Akankah Strategi Dipaksa Menjual Bitcoin Senilai $50 Miliar? Perusahaan Bagikan Rencana

Konten Editorial Terpercaya, ditinjau oleh para ahli industri terkemuka dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan Strategy, perusahaan intelijen bisnis yang didirikan oleh Michael Saylor, telah merilis data baru yang menguraikan bagaimana posisi Bitcoin (BTC) miliknya bertahan di bawah kondisi pasar saat ini. Pengungkapan ini menimbulkan pertanyaan apakah perusahaan tersebut bisa saja dipaksa untuk menjual kepemilikan Bitcoinnya senilai $54,59 miliar. Proyeksi internal terbarunya, yang dibagikan secara publik, menyoroti ekspektasi perusahaan untuk keberlanjutan jangka panjang sekaligus mengundang sorotan atas strategi akumulasi agresifnya yang bersejarah

Bacaan Terkait: Lebih dari 65 Perusahaan Kripto Bersatu dalam Surat ke Trump: Pimpin atau Tertinggal## Strategy Tegaskan Cadangan BTC Cukup untuk Dividen Puluhan Tahun

Tim Strategy menyatakan di X pada Kamis ini bahwa dengan harga Bitcoin di bawah $85.000, perusahaan memiliki cukup banyak cadangan untuk memenuhi kewajiban dividennya selama 71 tahun meskipun harga tetap stagnan. Selain itu, jika harga Bitcoin tumbuh lebih dari 1,41% per tahun, pertumbuhan tersebut saja sudah cukup untuk menetralkan dividen perusahaan tanpa memerlukan dana tambahan

Strategy membagikan dashboard kredit internalnya, yang melacak detail seperti jatuh tempo utang, durasi, eksposur bunga, dan risiko Bitcoin. Laporan tersebut menunjukkan total utang sebesar $8.214 dan nilai nasional kumulatif yang sama. Sebagian besar berasal dari instrumen preferen terkait Bitcoin milik perusahaan, termasuk berbagai tranche seri STR, total $7.779 dengan nilai notional gabungan $15.993

Durasi di seluruh instrumen ini berkisar dari di bawah 2 tahun hingga hampir 10 tahun, dengan risiko BTC terkonsentrasi pada satu digit rendah. Secara keseluruhan, struktur utang dan preferen gabungan berjumlah $15.993. Model perusahaan juga mengasumsikan harga Bitcoin sebesar $87.300, volatilitas 45%, dan ekspektasi imbal hasil tahunan 30%

Menurut Strategy, angka-angka ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki fleksibilitas keuangan yang besar. Perusahaan telah menunjukkan bahwa keamanan dividennya tidak bergantung pada pertumbuhan harga Bitcoin yang agresif. Meskipun neraca keuangannya terkait dengan kinerja pasar BTC, analisis kredit internal Strategy menyatakan bahwa perusahaan dapat bertahan dalam periode pergerakan harga datar yang panjang tanpa melikuidasi kepemilikan intinya

BTCUSD saat ini diperdagangkan di $83.998. Grafik: TradingView## Saylor Dikritik karena Terus Membeli Bitcoin

Dalam pembaruan terpisah, Strategy menyoroti aksinya selama musim dingin kripto 2022, yang ditandai dengan kejatuhan pasar secara luas. Ketika harga Bitcoin turun ke $16.000, sekitar 50% dari rata-rata biaya pokok Strategy saat itu yaitu $30.000, perusahaan justru meningkatkan posisinya alih-alih mundur

Pengingat ini memunculkan kembali kritik lama dari pelaku pasar yang berpendapat bahwa pendekatan perusahaan terlalu bergantung pada rata-rata pembelian konstan. CEO SwanDesk, Jacob King, mengkritik Saylor, mengklaim bahwa pendiri Strategy tersebut belum menunjukkan kemampuan investasi yang nyata

King menunjukkan bahwa sejak pembelian BTC pertama Saylor di sekitar $11.000, aset kripto tersebut telah melonjak sekitar 1.000%. Sebaliknya, Strategy hanya menghasilkan imbal hasil 22% selama lima tahun, setara dengan sekitar 4,4% per tahun. King menggambarkan kinerja ini sebagai “mengerikan,” menyalahkan strategi perusahaan yang dianggap cacat, yaitu terus-menerus membeli Bitcoin di harga lebih tinggi

Bacaan Terkait: Landasan Bitcoin $200K Diperpanjang hingga 2029, Kata AnalisCEO SwanDesk juga menyoroti rekam jejak Saylor di sektor teknologi, mencatat bahwa dia pernah kehilangan hampir 99% kekayaan bersihnya selama era dot-com karena mengejar saham teknologi yang berkinerja buruk dan melakukan restatement keuangan perusahaan di bawah pengawasan SEC AS

Gambar unggulan dari Getty Images, grafik dari TradingView

Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyajian konten yang diteliti secara menyeluruh, akurat, dan tidak memihak. Kami menjunjung tinggi standar sumber yang ketat, dan setiap halaman melalui proses tinjauan cermat oleh tim ahli teknologi teratas dan editor berpengalaman kami. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi pembaca.