntu darurat. Selama tiga minggu ke depan, saya merasa seperti berada di biara, dan mulai menyukai “panggung” baru saya. Saya suka berbicara—benar, saat itu juga—para suster sangat ramah kepada saya.

Yang paling menarik, guru Madison di kelas tiga meminta 30 siswa di kelasnya untuk menulis surat kepada saya. Saya mungkin telah membuang surat-surat dari para siswa laki-laki, tetapi saya telah membaca surat-surat dari para siswi berkali-kali; ada juga keuntungan dari dirawat di rumah sakit.

Hal yang paling membahagiakan selama masa pemulihan saya—sebenarnya minggu pertama situasinya masih sangat berbahaya—adalah hadiah yang diberikan oleh bibi saya, Eddie tercinta. Dia membawakan saya seperangkat alat pengumpul sidik jari yang terlihat sangat profesional, dan saya langsung mengumpulkan sidik jari para suster yang merawat saya. (Saya mungkin adalah satu-satunya anak Protestan yang mereka temui di Rumah Sakit St. Catherine, dan mereka juga tidak tahu apa yang harus diharapkan dari saya.)

Pikiran saya—tentu saja sepenuhnya khayalan—adalah bahwa suatu hari akan ada seorang suster yang melanggar hukum, dan FBI akan menemukan bahwa mereka sama sekali tidak mengumpulkan sidik jari para suster. FBI dan direktur mereka J. Edgar Hoover telah dihormati oleh orang-orang Amerika pada tahun 1930-an, saya membayangkan Mr. Hoover secara pribadi datang ke Omaha untuk memeriksa koleksi sidik jari berharga saya. Saya juga membayangkan saya dan J. Edgar dapat dengan cepat menemukan dan menangkap suster yang tersesat itu. Reputasi nasional tampaknya ada di tangan.

Jelas, fantasi saya tidak pernah terwujud. Namun, cukup ironis bahwa beberapa tahun kemudian saya baru menyadari bahwa saat itu saya seharusnya mengambil sidik jari J. Edgar itu sendiri, karena dia kemudian jatuh dari posisinya karena penyalahgunaan kekuasaan.

Hmm, itu adalah Omaha di tahun 1930-an, saat aku dan teman-teman kecilku sangat ingin memiliki sebuah kereta luncur, sebuah sepeda, sepasang sarung tangan bisbol, dan sebuah kereta api listrik. Mari kita lihat beberapa anak lain dari zaman itu, yang tinggal di dekat sini dan sangat berpengaruh padaku, tetapi aku tidak tahu tentang keberadaan mereka untuk waktu yang lama.

Saya akan mulai dengan Charlie Munger, yang merupakan teman saya selama 64 tahun. Pada tahun 1930-an, Charlie tinggal hanya satu blok dari rumah yang saya huni sejak 1958.

Tadi, saya hampir menjadi teman Charlie. Charlie 6 setengah tahun lebih tua dari saya, pada musim panas 1940 dia bekerja di toko kelontong kakek saya, bekerja 10 jam sehari dan mendapatkan 2 dolar. (Hemat adalah tradisi keluarga Buffett.) Tahun berikutnya saya juga melakukan pekerjaan serupa di toko, tetapi saya baru bertemu Charlie pada tahun 1959, saat itu dia berusia 35 tahun dan saya 28 tahun.

Setelah berakhirnya Perang Dunia II, Charlie lulus dari Harvard Law School dan kemudian menetap permanen di California. Namun, Charlie selalu menganggap masa mudanya di Omaha sebagai tahap penting dalam hidupnya. Selama lebih dari enam puluh tahun, Charlie memiliki pengaruh besar terhadap saya, dia adalah guru yang sangat baik, dan juga “kakak” yang saya lindungi. Meskipun ada perbedaan di antara kami, tidak pernah ada pertikaian. Dia tidak pernah berkata “Saya sudah bilang kamu sebelumnya.”

Pada tahun 1958, saya membeli rumah pertama dan satu-satunya saya. Tentu saja, itu berada di Omaha, sekitar dua mil dari tempat saya dibesarkan (secara kasar), kurang dari dua blok dari rumah mertua saya, dan sekitar enam blok dari toko kelontong Buffett, hanya membutuhkan waktu 6 hingga 7 menit berkendara ke gedung kantor tempat saya bekerja selama 64 tahun.

