Bagaimana RUU Pajak Trump Dapat Mengguncang Keuntungan Energi Berkshire Hathaway

Konglomerat Warren Buffett baru saja terkena berita buruk yang terkubur dalam undang-undang pengeluaran terbaru Trump—dan itu bisa menghabiskan biaya mereka miliaran.

Masalah Pembangkit Listrik Tenaga Angin

Berkshire Hathaway Energy (BHE) menjalankan salah satu operasi angin terbesar di Amerika. Melalui anak perusahaan seperti MidAmerican Energy dan PacifiCorp, mereka memiliki kapasitas angin sekitar 5.800 megawatt—pada dasarnya memberi daya pada jutaan rumah. Tapi inilah masalahnya: turbin angin itu telah mencetak uang berkat kredit pajak federal.

Pada tahun 2024 saja, BHE menghasilkan $3,7 miliar. Bahkan lebih gila? Tingkat pajak efektif mereka mencapai -51,8% hingga -215% selama tiga tahun terakhir, sebagian besar karena kredit pajak produksi angin. Antara 2022-2024, mereka mengumpulkan lebih dari $5,5 miliar dalam manfaat pajak. Tidak buruk.

Buffett sendiri mengakui pada tahun 2014: “Kami mendapatkan kredit pajak jika kami membangun banyak pembangkit listrik tenaga angin. Itulah satu-satunya alasan untuk membangunnya. Mereka tidak masuk akal tanpa kredit pajak.” Kutipan langsung—orang itu sangat jujur.

Inilah yang Berubah

Rancangan undang-undang pengeluaran baru Trump? Ini menghapuskan kredit pajak untuk proyek yang mulai dibangun setelah 5 Juli 2026. Berkshire sudah menandai ini dalam pengajuan SEC mereka, pada dasarnya mengatakan “uh, kami perlu mencari tahu apakah proyek angin masih masuk akal secara finansial tanpa kredit.”

Tanpa potongan pajak yang menggiurkan itu, energi terbarukan menjadi jauh kurang menarik—biaya yang lebih tinggi, pengembalian yang lebih rendah, lebih sedikit proyek yang disetujui.

Gambaran yang Lebih Besar

Lihat, ini buruk untuk bisnis energi BHE, dan investor harus memperhatikan panggilan laba di masa depan untuk melihat bagaimana Berkshire merespons. Apakah mereka akan tetap berinvestasi? Strategi pivot? Mengurangi?

Tapi itu bukanlah hukuman mati. Berkshire adalah mesin dengan berbagai aliran pendapatan—asuransi, perbankan, kereta api, operasi industri. Kehilangan kredit angin memang menyakitkan, tetapi tidak membuat kapal tenggelam. Buffett telah membangun sebuah benteng, dan penerusnya harus mampu mengelolanya.

Pertanyaan sebenarnya: Bisakah BHE membuat ekonomi angin berfungsi tanpa bantuan federal? Itulah yang akan diberitahukan laporan pendapatan kepada kita.