Pernahkah Anda bertanya-tanya apa yang akan terjadi ketika pesta kredit Amerika akhirnya runtuh? Jawabannya mungkin tersembunyi di depan mata—secara khusus dalam pengajuan kebangkrutan Bab 7.

Kredit boom di Amerika Serikat telah berjalan dengan pesat selama bertahun-tahun. Uang murah membanjiri sistem, konsumen memaksimalkan kartu, perusahaan melakukan leverage. Namun, setiap ekspansi memiliki tanggal kedaluwarsa. Melihat pola historis, tanda peringatannya semakin menumpuk: meningkatnya keterlambatan pembayaran, standar pinjaman yang semakin ketat, dan perasaan tidak nyaman bahwa kita sudah pernah melihat film ini sebelumnya.

Bab 7 bukan hanya prosedur hukum—itu pada dasarnya adalah rem darurat ekonomi. Ketika individu dan bisnis tidak dapat lagi memenuhi kewajiban utang mereka, di situlah mereka berakhir. Dan saat ini? Pengacara kebangkrutan secara diam-diam semakin sibuk.

Bagian menakutkan bukan hanya kegagalan individu. Ini adalah efek cascade. Keterlambatan memicu likuidasi aset. Likuidasi menjatuhkan harga. Harga yang lebih rendah berarti jaminan menjadi tidak berharga. Jaminan yang tidak berharga berarti lebih banyak keterlambatan. Anda melihat kemana ini pergi.

Bagi siapa pun yang memegang aset berisiko—apakah itu saham, real estat, atau kripto—latar belakang makro ini lebih penting daripada yang disadari banyak orang. Ketika kredit menyusut, likuiditas mengering di mana-mana. Saat itulah kita mengetahui siapa yang sebenarnya telah berenang telanjang.