Mari kita bicarakan tentang seorang warga Omaha lainnya, Stan Lipsey. Pada tahun 1968, Stan menjual Omaha Sun (majalah mingguan) kepada Berkshire, dan sepuluh tahun kemudian, atas permintaan saya, dia pindah ke Buffalo. Pada saat itu, sebuah anak perusahaan Berkshire yang memiliki Buffalo Evening News sedang berjuang dengan penerbit satu-satunya surat kabar mingguan di kota itu - pesaingnya yang lebih awal, dan kami sedang mengalami kekalahan.

Stan akhirnya menciptakan produk baru kami “Minggu”, dan selama beberapa tahun setelah itu, investasi yang awalnya mengalami kerugian besar setiap tahun, kini memberikan tingkat pengembalian lebih dari 100% per tahun (sebelum pajak). Pada awal tahun 1980-an, investasi sebesar 33 juta dolar ini merupakan dana penting bagi Berkshire.

Stan dibesarkan sekitar lima blok dari rumah saya. Salah satu tetangga Stan adalah Walter Scott Jr. Walter, Anda mungkin ingat, membawa MidAmerican Energy Company ke Berkshire pada tahun 1999. Dia juga merupakan direktur Berkshire hingga meninggal pada tahun 2021, dan dia adalah sahabat saya. Selama beberapa dekade, Walter telah menjadi pemimpin filantropi di Nebraska, meninggalkan jejak yang mendalam di Omaha dan seluruh negara bagian.

Walter masuk ke Benson High School, dan saya juga awalnya berencana untuk bersekolah di sana - sampai tahun 1942, ketika ayah saya secara mengejutkan mengalahkan lawan yang telah menjabat selama empat periode dalam pemilihan kongres. Hidup selalu penuh kejutan.

Tunggu, ada lebih banyak lagi.

Pada tahun 1959, Don Keough dan keluarganya yang muda tinggal di sebuah rumah di seberang jalan dari rumah saya, sekitar 100 yard dari rumah lama keluarga Munger. Saat itu, Don adalah seorang salesman kopi, tetapi kemudian ia menjadi presiden Coca-Cola dan merupakan direktur setia di Berkshire.

Ketika saya mengenal Tang, dia menghasilkan 12.000 dolar setahun, dan dia serta istrinya Miki harus menghidupi lima anak yang semuanya harus bersekolah di sekolah Katolik (biayanya tidak murah).

Kedua keluarga kami dengan cepat menjadi sahabat dekat. Tang berasal dari sebuah pertanian di bagian barat laut Iowa dan lulus dari Universitas Creighton di Omaha. Di tahun-tahun awalnya, dia menikahi seorang gadis Omaha bernama Miki. Setelah bergabung dengan perusahaan Coca-Cola, Tang segera terkenal di seluruh dunia.

Pada tahun 1985, selama menjabat sebagai presiden Coca-Cola, Tang meluncurkan Coca-Cola baru yang penuh kontroversi. Tang memberikan pidato terkenal, meminta maaf kepada publik, dan meluncurkan kembali Coca-Cola “lama”. Perubahan ini terjadi setelah Tang menjelaskan bahwa surat-surat yang dikirim kepada “orang bodoh yang tertinggi” dengan cepat tiba di mejanya. Pidato “penarikan”-nya dianggap klasik dan dapat dilihat di YouTube. Dia dengan senang hati mengakui bahwa produk Coca-Cola sebenarnya milik publik, bukan milik perusahaan. Kemudian, penjualan meningkat pesat.

Anda dapat menonton wawancara menarik dengan Tang di CharlieRose.com. (Tom Murphy dan Kay Graham juga memiliki beberapa konten menarik.) Seperti Charlie Munger, Tang selalu menjadi seorang anak Midwestern yang sejati, antusias, ramah, dan sepenuhnya mencerminkan nuansa Amerika.

Akhirnya, Ajit Jain yang lahir dan dibesarkan di India serta Greg Abel yang akan menjadi CEO kami, yang berasal dari Kanada, sama-sama tinggal di Omaha selama beberapa tahun di akhir abad ke-20. Sebenarnya, pada tahun 1990-an, Greg tinggal hanya beberapa blok dari saya di Farnam Street, meskipun saat itu kami tidak pernah bertemu.

Apakah ada bahan ajaib di dalam air Omaha?

