RXRX: Kegembiraan AI Pharma vs. Pemeriksaan Realitas

Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ: RXRX) sedang memposisikan dirinya sebagai pengubah permainan AI berikutnya dalam penemuan obat. CEO mengklaim mereka dapat mempersingkat waktu pengembangan dari 5-6 tahun + ratusan juta dolar menjadi hanya 1-2 tahun + $10-20 juta. Terdengar gila, bukan?

Inilah masalahnya: ini sama sekali belum terbukti. Tidak ada uji coba tahap akhir, tidak ada obat yang disetujui. Hanya hype.

Sementara itu, kondisi keuangannya berantakan:

• Pendapatan (TTM): $64,5 juta
• Pengeluaran R&D: $431,2 juta
• Kerugian bersih: $649,1 juta

Mereka mengalirkan uang dan terus-menerus mengencerkan pemegang saham melalui penawaran saham untuk tetap bertahan. Jumlah saham terus bertambah — tanda peringatan klasik.

Sahamnya menjadi hype setelah investasi Nvidia di tahun 2023, tetapi kenyataannya: turun 31% di 2024, lagi 11% YTD 2025. Kapitalisasi pasar di bawah $3B terlihat murah sampai Anda sadar bahwa ini masih sangat overvalued untuk perusahaan yang belum menghasilkan apa-apa.

Intinya: Teknologi keren, tapi buktikan dulu. Terlalu banyak tanda tanya, risiko dilusi terlalu besar. Ini adalah taruhan spekulatif, bukan investasi.