Dua investor legendaris sedang diam-diam menata posisi di saham yang sama

Michael Burry (tokoh utama dalam "The Big Short") dan Warren Buffett baru-baru ini secara bersamaan masuk ke UnitedHealth Group(UNH). Mereka bukan tipe investor yang mengikuti tren—Burry meraup 7 miliar dolar dari shorting subprime mortgage, sementara Buffett telah mengalahkan pasar secara stabil selama 60 tahun.

Mengapa mereka tertarik pada saham ini? Meskipun UNH adalah perusahaan asuransi kesehatan terbesar di AS, tahun ini menghadapi banyak masalah: laporan keuangan Q1 dan Q2 yang tidak sesuai ekspektasi, CEO mengundurkan diri, dan DOJ menyelidiki masalah tagihan. Harga saham pun jatuh drastis, valuasi turun ke lebih dari 20 kali forward PE—sangat murah, bahkan terlalu murah.

Pada Q2, Burry membeli 20.000 saham + 350.000 opsi call (jelas menunjukkan optimisme). Buffett lebih agresif, membeli 5,04 juta saham sekaligus. Keduanya menata posisi saat harga sedang rendah.

Ada kabar baik: laporan keuangan terbaru UNH menunjukkan pendapatan melebihi 113 miliar dolar (pertumbuhan dua digit), laba bersih juga melampaui ekspektasi, dan perusahaan secara aktif menaikkan panduan 2025 menjadi $14,90 per saham (dari sebelumnya $14,65). Masalahnya ditemukan (kesalahan penetapan harga, posisi pasar), dan perusahaan pun melakukan penyesuaian (UnitedHealthcare menyesuaikan harga ulang, Optum menyederhanakan jaringan).

Yang penting adalah: kombinasi bisnis asuransi dan layanan kesehatan menciptakan hambatan kompetitif, ini adalah keunggulan jangka panjang. Sekarang tidak terlambat untuk mengikuti—para legenda ini sudah membuktikan adanya peluang.