Mari kita bicarakan ke mana uang di Wall Street baru-baru ini pergi - dana aktif vs dana strategi, siapa yang menjual, dan siapa yang menunggu buy the dip?

Saya lebih suka percaya pada data, dan tidak hanya mengandalkan perasaan untuk membuat penilaian. Meskipun data tidak dapat memberikan Anda jawaban 100%, setidaknya dapat membantu Anda melihat tren besar, tanpa terganggu oleh emosi.
💚 Dana Aktif VS 💙 Dana Strategi
Dana aktif (garis hijau): Hedge fund, reksa dana dan sejenisnya, melakukan transaksi berdasarkan penilaian manusia, analisis makro, dan fundamental. Emosi dan berita sangat mempengaruhi mereka.
Dana strategi (garis biru): dana kuantitatif, CTA, dana risiko seimbang, yang beroperasi dengan algoritma, model, dan aturan, disiplin tinggi, tidak mudah terpengaruh oleh emosi pasar.
Dari gambar, mulai Juni 2025, dua jenis dana mulai berpisah.
Pada pertengahan April, menghadapi tarif + ketidakpastian Federal Reserve, dana strategi langsung menginjak rem, posisi hampir bersih (mencapai ekstrem sejarah -2), merupakan pandangan sangat bearish. Probabilitas hanya 2,3%, jarang!
Dana aktif juga sedang mengurangi posisi, tetapi tidak sekuat itu, data menunjukkan -1, yang juga merupakan penjualan terbesar dalam satu setengah tahun, menunjukkan bahwa dana aktif mulai mengurangi risiko karena kekhawatiran terhadap fundamental atau kebijakan.
6, 7 bulan, kedua dana mengalami rebound:
Modal aktif kembali mendekati sumbu nol, hanya mengembalikan posisi normal, tidak ada FOMO, dan juga tidak ada pembelian agresif.
Strategi modal meningkat pesat, terutama pada bulan September dan Oktober mencetak rekor tertinggi dalam satu setengah tahun.
Setelah sinyal bahwa Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember muncul, keduanya mulai mengurangi posisi, tetapi posisi dana aktif sebenarnya sudah rendah (-0,5), yang berarti sebagian besar risiko telah dilepaskan, dan tekanan jual dari dana aktif tidak akan besar.
Bagaimana dengan dana strategi? Meskipun sudah mengurangi posisi, namun belum sampai pada ekstrem, ruang untuk bearish masih sangat besar. Singkatnya, jika dana strategi kembali jatuh ke dasar (-2), harga mungkin akan turun lagi 15%, VIX bisa melonjak hingga 50+.
‍#非农数据超预期 #比特币行情观察 #btc
🔑 Kesimpulan Utama
Modal aktif: posisi rendah, hampir semua terjual, tidak akan menjual besar-besaran.
Modal strategi: Penjualan belum berakhir, masih ada ruang.
Potensi rebound: Begitu sentimen pasar atau kebijakan berubah (misalnya, jika ada kejutan dalam tindakan Federal Reserve), dana aktif akan mulai mengambil posisi terlebih dahulu, dan dana strategis juga akan mengikuti. Saat itu, rebound mungkin jauh lebih besar dari yang diperkirakan.
Ringkasan singkatnya adalah: dana aktif hampir habis terjual, sementara dana strategis masih dalam posisi menunggu. Pasar mungkin mengalami sedikit fluktuasi dalam jangka pendek, tetapi begitu ada perubahan, kolaborasi dana bisa membawa rebound yang cukup besar.