************

Saya tinggal di Washington D.C. selama beberapa tahun saat saya remaja (ketika ayah saya bekerja di Kongres), dan pada tahun 1954 saya menemukan pekerjaan di Manhattan yang saya kira akan saya jalani seumur hidup. Di sana, Ben Graham dan Jerry Newman sangat baik kepada saya, dan saya juga menjalin banyak persahabatan seumur hidup. New York memiliki daya tarik yang unik—hingga hari ini tetap demikian. Namun, hanya dalam waktu satu setengah tahun, pada tahun 1956, saya kembali ke Omaha dan tidak pernah meninggalkannya lagi.

Kemudian, ketiga anak saya dan beberapa cucu tumbuh di Omaha. Anak-anak saya selalu bersekolah di sekolah umum (lulus dari SMA yang sama, yang juga mendidik ayah saya (lulus tahun 1921), istri pertama saya Susie (lulus tahun 1950), serta Charlie, Stan Lipsky, Erv dan Ron Blumenthal yang berperan penting dalam perkembangan Nebraska Furniture Mart, dan Jack Lingwall yang lulus tahun 1923, yang mendirikan National Indemnity Company dan menjualnya kepada Berkshire pada tahun 1967, yang menjadi dasar bagi bisnis asuransi properti besar kami).

************

Negara kami memiliki banyak perusahaan hebat, sekolah hebat, dan institusi medis hebat, setiap tempat memiliki keunggulan uniknya sendiri, dan juga memiliki orang-orang berbakat luar biasa. Tetapi saya merasa sangat beruntung, dapat berkenalan dengan banyak teman seumur hidup, bertemu dengan dua istri saya, menerima pendidikan yang baik di sekolah negeri, di masa kecil mengenal banyak orang dewasa Omaha yang menarik dan ramah, serta bertemu berbagai teman di Garda Nasional Nebraska. Singkatnya, Nebraska selalu menjadi rumah sejati saya.

Melihat kembali masa lalu, saya merasa bahwa Berkshire dan saya dapat mencapai hasil yang lebih baik, sebagian besar karena kami berakar di Omaha. Jika saya lahir di tempat lain, hasilnya mungkin akan sangat berbeda. Pusat Amerika adalah tempat yang sangat baik untuk lahir, membangun keluarga, dan memulai usaha. Saya lahir murni karena keberuntungan, mendapatkan undian yang sangat luar biasa.

************

Sekarang mari kita bicarakan tentang usia saya yang sudah lanjut. Gen saya tidak memberikan banyak keuntungan - catatan umur panjang keluarga (tentu saja, semakin jauh ditelusuri, catatan keluarga semakin kabur) selalu 92 tahun, sampai saya memecahkan rekor itu. Namun, saya memiliki dokter Omaha yang bijaksana, ramah, dan bertanggung jawab, mulai dari Dr. Halley Hots hingga sekarang. Setidaknya tiga kali, nyawa saya diselamatkan oleh dokter-dokter yang tidak jauh dari rumah. (Namun, saya tidak lagi memberikan sidik jari saya kepada perawat. Orang berusia 95 tahun bisa memiliki banyak kebiasaan aneh… tetapi juga ada batasnya.)

************

Hidup sampai usia sebaik ini, pasti butuh keberuntungan yang sangat besar, setiap hari harus menghindari kulit pisang, bencana alam, pengemudi yang mabuk atau tidak fokus, sambaran petir, dan sebagainya, bahaya semacam itu.

Tapi dewi keberuntungan sangat berubah-ubah dan—tidak ada kata lain yang bisa menggambarkan—sangat tidak adil. Dalam banyak kasus, pemimpin dan orang kaya kita mendapatkan keberuntungan jauh melebihi bagian yang seharusnya mereka terima—dan orang-orang beruntung ini seringkali enggan mengakui hal itu. Beberapa anak dari keluarga kaya sudah mendapatkan jaminan ekonomi seumur hidup sejak lahir, sementara yang lain menghadapi kondisi yang sangat sulit di usia muda, bahkan lebih buruk lagi, menderita cacat dan kehilangan segala sesuatu yang saya anggap sebagai hal yang biasa. Di banyak daerah padat penduduk di dunia, saya mungkin menjalani kehidupan yang menyedihkan, sementara saudari-saudari saya akan menjalani hari-hari yang lebih buruk.

Saya lahir di Amerika pada tahun 1930, sehat, cerdas, kulit putih, laki-laki. Wah! Terima kasih dewi keberuntungan. Saudara perempuan saya sama cerdasnya, tetapi sifat mereka jauh lebih baik daripada saya, tetapi prospek kehidupan mereka sangat berbeda. Dewi keberuntungan telah memperhatikan saya selama sebagian besar hidup saya, tetapi dia tidak punya waktu untuk merawat orang-orang yang berusia sembilan puluh tahun ke atas. Keberuntungan juga ada batasnya.

