Banyak orang memiliki pertanyaan: apakah kebijakan Bitcoin yang terus diperketat oleh suatu negara berarti nilainya akan semakin tidak berharga? Melihat kembali langkah-langkah regulasi selama sepuluh tahun terakhir, jawabannya sebenarnya cukup menarik.

Pada Desember 2013, langkah paling keras dilakukan—langsung menolak atribut mata uang. Setelah langkah ini, harga Bitcoin langsung jatuh, dan kemudian memasuki masa rendah selama tiga tahun. Langkah ini pada dasarnya mengeluarkannya dari skenario pembayaran sehari-hari, bahkan untuk membeli sebotol air di supermarket pun tidak memungkinkan.

Langkah pada September 2017 lebih rinci, langsung memblokir saluran penyelesaian lembaga keuangan. Platform perdagangan domestik secara kolektif menutup operasi, tetapi anehnya, harga hanya mengalami penurunan selama beberapa bulan lalu rebound dan mencapai rekor tertinggi. Alasannya pun sederhana—menghalangi pertukaran di dalam negeri, tetapi tidak bisa menghentikan pasar luar negeri yang terus berperilaku.

Ketika larangan penambangan muncul pada Juli 2021, banyak yang menganggap ini sebagai pukulan mati. Tapi bagaimana kenyataannya? Dalam waktu singkat memang terjadi kepanikan dan penjualan panik, tetapi kekuatan hash di seluruh jaringan sudah kembali pulih. Penambangan hanyalah salah satu cara menjaga jaringan, para penambang bisa pindah tempat dan tetap bekerja, sehingga dampak jangka panjang terhadap harga sebenarnya terbatas.

Dari ketiga gelombang ini, volume perdagangan domestik memang sangat menyusut, tetapi aset kripto sendiri adalah bagian dari peredaran global. Kebijakan di satu pasar bisa mempengaruhi fluktuasi jangka pendek, tetapi sulit mengubah tren keseluruhan.

Tentu saja, naik turunnya harga adalah urusan pasar, dan mematuhi hukum adalah hal yang harus dilakukan. Inti dari regulasi bukanlah untuk menekan harga, melainkan untuk mencegah risiko keuangan—ini adalah prinsip utama di mana pun berada.