Kasus leverage tinggi Hyperliquid: dari puncak 44 juta dolar menjadi nol dalam semalam

Baru-baru ini, Hyperliquid menyaksikan sebuah tragedi. Sebuah ikan paus anonim pernah menciptakan mitos dengan tingkat kemenangan 100%, pada 28 Oktober keuntungan belum terealisasi mencapai level tertinggi dalam sejarah sebesar 25,34 juta dolar AS. Namun, hasilnya pada 5 November dini hari, terpaksa menutup posisi, akun hanya tersisa 1,4 juta dolar AS margin. 44,67 juta dolar AS langsung menguap.

Ini bukan kasus yang terisolasi. James Wynn, qwatio, dan AguilaTrades di platform yang sama juga mengalami roller coaster serupa: pertama mereka mendapatkan keuntungan besar, kemudian mengisi leverage, dan akhirnya ketika pasar berbalik, semuanya hancur.

Bagaimana Whale dengan 100% tingkat kemenangan ini mati?

14-28 Oktober: Menang berturut-turut 14 kali. Pada 22 Oktober, menutup posisi tunggal menghasilkan keuntungan 6,04 juta dolar AS, pasar menyebutnya “kecepatan reaksi yang luar biasa”. Hingga 28 Oktober, keuntungan belum terealisasi 25,34 juta dolar AS, puncak kehidupan.

29 Oktober: Langkah fatal - operasi terbalik. Pertama tutup posisi yang menguntungkan, pegang erat posisi yang merugi. Rutinitas klasik “memotong keuntungan, membiarkan kerugian”.

30 Oktober: Pernyataan Ketua Fed Powell memicu penurunan tajam. Ia memilih “membeli di dasar”, menambah posisi BTC, ETH, SOL. Akibatnya, ketiga posisi utama langsung merugi, keuntungan belum terealisasi sebesar 9,73 juta dolar.

3 November: Kerugian mengapung menyusut menjadi 1.98 juta dolar, tampaknya akan kembali modal. Namun tidak mengurangi posisi. Tiga jam kemudian, pasar kembali turun, empat posisi long kembali terjebak dalam kerugian.

4 November: Tidak bisa bertahan lagi. Tutup Posisi 258 miliar posisi BTC, ETH, SOL, kehilangan 15,65 juta dolar dalam semalam. Angka ini hampir sama dengan uang yang dihasilkan dari 14 kemenangan berturut-turut sebelumnya.

5 November pukul 5 pagi: Permainan telah berakhir. Tutup Posisi semua akun, hanya tersisa 1.4 juta dolar. Keuntungan 14 kemenangan berturut-turut sebesar 15.83 juta dolar + modal 28.76 juta dolar = Semua hilang begitu saja.

Kebenaran tentang Leverage: Sebuah Pedang Bermata Dua

Senjata apa yang digunakan oleh para whale ini? Hyperliquid dapat mencapai leverage hingga 50 kali, beberapa bahkan langsung menarik hingga 40 kali. Dengan kata lain, jika harga bergerak hanya 2,5%, posisi akan ditutup.

Di dunia kripto yang sangat fluktuatif, volatilitas harian 2,5% sama normalnya dengan makan dan minum.

Mengapa semua orang terjebak di lubang yang sama?

Kepedean: Setelah menang beberapa ronde, merasa dirinya jenius. Mendapatkan 25.340.000, tidak mengambil keuntungan, malah menambah posisi.

Bertahan Tanpa Stop Loss: Melihat kerugian mengambang, bukannya segera memotong kerugian, tetapi “rata-rata” menambah posisi. Pada akhirnya, ketika kerugian mengambang mencapai 1.98 juta, masih tidak rela mengurangi posisi.

Taruhan Besar: Posisi BTC, ETH, dan SOL dibuka penuh secara bersamaan, jika pasar berbalik, seluruhnya akan hancur. Lindung nilai tanpa risiko.

Terjebak Emosi: Saatnya untuk berhenti rugi secara rasional, terpengaruh oleh keserakahan dan ketakutan. Ketika harga mendekati batas likuidasi, trader yang normal sudah lama kabur, tetapi mereka masih terus menyuntikkan uang.

Satu-satunya aturan untuk bertahan hidup

1. Leverage tidak selalu lebih tinggi lebih baik: Whale ini mengontrol tahap menghasilkan uang di bawah 8 kali. Baru mulai menambah jika rugi. Pelajaran yang didapat: leverage yang melebihi kapasitas diri = bunuh diri.

2. Stop loss adalah biaya transaksi: Banyak orang menganggap stop loss sebagai “kegagalan”. Sebenarnya itu adalah tiket untuk bertahan hidup. Jika para whale ini segera memotong kerugian, hasilnya tidak akan seburuk ini.

3. Keuntungan belum terealisasi tidak sama dengan uang nyata: Melihat akun 2534 juta, ilusi mudah mendominasi. Hanya yang benar-benar ditutup posisinya yang dihitung. Angka-angka itu, hanyalah ilusi di layar.

4. Pasar selalu masuk akal, Anda mungkin tidak: Kesuksesan masa lalu (14 kemenangan berturut-turut) dapat membuat orang kehilangan rasa hormat. Dunia kripto dapat menciptakan mitos baru setiap hari, tetapi hanya sedikit yang bisa bertahan lama.

Kata Terakhir

Leverage dapat memperbesar keuntungan, tetapi tidak bisa memperbesar kebijaksanaan. Itu dapat mempercepat kekayaan, tetapi juga dapat mempercepat kebangkrutan. Ketika ikan paus dengan tingkat kemenangan 100% ini melihat akun dengan margin 1,4 juta pada pukul 5 pagi tanggal 5 November, mungkin ia baru menyadari satu hal: Pasar tidak pernah kekurangan bintang baru, hanya kekurangan yang bertahan lama.

Hyperliquid akan terus melahirkan orang-orang hebat, menuliskan legenda baru. Namun, pelajaran kali ini sangat jelas: leverage tinggi seperti berjalan di atas tali, rahasia untuk tidak jatuh bukanlah berjalan lebih cepat, tetapi mengetahui kapan harus turun.