Di mana Berkshire Benar-benar Menghasilkan Uang? Menguraikan $16B Kerajaan

Buffett mengubah pabrik tekstil yang bangkrut menjadi mesin pengelolaan aset kelas dunia, kini menghasilkan lebih dari 1,6 miliar dolar AS per tahun. Tapi tahukah kamu dari mana uang ini berasal?

Empat Raksasa Keuangan:

1. Tentara Cadangan Terkuat ($5.6B) - Bagian manufaktur dan ritel meraih posisi terdepan, termasuk Precision Castparts dan NetJets yang merupakan juara tersembunyi. Hanya McLane, distributor makanan, menyumbang 40% dari pendapatan, tapi margin tipis. Yang benar-benar menghasilkan uang adalah pabrik komponen kompleks dan presisi, dengan margin laba yang mengerikan.

2. Asuransi adalah Uang Pintar ($5B) - Ini adalah kekuatan inti Buffett. GEICO sejak 2000 mampu menghasilkan keuntungan setiap tahun (hanya dari underwriting), ini adalah operasi yang luar biasa di industri. Sebagian besar perusahaan asuransi merugi dari underwriting, mengandalkan investasi untuk membalikkan keadaan. Dana float dari bisnis asuransi Berkshire sebesar $105B adalah amunisi investasi Buffett.

3. Rel kereta bukanlah matahari terbenam ($3.6B) - BNSF meskipun laba $3.6B terlihat bagus, ini adalah laba akuntansi. Arus kas nyata hanya $7.6B selama tiga tahun karena biaya perawatan rel yang besar. Setiap tahun harus mengeluarkan miliaran untuk pemeliharaan, jadi jangan tertipu angka di buku.

4. Bisnis Listrik Stabil Seperti Anjing ($2.3B) - Monopoli utilitas publik, menghasilkan uang tanpa usaha. Berkshire memiliki kas sebesar 96 miliar dolar, butuh tempat untuk menaruh uang? Bagian listrik adalah mesin penarikan—dana yang ditanamkan akan kembali sebagai pendapatan stabil.

Logika Dasar: Float asuransi + monopoli listrik + rel stabil + manufaktur margin tinggi = mesin pencetak uang. Buffett tidak bermain dalam spekulasi jangka pendek, melainkan mengikuti hukum arus kas.