Perlombaan Senjata Perbendaharaan Ethereum: Perubahan Arah SharpLink vs Ekspansi Agresif BitMine

Pengaturan: SharpLink Gaming baru saja mengumpulkan $76,5 juta dengan menjual 4,5 juta saham seharga $17 masing-masing—premium 12% di atas harga pasar. Terdengar bullish, bukan? Tapi inilah masalahnya: laju akuisisi Ethereum mereka menurun drastis.

Angka-Angka Menceritakan Sebuah Cerita

Penambahan ETH bulanan SharpLink turun menjadi hanya 2.900 token (~$1,18 juta) belakangan ini. Total posisi mereka berada di 840.124 ETH senilai $3,38 miliar. Tidak buruk—tapi lalu lihat BitMine Immersion Technologies.

BitMine menambah 880.500 ETH hanya dalam satu putaran terbaru, mendorong total mereka menjadi $12,1 miliar. Pikirkan: batch akuisisi terbaru mereka ($3,55 miliar) sudah melebihi seluruh kas SharpLink. Seperti membandingkan pemain regional dengan kelas berat.

Kenapa Pivot Pendanaan?

CEO SharpLink Joseph Chalom menyebut ini sebagai “transaksi penjualan ekuitas yang inovatif” yang menunjukkan kepercayaan institusi. Terjemahannya: mereka butuh modal, dan pada valuasi premium, ekuitas terasa lebih baik daripada menambah utang atau memperlambat akumulasi lebih jauh.

Pembeli institusional juga mengantongi “kontrak pembelian premium”—4,5 juta saham lagi seharga $17,50 per lembar hingga 15 Januari. Jika dieksekusi penuh, itu tambahan $78,8 juta. Opsi yang cerdas.

Konteks Pasar Penting

ETH mencapai puncak $4.946 pada Agustus karena narasi pembelian treasury korporat. Loncat ke minggu ini? ETH anjlok dari $4.350 ke bawah $3.700 setelah ancaman tarif Trump memicu $19B dalam likuidasi—rekor industri kripto. Sekarang ETH bertengger di sekitar $3.980, turun 8% dalam sepekan.

Peluang pasar ETH tembus $4.200 pada hari Jumat? Hanya 18%—turun 13% dalam sehari. Saham SharpLink hari ini datar (+0,25%) namun turun 11% dalam tujuh hari.

Apa Artinya Ini

1. Strategi berbeda: SharpLink konsolidasi dan galang dana; BitMine akumulasi agresif total.
2. Risiko timing pasar: Galang dana di harga premium saat turun pasar menandakan kepercayaan atau urgensi—atau keduanya.
3. Permintaan institusi tetap stabil: Bahkan di pekan bearish, putaran premium tetap terjadi. Masih ada yang percaya pada tesis treasury ETH.

Pertanyaan sesungguhnya: siapa yang memosisikan diri dengan benar untuk fase berikutnya?