Krisis penghentian sementara pemerintah AS sementara mereda, tetapi tahukah Anda? Reaksi pasar saham dan pasar kripto justru mengejutkan — bukan hanya tidak mengalami rebound yang diharapkan, malah menunjukkan koreksi yang cukup signifikan.

Logika di balik ini sebenarnya tidak rumit.

Pertama, solusi kali ini pada dasarnya hanya menunda masalah hingga 30 Januari tahun depan. Pengurangan bantuan medis, perbedaan anggaran fiskal, dan konflik inti lainnya sama sekali tidak tersentuh. Dengan kata lain, mungkin kita harus menghadapi putaran lagi dalam sebulan. Pasar paling tidak suka ketidakpastian seperti ini — ketika investor menyadari ini hanyalah langkah sementara, mereka akan mundur sebagai pilihan rasional.

Selanjutnya, mari lihat latar belakang kompromi ini. Penghentian kerja selama lebih dari 40 hari, penghentian kerja Badan Pengelola Penerbangan Federal, dan liburan Natal yang hampir kacau. Restart kali ini lebih terlihat sebagai keputusan terpaksa yang didorong oleh kenyataan, bukan solusi nyata terhadap perbedaan pendapat. Kedua pihak sama-sama tidak bisa mencapai kesepakatan, akhirnya memilih solusi “yang tidak memuaskan siapa pun tapi bisa dilalui.”

Lebih parah lagi, kondisi ekonomi sudah mengalami kerusakan. Beberapa minggu penghentian kerja dan pembayaran gaji, banyak pegawai federal bergantung pada pinjaman untuk bertahan, dan beberapa proyek pemerintah langsung terhenti. Seberapa besar dampaknya terhadap data GDP kuartal keempat? Saat ini belum ada yang berani menjamin. Yang diperdagangkan pasar bukanlah “masalah sudah terselesaikan,” melainkan “apakah masalah akan menjadi lebih buruk.”

Ada satu detail yang patut diperhatikan — sektor AI akhir-akhir ini juga mulai melemah. Beberapa lembaga investasi terkemuka langsung menjual seluruh saham AI utama, sinyal bahwa konsep teknologi yang sebelumnya digembar-gemborkan sedang mengalami penyesuaian valuasi. Ketika “premi kepastian” menghilang, dana biasanya akan memilih untuk menunggu dan melihat.

Jadi, logika pasar saat ini sangat jelas: berita positif di permukaan tidak mampu menutupi krisis kepercayaan yang mendalam. Dalam jangka pendek, bisa fokus pada pergerakan LSK, PROM, TAKE, CC, AIN, tetapi secara strategi keseluruhan tetap harus berhati-hati. Peluang perubahan besar mungkin harus menunggu sinyal kebijakan yang lebih substansial muncul.