Rally Kopi Dipicu oleh Tekanan Pasokan dan Geopolitik

Kontrak berjangka kopi melonjak hari ini—arabika Desember naik 2,44% dan robusta Januari naik 2,67%—seiring badai sempurna kekhawatiran pasokan melanda pasar.

Judul utama: Persediaan kopi ICE baru saja mencapai level terendah dalam beberapa tahun. Stok arabika turun ke level terendah selama 1,75 tahun yaitu 418.203 kantong, sementara robusta merosot ke level terendah selama 3,5 bulan yaitu 5.926 lot. Penyebabnya? Tarif 50% Trump atas impor kopi Brasil sedang mematikan permintaan pembeli AS. Perusahaan-perusahaan Amerika membatalkan pesanan baru untuk biji Brasil, dan karena sekitar sepertiga dari kopi mentah AS berasal dari Brasil, tembok tarif ini menyumbat jalur pasokan.

Cuaca membuat situasi semakin buruk. Wilayah arabika utama Brasil (Minas Gerais) dilanda kekeringan—hanya 33,4mm hujan minggu lalu dibandingkan 75% dari normal. Sementara itu, Topan Kalmaegi menghancurkan Pegunungan Tengah Vietnam, mengancam pusat robusta dunia dengan banjir bandang dan kerusakan tanaman.

Namun ada faktor tak terduga: pembicaraan damai bisa membatalkan pesta. Lula dari Brasil baru saja memberi tahu Trump bahwa mereka bisa mencapai “solusi definitif” tentang perdagangan dalam beberapa hari. Jika tarif turun, harga bisa berbalik dengan cepat.

Di sisi lain, produksi kopi Vietnam tahun 2025/26 diproyeksikan mencapai rekor tertinggi selama 4 tahun yaitu 31 juta kantong (+6% y/y), menambah tekanan ke bawah jika situasi tarif kembali normal.