Notulen rapat The Federal Reserve (FED) pada bulan Oktober baru saja dirilis, dan setelah membacanya, hanya ada satu perasaan: orang-orang ini ribut di dalam, tetapi akhirnya tetap memaksakan diri untuk menurunkan suku bunga. Pergerakan BTC, ETH, dan SOL, semuanya tidak bisa dipisahkan dari hal ini.

Mari kita mulai dengan kesimpulan—keadaan mereka saat ini bisa dibilang "terjepit".

Notulensi rapat mencatat dengan jelas: kelompok yang mendukung penurunan suku bunga merasa "menurunkan atau tidak sebenarnya tidak masalah", yang berarti mereka tidak memiliki banyak keyakinan; sementara pihak yang menentang langsung membanting meja, "inflasi belum beres kamu mau menurunkan?" Memang, inflasi di Amerika Serikat telah terjebak di atas 2% selama lebih dari empat tahun, ini adalah garis batas yang mereka tetapkan sendiri.

Menariknya, meskipun terjadi perdebatan seperti ini, suku bunga tetap diturunkan. Namun, dalam risalahnya, ada tambahan pernyataan tegas: sebagian besar pejabat khawatir jika suku bunga terus diturunkan, pasar akan salah menilai—mengira bahwa The Federal Reserve (FED) tidak berniat mengendalikan inflasi. Jika ini menjadi ekspektasi, akan lebih sulit jika inflasi kembali meningkat.

Lingkungan eksternal juga tidak memberi mereka kesempatan untuk bernapas. Di satu sisi inflasi menekan, di sisi lain data pekerjaan mulai melemah; lebih parah lagi, mereka bahkan secara khusus memperingatkan tentang konsep AI—jika gelembung ini suatu hari dinilai ulang oleh pasar, pasar saham bisa langsung kehilangan kendali dan terjun bebas.

Intinya adalah situasinya seperti ini: jika tidak menurunkan suku bunga, ekonomi mungkin akan mengalami rem mendadak; jika menurunkan suku bunga, inflasi akan kembali muncul. Rilis notulensi rapat kali ini memberikan kesan bahwa mereka tidak memiliki rencana yang matang, lebih mirip terpaksa membuat pilihan yang tidak memuaskan kedua belah pihak.

Bagi pasar kripto, "penurunan suku bunga pasif" ini jauh lebih berbahaya daripada "pelonggaran aktif"—ketika kebijakan berayun, volatilitas sering kali menjadi bintang utama.