Untuk siapa pun yang melacak aliran investasi AI, ada satu metrik yang lebih penting daripada yang lainnya: pengeluaran modal dari raksasa teknologi. Microsoft, Meta, dan Amazon adalah yang utama dengan komitmen belanja besar yang akan membentuk fase berikutnya dari siklus ini.

Apa yang membuat capex menjadi sinyal yang sangat krusial? Tidak seperti proyeksi pendapatan atau metrik pengguna, ini menunjukkan di mana perusahaan-perusahaan ini benar-benar menempatkan uang mereka. Ketika raksasa menginvestasikan miliaran ke infrastruktur, mereka bertaruh pada pengembalian selama beberapa tahun. Penempatan modal itu mengungkapkan tingkat kepercayaan yang tidak akan Anda temukan dalam naskah panggilan pendapatan.

Korelasi antara belanja modal Big Tech dan siklus inovasi yang lebih luas sulit untuk diabaikan. Investasi infrastruktur yang besar hari ini berarti peluang hilir besok—baik itu dalam layanan cloud, alat pengembang, atau aplikasi baru yang bahkan belum kita konseptualisasikan.