Namun, Sang Waktu justru sebaliknya, seiring bertambahnya usiaku, ia semakin merasa aku menarik. Ia tak terkalahkan; baginya, setiap orang pada akhirnya terhitung dalam daftar “pemenangnya”. Ketika keseimbangan, penglihatan, pendengaran, dan daya ingat terus menurun, kamu tahu Sang Waktu ada di dekatmu.

Saya memasuki masa tua cukup terlambat—awal penuaan bervariasi antar individu—tetapi begitu muncul, tidak bisa disangkal.

Yang mengejutkan saya, saya merasa baik secara keseluruhan. Meskipun bergerak lambat dan membaca semakin sulit, saya tetap bekerja di kantor lima hari seminggu, berkolaborasi dengan orang-orang luar biasa. Kadang-kadang, saya muncul dengan beberapa ide yang berguna, atau seseorang mengajukan beberapa saran yang mungkin tidak akan ada sebelumnya. Karena skala Berkshire dan kondisi pasar, ide-ide baik tidak banyak - tetapi tidak berarti tidak ada.

************

Namun, umur panjang saya yang tidak terduga telah memberikan dampak yang signifikan dan tak terhindarkan bagi keluarga saya serta pencapaian tujuan amal saya.

Mari kita eksplorasi mereka.

Apa selanjutnya?

Anak-anak saya semua sudah melewati usia pensiun normal, masing-masing 72 tahun, 70 tahun, dan 67 tahun. Mengharapkan ketiga mereka—yang dalam banyak hal telah mencapai puncaknya—dapat menunda penuaan seperti saya, jelas tidak realistis. Untuk meningkatkan kemungkinan mereka menangani hampir seluruh warisan saya sebelum pengganti yang saya tunjuk mengambil alih, saya perlu mempercepat pemberian hidup ke tiga yayasan mereka. Anak-anak saya sekarang berada di puncak pengalaman dan kebijaksanaan, tetapi belum memasuki usia tua. “Masa bulan madu” ini tidak akan bertahan selamanya.

Untungnya, menyesuaikan arah sangat mudah dilakukan. Namun, ada satu faktor tambahan yang perlu dipertimbangkan: saya ingin mempertahankan sejumlah besar saham kelas “A” sebelum para pemegang saham Berkshire memiliki keyakinan yang sama terhadap Greg seperti saya dan Charlie. Tingkat kepercayaan ini seharusnya tidak berlangsung lama. Anak-anak saya sudah seratus persen mendukung Greg, begitu juga dengan para direktur Berkshire.

Kini ketiga anak ini telah dewasa, cerdas, penuh energi, dan memiliki naluri yang cukup untuk mengelola kekayaan yang besar. Bahkan setelah saya tiada untuk waktu yang lama, mereka masih dapat aktif di dunia, dan ini akan menjadi keunggulan mereka. Jika perlu, mereka dapat mengadopsi strategi yang bersifat proaktif dan responsif untuk menghadapi kebijakan pajak federal atau faktor lain yang mempengaruhi perkembangan amal. Mereka kemungkinan besar perlu beradaptasi dengan perubahan besar yang terjadi di dunia sekitar. Mengendalikan dari jauh setelah kematian biasanya tidak efektif, dan saya tidak pernah memiliki dorongan semacam itu.

Untungnya, ketiga anak tersebut mewarisi gen dominan dari ibunya. Seiring berjalannya waktu, saya juga perlahan-lahan menjadi teladan yang lebih baik bagi cara berpikir dan bertindak mereka. Namun, saya tidak akan pernah bisa dibandingkan dengan ibu mereka.

Anak-anak saya memiliki tiga wali cadangan, untuk mengantisipasi jika terjadi kematian atau kecacatan yang tidak terduga. Ketiga wali cadangan ini tidak memiliki urutan prioritas dan tidak terikat pada anak tertentu mana pun. Mereka semua adalah orang-orang yang luar biasa, memahami perkara dunia. Mereka tidak memiliki motif yang saling bertentangan.

Saya telah meyakinkan anak-anak bahwa mereka tidak perlu menciptakan keajaiban, dan juga tidak perlu takut akan kegagalan atau kekecewaan. Semua ini tidak dapat dihindari, dan saya juga telah mengalaminya. Mereka hanya perlu membuat kemajuan berdasarkan pencapaian yang biasanya dicapai dalam kegiatan pemerintah dan / atau amal swasta, sambil menyadari bahwa ada kekurangan dalam cara redistribusi kekayaan ini.

