DAX Jerman mengabaikan tekanan awal, menutup hampir datar saat musim laba memberikan sinyal campuran.

Indeks patokan turun ke 23.931 tetapi pulih ke 24.033,79 (-0,06%) pada tengah hari. Berikut apa yang mempengaruhi pergerakan:

**Penguat:**
• Zalando melonjak +9% setelah mengakuisisi pesaing About You
• Deutsche Post +6,3% — laba sebelum pajak Q3 melonjak menjadi €1,27 miliar dari €1,16 miliar YoY
• Rheinmetall +4,3% pada EPS yang membaik (€8,34 vs €7,32)
• Henkel +2% pada pertumbuhan penjualan organik Q3 yang solid

**Perusahaan yang melemah:**
• Heidelberg Materials -3,6% meskipun pendapatan meningkat (pasar tidak percaya)
• Brenntag -3,4%
• Commerzbank -1,7% setelah laba Q3 mengecewakan
• Deutsche Börse, BMW, Munich RE turun 1-1,7%

**Koreksi realitas ekonomi:**
Output industri Jerman mengejutkan dengan pertumbuhan +1,3% di September (dibandingkan -3,7% di Agustus), tetapi ekonom mengharapkan +3%. Tahun-ke-tahun tetap kontraksi (-1%, meskipun lebih ringan dari -3,6% di Agustus).

Sektor konstruksi lebih terpukul: PMI anjlok ke 42,8 di Oktober (dari 46,2), terburuk dalam tujuh bulan. Perkiraan adalah 46,9 — jadi pasar bersiap menghadapi permintaan yang lebih lemah ke depan.