Inilah tentang pasar dan M2 global - mereka tidak bergerak bersama seperti jam kerja. Pasar adalah mesin spekulatif. Mereka memperhitungkan gelombang likuiditas yang diharapkan sebelum benar-benar terjadi.

Aset berisiko? Mereka memimpin M2, bukan mengikutinya.

Lihat puncak pasar global. SPX mencapai puncaknya terlebih dahulu, tentu saja. Tapi BTC? Itu mencapai puncaknya bahkan lebih awal. Mengapa? Karena BTC berfungsi sebagai indikator terdepan yang sangat sensitif untuk selera risiko.

Ketika semua orang memperhitungkan lonjakan likuiditas berikutnya, BTC lebih awal memuat optimisme itu dibandingkan aset tradisional. Ini adalah burung kenari di tambang batu bara - baik saat naik maupun saat turun.