Beberapa waktu yang lalu, saya pernah membayangkan berbagai rencana amal yang megah. Meskipun saya memiliki sifat yang keras kepala, semua rencana tersebut pada akhirnya tidak terwujud. Dalam hidup saya yang panjang, saya juga menyaksikan perpindahan kekayaan yang buruk oleh para politisi, pilihan-pilihan yang bersifat keluarga, dan tentu saja para dermawan yang tidak kompeten atau aneh.

Jika anak-anak saya dapat melakukan dengan baik, mereka pasti, saya dan ibu mereka akan merasa senang. Mereka memiliki intuisi yang baik, dan masing-masing dari mereka memiliki pengalaman praktik bertahun-tahun, yang awalnya hanya jumlah kecil, kemudian secara bertahap meningkat menjadi lebih dari 500 juta dolar setiap tahun.

Ketiga orang ini sama-sama suka bekerja dalam waktu lama untuk membantu orang lain, hanya saja caranya berbeda-beda.

************

Saya mempercepat langkah untuk menyumbang ke yayasan anak-anak, dan ini sama sekali bukan karena saya telah mengubah pandangan saya tentang prospek Berkshire. Kinerja Greg Abel jauh melampaui harapan saya ketika saya awalnya menganggapnya sebagai kandidat yang cocok untuk menjadi CEO Berkshire yang berikutnya. Pemahaman beliau tentang banyak bisnis dan orang-orang kami jauh lebih baik daripada saya, dan untuk banyak isu yang tidak pernah dipertimbangkan oleh banyak CEO, ia juga dapat memahami dengan cepat. Baik Anda berbicara tentang seorang CEO, seorang konsultan manajemen, seorang akademisi, atau seorang pejabat pemerintah, saya tidak dapat memikirkan siapa pun yang lebih cocok daripada Greg untuk mengelola tabungan Anda dan saya.

Misalnya, pemahaman Greg tentang potensi keuntungan dan risiko dari bisnis asuransi properti dan kecelakaan kami jauh lebih baik daripada banyak eksekutif yang telah lama terlibat dalam bisnis ini. Saya berharap kesehatan beliau dapat tetap baik selama beberapa dekade. Jika beruntung, Berkshire hanya perlu lima atau enam CEO dalam satu abad ke depan. Sangat penting untuk menghindari mereka yang hanya memikirkan pensiun di usia 65 tahun, yang hanya ingin menjadi miliarder yang mencolok, atau yang ingin mendirikan dinasti keluarga.

Fakta yang tidak menyenangkan adalah: kadang-kadang, CEO yang luar biasa dan setia dari perusahaan induk atau anak perusahaan dapat menderita demensia, penyakit Alzheimer, atau penyakit lain yang melemahkan dan berkepanjangan.

Charlie dan saya telah beberapa kali menghadapi masalah ini, tetapi kami tidak mengambil tindakan. Kegagalan ini dapat berakibat fatal. Dewan direksi harus tetap waspada di tingkat CEO, dan CEO juga harus tetap waspada di tingkat anak perusahaan. Mudah untuk mengatakan, sulit untuk dilakukan, saya dapat memberikan beberapa contoh dari perusahaan besar di masa lalu. Yang bisa saya sarankan hanyalah agar para direktur tetap waspada dan berani bersuara.

Selama hidup saya, para reformis berusaha mempermalukan para CEO dengan meminta pengungkapan perbandingan gaji CEO dengan gaji karyawan biasa. Akibatnya, panjang pernyataan kuasa dengan cepat membengkak dari sekitar 20 halaman menjadi lebih dari 100 halaman.

Namun, langkah-langkah baik ini tidak berhasil, malah berlawanan dengan harapan. Dari pengamatan saya, dalam banyak kasus, CEO perusahaan A setelah melihat kondisi pesaing perusahaan B, langsung menyiratkan kepada dewan direksi bahwa dia seharusnya mendapatkan gaji yang lebih tinggi. Tentu saja, dia juga meningkatkan gaji para direktur dan sangat berhati-hati dalam pemilihan anggota komite gaji. Peraturan baru ini justru memicu kecemburuan, bukan pengendalian.

