#参与创作者认证计划月领$10,000

Paradigma nilai DeFi baru dari penambangan hingga dividen

Pandangan tentang saklar biaya Uniswap secara langsung menunjukkan perubahan inti dalam akumulasi nilai DeFi, di mana pasar beralih dari sekadar mengejar APY tinggi atau TVL ke fokus pada arus kas yang nyata. Saat ini, sorotan pasar terfokus pada dua poin, kekuasaan tata kelola pembagian biaya oleh protokol terkemuka dan semakin jelasnya kerangka regulasi global.

Perubahan mekanisme sedang mendorong pasar DeFi menuju pasar saham tradisional. Pengaktifan pengaturan biaya telah mengubah token tata kelola dari sekadar alat insentif menjadi sertifikat ekuitas dengan aliran kas yang nyata. Valuasi protokol akan beralih dari bergantung pada inflasi tinggi menuju model rasio harga terhadap laba, dengan dasar nilai yang lebih stabil. Pembentukan sistem regulasi yang ramah terhadap kripto telah mengurangi premi risiko hukum. Kepatuhan kini menjadi benteng baru bagi proyek-proyek terkemuka, menarik dana institusi, dan meningkatkan kepastian pasar.

Kunci untuk beradaptasi dengan pola baru adalah mengubah cara berpikir, dari petani dengan APY tinggi menjadi pemegang saham yang mengejar pendapatan yang nyata. Harus memprioritaskan investasi pada protokol terkemuka yang aman, memiliki tata kelola yang matang, dan memiliki mekanisme distribusi pendapatan yang jelas. Di masa depan, fundamental akan menjadi pendorong nilai aset kripto yang sebenarnya.