Tren yang meningkat secara spiral ini tampaknya memiliki kehidupannya sendiri. Apa yang sering mengganggu para CEO yang sangat kaya adalah bahwa CEO lainnya menjadi lebih kaya. Cemburu dan keserakahan selalu berjalan beriringan. Siapa konsultan yang akan menyarankan pemotongan besar-besaran pada gaji CEO atau imbalan dewan?

************

Secara keseluruhan, prospek perusahaan-perusahaan di bawah Berkshire sedikit lebih baik dari rata-rata, di mana terdapat beberapa permata yang cukup besar dan tidak saling terkait. Namun, sepuluh atau dua puluh tahun ke depan, akan ada banyak perusahaan yang tampil lebih baik dibandingkan Berkshire; ukuran kami juga membawa dampak negatif.

Kemungkinan Berkshire mengalami bencana yang menghancurkan lebih kecil dibandingkan dengan perusahaan mana pun yang saya ketahui. Selain itu, manajemen dan dewan direksi Berkshire lebih memperhatikan kepentingan pemegang saham dibandingkan hampir semua perusahaan yang saya kenal (saya telah melihat banyak perusahaan). Terakhir, cara operasional Berkshire akan selalu memastikan keberadaannya menjadi kekayaan Amerika, dan tidak terlibat dalam aktivitas yang akan membuatnya menjadi pengemis. Seiring berjalannya waktu, manajer kami seharusnya bisa menjadi cukup kaya — mereka memikul tanggung jawab yang penting — tetapi mereka tidak berambisi untuk membangun kekayaan turun-temurun atau mengejar kekayaan yang mencolok.

Harga saham kami akan berfluktuasi, terkadang turun sekitar 50%, seperti yang terjadi tiga kali selama 60 tahun di bawah kepemimpinan manajemen saat ini. Jangan putus asa, Amerika akan pulih, dan saham Berkshire juga akan bangkit kembali.

Beberapa pemikiran terakhir

Mungkin ini adalah pengamatan yang egois. Saya dengan senang hati mengatakan bahwa saya lebih puas dengan sisa hidup saya daripada bagian awalnya. Saran saya adalah: jangan menyalahkan diri sendiri atas kesalahan di masa lalu — setidaknya ambil sedikit pelajaran darinya, lalu terus maju. Selalu ada waktu untuk memperbaiki diri. Temukan panutan yang tepat dan tirulah mereka. Anda bisa mulai dengan Tom Murphy, dia yang terbaik.

Masih ingat Alfred Nobel? Dia kemudian dikenal karena mendirikan Hadiah Nobel, dikatakan bahwa dia pernah membaca obituari yang salah cetak untuk dirinya sendiri, yang merupakan kesalahan dari surat kabar saat saudara laki-lakinya meninggal. Isi yang dibacanya membuatnya sangat terkejut, sehingga dia menyadari bahwa dia harus mengubah perilakunya.

Jangan berharap ruang redaksi akan salah: pikirkan tentang apa yang ingin Anda tulis dalam obituari Anda, lalu berusaha untuk menjalani kehidupan seperti itu.

Kebesaran tidak berasal dari mengumpulkan kekayaan yang besar, mendapatkan banyak eksposur, atau menguasai kekuasaan besar di pemerintahan. Ketika Anda membantu orang lain dengan ribuan cara, Anda sedang membantu dunia ini. Kebaikan tidak memerlukan biaya, tetapi sangat berharga. Apakah Anda beragama atau tidak, sebagai pedoman perilaku, hukum emas sulit untuk dilewati.

Saya menuliskan ini sebagai seseorang yang telah ceroboh dan melakukan banyak kesalahan berkali-kali, tetapi juga sangat beruntung telah belajar bagaimana berinteraksi dengan baik dari beberapa teman yang luar biasa (meskipun masih jauh dari kesempurnaan). Ingatlah, petugas kebersihan dan ketua dewan adalah manusia yang sama.

************

Selamat Hari Thanksgiving untuk semua orang yang membaca kalimat ini. Benar, termasuk mereka yang menyebalkan; tidak pernah terlambat untuk berubah. Jangan lupa untuk berterima kasih kepada Amerika yang telah memberikan peluang terbesar untukmu. Namun, Amerika cenderung tidak konsisten dalam mendistribusikan imbalan - tak terhindarkan - terkadang bahkan sangat mementingkan keuntungan.

Pilihlah teladanmu dengan hati-hati, lalu tirulah mereka. Kamu tidak akan pernah bisa menjadi sempurna, tetapi kamu selalu bisa menjadi lebih baik.